出品 | 潮起网「于见专栏」

在中国银行业的版图上，邮储银行一直是个特别的存在。

它年轻，2007 年才正式挂牌，却在不到二十年里长成了资产近 20 万亿的庞然大物。它下沉，近 4 万个网点扎进县域乡镇，服务超过 6.8 亿个人客户，是触达中国最广袤土地的一张金融网络。

8 月 28 日，这家银行交出了 2026 年半年报，营收 1924.82 亿元，同比增长 7.26%，净利润 516.71 亿元，同比增长 4.57%。在息差收窄成为行业共识的当下，这份双增答卷背后的逻辑，值得拆开来看。

而掌舵这艘大船的，是 2025 年 2 月上任的董事长郑国雨，一位从基层分行一步步干上来的银行老兵。

营收净利双增，这份半年报含金量不低

看一家银行的半年报，不能只看利润总额的绝对值，得看增长的结构和质量。

截至 6 月末，邮储银行资产总额 19.82 万亿元，较上年末增长 6.07%，客户贷款总额 10.27 万亿元，客户存款 17.44 万亿元，三项指标分别迈上 19 万亿、10 万亿、17 万亿的新台阶。在体量已经接近 20 万亿的基础上还能保持 6% 以上的扩表速度，说明增长引擎没有熄火。

上半年利息净收入 1471.47 亿元，同比增长 5.82%，净息差 1.63%，在国有大行里保持优秀水平。真正亮眼的是非息收入，手续费及佣金净收入增长 12.20%，其他非利息净收入增长 12.28%，非息收入占营收的比例提升了 1.04 个百分点。财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场这五个增长点集体发力，管理个人客户资产规模达到 19.18 万亿元，投行手续费收入增长 16.41%，债券承分销规模增长 24.70%，托管规模突破 6.5 万亿元。

利息收入稳得住，非息收入跑得快，双轮驱动的格局算是真正立起来了。

据于见专栏观察，成本端的变化同样值得注意。

今年一季度邮储银行再次主动下调储蓄代理费率，上半年成本收入比降到 52.02%，同比下降 2.68 个百分点。

对一家依赖自营加代理模式的银行来说，压降代理成本是个既敏感又必要的动作，这一步棋下得果断。

6 月末不良贷款率 1.00%，拨备覆盖率 214.93%，安全边际充裕。也正是在这份稳健之上，邮储银行宣布把 2026 年中期分红比例提高到 31%，派息总额约 159.73 亿元。愿意真金白银回馈股东，本身就是管理层对经营底气的直接表态。

县域根基之上，长出新增长曲线

邮储银行最深的护城河，不在北上广深的写字楼里，而在县城和乡镇。

涉农贷款余额 2.66 万亿元，普惠型小微企业贷款余额 1.91 万亿元，这两项余额占贷款总额的比例都稳居国有大行前列。

当其他大行这两年纷纷喊着下沉的时候，邮储银行早已把下沉市场经营成了主场。近 4 万个网点构成的物理网络，叠加手机银行的数字化触达，让它在服务三农和小微客群时几乎没有对手能复制这套打法。

难得的是，这家扎根泥土的银行并没有躺在舒适区。

金融五篇大文章的另外几篇，它写得同样认真。科技贷款较上年末增长超过 16%，明显高于各项贷款平均增速。

绿色贷款余额同比增长 14.37%，还首次发行了 50 亿元碳中和主题绿色金融债券，明晟 ESG 评级跃升到 AAA 级。养老金金融规模超过 3.8 万亿元，通过数字人民币 App 开立的个人钱包超过 3700 万个，规模排在同业首位。

于见专栏认为，数字化转型也在从口号变成生产力。

邮储银行发布了邮智金融行业大模型，已经落地超过 370 个应用场景，自助设备用数字人辅助业务审核，人工作业效率提升四成。

它独创的看未来风控模型上半年批复客户 11186 户，批复金额 2.66 万亿元，用技术手段解决科技企业缺抵押、难评估的老问题。

从县城的储蓄所到人工智能大模型，这种反差感恰恰是邮储银行最值钱的地方。既有别人拿不走的下沉网络，又在补课科技短板，大象转身的身段比市场想象中灵活。

郑国雨治下，大行转身跑出加速度

一家近 20 万亿资产的银行往哪走，很大程度取决于掌舵者的判断。

郑国雨的履历很有意思，从中国银行湖北省分行的行长助理做起，带过山西、四川两家省级分行，后来升任中行副行长，又调任工商银行副行长，2025 年 2 月正式执掌邮储银行。

基层网点干过，欠发达省份待过，两家万亿级大行的总行高管当过，这样的经历放在邮储银行董事长这个位置上，几乎是量身定做。

上任一年半，郑国雨治下的邮储银行打法清晰。

战略上锚定六化升级方向，推进五大行动和七大改革，服务强县富镇、城市业务攻坚、网点效能跃升、公司业务提升、手机银行全面突破，每一项都直指具体的经营痛点。

效果已经反映在报表里，强县支行的县域营收贡献同比提升，重点城市行存贷款同比双增长，公司客户融资总量达到 7.94 万亿元，较上年末增长 16.99%。

还有，资本市场也在用排名投票。

在英国《银行家》杂志 2026 年全球银行 1000 强榜单上，邮储银行按一级资本排名首次进入前十，一口气提升了两个位次，三大国际评级机构给出的评级继续保持国内商业银行领先水平。从 2007 年改制挂牌到跻身全球十强，这家银行只用了十九年。

熟悉银行业的人看得出来，郑国雨带给邮储银行的不只是规模的增长，而是经营逻辑的切换。过去市场给邮储的标签是存款大行、网点大行，如今零售、公司、同业、财富多条线齐头并进，轻型化转型的轮廓越来越清楚。

一位懂基层也懂总行、懂传统业务也懂改革套路的掌门人，正在把这家最年轻的国有大行带向新的位置。

半年报是一时的成绩单，战略定力才是穿越周期的船票。

邮储银行这份 2026 年中期答卷，最动人的不是某一个数字，而是数字背后的方向感。守住县域三农的基本盘，打开非息收入的第二曲线，把资产质量攥在手里，把分红比例提上去，每一步都踩在了经营规律的点上。

在郑国雨的执掌下，这家服务 6.8 亿客户的银行正在证明，大象不仅能转身，还能跑出加速度。十五五的赛程刚刚过半，邮储银行的下一份答卷，值得期待。