金价回调释放空间，双节助推黄金消费｜黄金早参

过去一周（截至 9 月 24 日收盘），国际现货黄金下跌 2.11%，报 4285.99 美元 / 盎司；COMEX 黄金期货下跌 2.16%，报 4320.5 美元 / 盎司。黄金 ETF 华安（518880）近一年上涨 7.41%；黄金股 ETF 华安（159321）跟踪指数下跌 4.07%。相关个股中，中国黄金国际下跌 11%、山东黄金下跌 11.29%、紫金矿业下跌 4.46%。

消息面上，进入 9 月，国际金价回落带动国内金饰挂牌价持续下行，本月下旬，主流品牌足金零售价回落至约 1290 元 / 克附近，单克价格较前期高点下跌超 100 元，市场观望情绪有所缓和，不少消费者抓住价格回调窗口选购婚嫁金饰与日常佩戴黄金产品。恰逢中秋、十一 " 双节 " 叠加，各大金店集中推出促销活动，黄金零售市场迎来传统消费旺季。

研究机构表示，加息对黄金的影响呈现双向性，短期内黄金波动主要受加息预期变化驱动，而中期支撑依然稳固。当前市场尚未出现过度拥挤迹象，黄金波动率也未触及警戒线。从更长周期看，只要财政约束与美元信用这条主线不变，金价每次深度回调都将为做多资金提供更好的入场机会。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）