投资者正热切等待美光科技 9 月 30 日发布的 2026 财年第四季度财报，观察这家存储芯片企业能否延续旺盛需求与涨价红利。

在 2026 财年 Q4 财报前夕，BMO 资本分析师 Harsh Kumar 重申美光 " 买入 " 评级，目标价 1300 美元。该分析师看多美光，他认为：存储行业正处于超级周期，至少到 2027 自然年，需求都将持续超过供给。

Kumar 将美光 2026 财年第四季度营收预测上调 20 亿美元。同时上调 2027 财年全年营收与每股收益预期：营收由 2490 亿美元上调至 2680 亿美元，每股收益由 151.91 美元上调至 168.62 美元。Kumar 预计，2027 年下半年之前，行业不会出现大规模新增存储芯片供给。

与此同时，Kumar 认为 HBM 与 DDR5 将拉动 2026 财年 Q4 业绩；BMO 渠道调研显示，服务器 DDR5 涨价带来的业绩惊喜空间更大。分析师指出，HBM3e、HBM4 价格大概率环比上行，而消费端内存需求偏弱。

对于 2027 财年第一季度，Kumar预计涨价行情延续。在年度定价合约框架下，HBM3e 与 HBM4 价格将小幅上涨。服务器 DDR5 仍具备最大超预期涨价潜力，但需求重心将逐步转向 HBM4。Kumar 根据渠道调研表示，HBM4 相对 HBM3e 存在约 20% – 25% 的价格溢价。随着产品结构向 HBM4 倾斜，美光整体平均售价（ASP）有望抬升。

华尔街一致预期，美光 2026 财年 Q4 每股收益 31.52 美元，上年同期为 3.03 美元；营收预计大增约 351% 至 510.7 亿美元。