点击蓝字

关注我们

今天上午 8 点，蔚来集团（港交所：9866）正式公告，已与浙江吉利控股集团若干子公司就换电及充电业务开展战略交易订立正式协议。这是中国新能源汽车行业最具标志性的补能基础设施战略合作案例之一。

01  ）

Carbingo Academy

易易互联 +6.4 亿现金换 30% 股权

根据协议，吉利控股集团一家子公司将以易易互联科技（重庆）有限公司 100% 股权，加上人民币 6.4 亿元现金，认购蔚来能源投资（湖北）有限公司新发行股权。交易完成后，蔚来能源的股权结构为：蔚来中国持股 63.6%，保持控股权；吉利控股子公司持股 30.0%；现有投资者武汉光创新兴技术一期基金持有余下 6.4%。蔚来能源投后估值约为人民币 160 亿元。

易易互联是吉利旗下面向营运车辆市场提供换电服务的子公司，在出租车和网约车换电领域深耕超过 7 年。据官方披露，截至目前已在重庆、杭州、广州、成都等 40 多个城市运营近 460 座换电站，日换电次数近 3 万次，日换电量近 100 万度，主要服务曹操出行等网约车平台。

蔚来能源则是蔚来旗下经营换电及充电业务的核心平台。据官方数据，截至 9 月 26 日，蔚来在全国已累计布局充换电站 9,431 座，其中换电站 4,125 座、充电站 5,306 座，覆盖全国超 550 座城市，高速公路换电站达 1,063 座，累计提供超 1.2 亿次换电服务。蔚来创始人李斌此前透露，过去十年在充换电领域累计投入已超过 200 亿元。

02  ）

私家车换电 + 营运车换电：两块拼图终于合上了

这次合作的看点，在于两套换电体系的互补。蔚来在乘用车换电领域投入重金建成 4,000 余座换电站网络，服务的是私家车用户；易易互联则长期深耕营运车辆换电，服务的是出租车、网约车等高频用户群体。两家合并后，有望形成从私家车到营运车的全场景换电能力。

此前双方已签署合作框架协议，将通过 " 共投、共建、共享、共运营 " 模式，在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等领域展开全面合作。双方将携手打造 " 私家车 " 和 " 营运车 " 两大换电标准体系，加速推动车端、站端、电池端、运营端的连通协同。

03  ）

整车市场的对手，成了补能赛道的队友

这是吉利与蔚来——两家在整车市场直接竞争的企业——首次在补能基础设施领域达成深度战略合作，标志着行业格局正在发生深层变化。

从蔚来视角看，引入吉利资本和易易互联的营运车辆换电网络，既验证了蔚来能源的资产价值—— 160 亿估值，也为其换电网络的规模扩张注入了新的资源和动力。从吉利视角看，通过战略投资切入蔚来成熟的乘用车换电体系，旗下多品牌矩阵（吉利、领克、极氪、睿蓝等）打开了接入换电网络的通道。

更深层的意义在于行业标准。2026 年 3 月，由工信部等部门推动的国内首个换电互换性国家标准正式落地，统一了电池包规格、机械接口等核心标准。蔚来第五代换电站已支持多品牌、多车型自主换电。此次合作将进一步推动换电标准的市场化统一，有望引发补能领域更多开放合作的连锁反应。

当然，挑战同样存在。两套换电体系的技术标准差异、多品牌接入后的利益分配机制、以及跨企业运营的协同效率，都是合作落地后需要逐一解决的现实问题。

04  ）

200 亿堆出来的护城河，正在变成行业基建

在全球新能源汽车补能赛道上，充电和换电两条路线并行竞争。比亚迪已建成 1 万座闪充站，吉利规划 2027 年底建成超 2.2 万座充电站。蔚来选择以换电为核心的差异化路径，此次引入吉利资本，是换电模式从 " 蔚来独走 " 走向 " 行业共建 " 的关键一步。

十年、200 亿元、4,000 座换电站——蔚来用时间堆出来的护城河，正在成为行业的基础设施。当竞争对手变成合作伙伴，中国换电模式的规模化突破或许才刚刚开始。