控股股东拟拿出不超过 6.62 亿元，全额认购上市公司定增股份，但在发行决议即将到期时，延期议案遭中小股东否决。

国际实业（SZ000159，股价 5.49 元，市值 26.39 亿元）9 月 28 日召开的股东会未通过定增决议有效期延期议案，反对票占有效表决权的 70.90%。另一项董事会授权延期议案，却以 92.53% 的同意比例通过。

两项议案表决结果为何不同？拆开票数来看，中小股东对授权延期的反对比例实际上更高，达到 72.50%。

反对票来自中小股东，控股股东回避后延期议案被否

根据国际实业 9 月 28 日晚间公告，对于定增决议有效期延期议案，同意票为 365.08 万股，反对票 891.84 万股，弃权票 0.98 万股。总体表决结果与中小股东单独计票结果完全一致，反对票全部来自中小股东。现场参会的关联股东新疆融能投资发展有限公司（以下简称 " 新疆融能 "）回避了该项表决。由于同意票未达到非关联股东有效表决权的三分之二，议案未获通过。新疆融能是国际实业控股股东，持有公司 10970.89 万股，持股比例 22.82%。

到了董事会授权延期议案，中小股东同意票降至 344.88 万股，反对票增至 912.04 万股。但该议案总体同意票达到约 1.13 亿股，比中小股东同意票多出 10970.89 万股，恰好对应新疆融能持股数量。

也就是说，第二项议案虽然获得通过，但中小股东的反对态度并未减弱。控股股东股份参与表决，改变了最终结果。

或考虑定价与摊薄股东权益因素

国际实业 2025 年推出的定增方案，拟募资不超过 6.62 亿元，由新疆融能以现金全额认购，扣除发行费用后全部补充流动资金，认购股份锁定 36 个月。

按原方案发行数量上限测算，新疆融能持股比例将由 22.82% 升至 40.63%，其他股东持股比例相应下降。公司也提示，发行后每股收益等指标短期内存在被摊薄的风险。对于原股东，新增资金能否带来足够的盈利增长，是衡量这笔融资的重要一环。

发行价格也有变化。今年 6 月，公司将原先 4.59 元 / 股的固定发行价，调整为不低于发行期首日前 20 个交易日股票交易均价的 80%，发行数量根据募资总额和最终价格确定。

同花顺数据显示，今年上半年，国际实业归母净利润 1525.98 万元，同比下降 38.39%；经营活动现金流量净额为－2.65 亿元，上年同期为－4028.57 万元。期末应收账款为 11.35 亿元，较上年末 7.52 亿元增加。

公司在半年报中解释，经营现金流变化主要与销售业务尚未到回款期有关。补流有助于缓解资金压力，但新增资金如何改善回款、转化为利润，仍需经营结果验证。这些构成追问股东不满的方向，尚不能认定为其实际投票理由。

一位曾从事上市公司信披业务的业内人士表示，若公司选择修改方案后重新提交审议，应先召开董事会，确定方案后再提请股东会审议。议案被否后，公司可以较快召开董事会、修改方案，但重新发出股东会通知后，仍需满足相应的通知期限。

" 方案改可以很快 "，该人士认为，重新履行上述流程一般仍可能需要半个月左右。临近国庆假期，公司后续如何安排会议、补足决策程序，需要进一步明确。

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