9 月 26 日，杭州西溪印象城 BM 层，金粒门门口又排起了长队。9 天前，它的浙江首店刚在萧山万象汇开业，对面的好利来罕见地发起 " 满 300 元减 50"" 半熟芝士买一送一 " 的优惠，但消费者宁愿排队 10 分钟，也要去抢人均限购两瓶的茉莉酒酿。

9 天后，好利来的 " 压力 " 传给了山姆。金粒门杭州第二家店所在的西溪印象城，也是山姆会员店所在地。一家被称为 " 平价小山姆 " 的新鲜零食店，来到山姆的地盘和它 " 打擂台 "。

但真正引起外界关注的，是它背后的股权变更。橙柿财经注意到，就在金粒门浙江首店开业前，潮流集合零售企业 KK 集团创始人吴悦宁和 KK 集团运营主体广东快客电子商务有限公司，进入金粒门主体公司湖南探索者品牌管理有限公司股东名单，各持股 5%，认缴出资额均为 111.11 万元，合计拿下 10% 股权。

新鲜零食赛道，真的要迎来首笔融资了吗？

对于金粒门获 KK 集团及其创始人吴悦宁入股，有媒体将此解读为金粒门拿下了新鲜零食的首笔融资。对此，橙柿财经向金粒门相关工作人员求证，对方表示 " 并不清楚 "，" 加起来出资 200 多万元，这明显不是融资啊。"

橙柿财经通过天眼查查询发现，KK 集团及其创始人吴悦宁入股后，金粒门创始团队刘畅、陶峰仍持有金粒门主体公司余下 90% 股权。

对此，科方得咨询机构负责人张新原分析认为，这更像线下零售老兵对新赛道的战略卡位，不是单纯财务投资。"10% 的少数股权足以建立利益绑定和观察席位，又不用承担控股整合风险。"

张新原指出，双方协同点主要在门店运营层面，金粒门做新鲜零食，对选址、动线、库存周转要求极高，而 KK 集团有 KKV 等大店的零售运营经验，可以在门店模型上输出。叠加 KK 的渠道和流量资源，双方在商品矩阵上可以互相导流、联名。但 10% 股权决定了协同深度有限，" 更像先占坑，再看后续是否加码。"

KK 集团为什么此时出手？先看下它的 " 家底 "。

集团官网显示，KK 集团创立于 2015 年，是国内领先的集合零售品牌，致力于打造面向年轻消费者的生活方式集合店。旗下拥有精致生活方式集合品牌 KKV、美妆集合品牌 THE COLORIST 调色师、全球潮玩文化集合品牌 X11、宠物生活方式集合品牌宠物部落等多个品牌，涵盖美妆、潮玩、食品及饮品、家居品、文具、宠物等生活用品类别。

此前，KK 集团于 2024 年 1 月第四次提交 IPO 申请，但目前招股书已失效。

公开报道显示，KK 集团此前面临着业绩下滑、门店缩减、加盟商出逃、产品研发缺失以及偿债压力增大等多重困境。招股书显示，公司加盟店数量从 2020 年的 424 家下降至 2023 年 10 月 31 日的 109 家，不足四年时间净减少了 315 家。

但是近几年，KK 集团明显加快了扩张的速度，集团官网显示，截至 2026 年 6 月，集团旗下品牌已遍及北京、上海、广州、深圳等全国 31 个省 200+ 重点城市以及新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、哈萨克斯坦等多个海外国家，拥有超 1340 家线下门店。

分析认为，KK 集团投资金粒门，与其说是一笔投资，不如说是一次低成本的赛道卡位。KK 集团或是看中了近几年线下零售连锁行业强劲的发展势头，试图一次对冲集团其他投资品类的下滑态势。

KK 集团入股金粒门可以理解，站在金粒门的角度，也不难理解为什么会接受入股。因为，它确实没有慢下来的余地。

金粒门的前身是湖南长沙的一家炒货店——金栗门。2020 年，正式从炒货店转身新鲜零食赛道。在金粒门的门店，很少看到有像山姆卖的大包装产品。为什么会得名 " 平价小山姆 "？品牌的销售逻辑是，把山姆卖爆的大单品拆成小份装，放在 300 平方米以上的门店里卖。

在工业风装修的门店里，牙签牛肉、瑞士卷、虾片、现制奶茶……这些短保零食消费者可以一站式买齐，门店近五成 SKU 保质期不超过 5 天。这套打法在长沙验证了六年，但长沙之外，金粒门如今面临的竞争格局，已经完全不一样了。

和它一样从长沙走出来的 " 老乡 " 几多全，背靠长沙黑色经典集团，推出的黑色经典臭豆腐，几乎每个去长沙的游客都吃过。背靠这棵 " 大树 "，几多全两个月新开 87 家门店，截至 8 月底全国门店数已突破 200 家，并喊出 2027 年冲击 2000 家门店。

金粒门今年 5 月底走出湖南，不到四个月把直营门店从长沙开到全国 40 家以上，覆盖湖南、湖北、江苏、广东、江西、浙江等省份，今年 5 月份，金粒门在南京开出华东首店，首月销售额达 2400 万元以上。这个速度对直营模式来说已经接近极限，但放在整个赛道的竞争节奏里，还不够快。

几多全两个月就能开出 87 家，同样是其对手的一栗，目前全国门店至少有 97 家。

不只是原生品牌在抢，良品铺子、绝味食品、三只松鼠这些上市公司也带着集团资源 " 杀 " 了进来。今年，良品铺子在武汉开出 " 新鲜健康食品 7.0 门店 "，绝味在长沙、成都落地 " 绝味新鲜零食 " 标杆店，三只松鼠则借大润发以店中店形式轻投入试水生活馆。

这些玩家打法各异，但共同点是背后都有成熟的供应链底盘和充足的资金弹药，拓店不需要等融资到账。对金粒门来说，这意味着竞争不只是比谁跑得快，还要比谁能扛住重资产直营模式的资金消耗。

在原生品牌抢窗口、上市公司抢规模的双重挤压下，KK 集团带着商场资源和运营经验进来，哪怕只有 10%，意义也不一样。

回到这笔交易，张新原的判断是，KK 能给金粒门带来的实际帮助，最直接的一块在门店运营。

截至 2026 年 6 月，KK 集团全球门店超 1340 家，覆盖 200 多个城市，长期以购物中心作为主要扩张渠道。金粒门做新鲜零食，对选址、动线、库存周转要求极高，KK 在大店运营上的经验积累，能直接帮助金粒门缩短选址谈判周期、降低门店模型试错成本。

金粒门眼下最缺的不是钱，是时间。窗口期内多开一家核心商场门店，就少给对手留一个位置。

但供应链这块，KK 未必帮得上太多忙。鲜食供应链的核心是冷链配送半径和损耗控制，KK 多年搭建的潮流零售供应链体系以日用、美妆、潮玩为主，与短保食品的冷链逻辑并不相同。张新原也指出，鲜食供应链上 KK 集团未必强，更多还是金粒门自身的能力。

换言之，KK 入股对金粒门最直接的价值，是帮它 " 开店更快 "，而不是 " 供应链更强 "。KK 的商场资源和运营经验，恰好能帮金粒门把开店节奏再提一档。对 KK 集团而言，旗下 KKV、调色师都押注潮流零售，没有单一聚焦食品饮料大市场的独立品牌，投资金粒门能快速补上这块业务矩阵。

花 200 多万入股一家正站在风口上的品牌，对于 KK 和吴悦宁来说，这笔买卖怎么看都说不上亏。

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【来源：都市快报】

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