蜂助手（SZ301382，股价 37.69 元，市值 107.54 亿元）9 月 28 日晚间公告，公司近日分别与 C 公司签署《算力服务器采购协议》、与 D 公司签署《算力服务协议》，标志着公司在算力业务上的布局进一步提速。公告显示，上述合同属于公司日常经营重大合同，其中采购协议尚需提交公司股东会审议。

采购与服务双协议落地，算力业务再添重磅订单

根据公告，蜂助手与 C 公司签署的《算力服务器采购协议》约定，C 公司按照公司需求分批次提供算力服务器，协议总金额为人民币 39.6 亿元（含税价）。公司与 D 公司签署的《算力服务协议》约定，公司根据 D 公司需求提供综合算力服务，服务范围涵盖 CPU、内存、GPU、存储、带宽及算力配套服务（机柜服务），其中算力服务协议金额为人民币 57.17 亿元（含税价，不含机柜服务费），算力配套服务（机柜服务）按实际使用量结算。该服务协议合作期限为 60 个月，每批次自计费开始之日起锁期服务期限 60 个月。

公告披露，本项目资金来源为自有资金、融资租赁及配套流动资金贷款组合模式筹措，其中自有资金支付预计占比 5% 至 20%，融资租赁融资预计占比 80% 至 95%。公司表示，本次开展的综合算力服务项目，是公司立足自身主业、推进现有业务落地的常规经营举措，可进一步完善算力服务体系，提升算力承载、调度及综合服务能力，优化云终端与算力运营相关业务的服务质量和市场竞争力。同时，该项目可与公司现有数字商品、物联网流量等业务相互联动，依托家庭市场、AI 泛终端等应用场景，持续丰富公司产品及服务布局。

同时，公告也提示了相关风险。由于项目前期投入规模较大，公司通过多渠道筹措资金，若信贷政策收紧或自身资信状况变动，可能出现融资滞后、资金缺口等情况；项目投产初期，折旧摊销及融资成本先行发生，与收入确认存在时间错配，前期利润将会受到侵蚀。此外，由于合同金额大、服务周期长，履约过程中存在客户履约异常、单方违约的可能性。公司已制定重大合同风险防控与违约追责的管理机制。

上半年营收增逾三成，算力布局持续加码

蜂助手是一家数字化智能化技术和服务提供商，深耕数字商品的综合运营、物联网流量运营及解决方案、云终端技术和算力运营三大业务板块。

根据公司 8 月 26 日披露的 2026 年半年度报告，公司上半年实现营业收入 13.39 亿元，同比增长 36.14%；归属于上市公司股东的净利润 7753.09 万元，同比增长 1.87%。其中，数字商品综合运营业务实现营收 11.76 亿元，物联网 IOT 解决方案业务实现营收 1.45 亿元，同比增长 139.39%。

截至 2026 年 6 月末，公司总资产 41.32 亿元，归属于上市公司股东的净资产 19.50 亿元。公司员工总数 534 人，其中研发人员 257 人，占比 48.1%。在算力业务方面，公司采用 " 自建 " 模式布局算力基础设施，正在建设的茂名信宜算力中心预计 2027 年建成投产，旨在打造粤西地区规模领先的算力节点。

从股价表现看，今年以来蜂助手股价整体呈震荡上行态势。数据显示，截至 9 月 28 日收盘，其股价年内累计上涨约 6.5%。

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