红星资本局 10 月 4 日消息 日前，郑州楚界汽车研发有限公司（以下简称 " 楚界研发 "）注册成立，注册资本 100 万元。

▲天眼查 App 截图

据天眼查 App，楚界研发由海马汽车（000572.SZ）的全资子公司海马汽车有限公司持股 51%，楚能汽车的全资子公司武汉楚能乘用车有限公司持股 49%。公司的主营业务为汽车零部件研发和销售、新能源汽车整车销售、电池及充电桩销售等，不包含整车生产或代工。

楚界研发的法定代表人、总经理是海马汽车的法定代表人、CEO 覃铭；实控人是海马汽车董事长景柱，拥有 51% 的表决权，持股 17.5%；最终受益人是代德明，他是楚能汽车法定代表人、恒信汽车集团与楚能新能源董事长；财务负责人罗理想同时是海马汽车 CFO。

楚界研发的注册地址为郑州经开区航海东路 1689 号研发中心 3 层，这里正是海马汽车郑州基地所在地。

业内人士向红星资本局表示，从合资公司的股权结构、高管架构到注册地址，海马汽车与楚能汽车都深度绑定，可能是为未来的资质合作铺路，这是一场双赢。

楚能汽车背靠恒信集团

手握电池渠道双重优势

在追觅放弃造车项目后，楚能汽车成为最年轻的造车新势力。

楚能汽车有限公司成立于 2024 年 12 月，注册资本为 20 亿元，由恒信汽车集团股份有限公司和代德明各持有 50% 的股份。恒信汽车集团是中国头部汽车经销商，在 2026 中国百强汽车经销商集团中排名第二位。代德明在 2021 年创立了楚能新能源，跨界进入电池赛道。今年上半年，楚能新能源已跃居全球锂离子储能电池出货量前三。

代德明手握电池自供与自营渠道，让新生的楚能汽车先天就具备一定产业链优势。

2025 年 6 月，楚能新能源被曝出百人团队秘密跨界造车，首款车型锁定增程式 SUV 市场，直接对标问界 M5。今年 5 月起，楚能汽车密集签约法雷奥、安波福、福耀玻璃（600660.SH）、马勒、舍弗勒等头部汽车供应商。

▲楚能汽车首台 ET 车下线仪式

7 月 11 日，楚能汽车首台 ET 车下线仪式在研究院试制中心总装车间举行，标志着楚能汽车首发车型正式从工程数据阶段迈入实车验证阶段。这是楚能汽车首次正式对外披露造车进展。

有消息称，其首款车型定位 15 万— 20 万元区间，目标在 2027 年年中前后量产上市。

此后楚能汽车马不停蹄，又陆续与广汽部件、佛吉亚、飞龙股份（002536.SZ）、中鼎减震、万安科技（002590.SZ）、中科创达（300496.SZ）、图达通（02665.HK）、安斯泰莫、模塑科技（000700.SZ）签署战略合作协议，推进零部件配套体系布局。

值得一提的是，2024 年 7 月，楚能新能源股份有限公司已申请注册 " 楚界 " 第 12 类（运输工具）商标，2024 年 12 月完成注册。" 楚界 " 第 35 类（广告销售）、第 42 类（网站服务）商标也已完成注册，不过第 9 类（科学仪器）商标被驳回复审。

▲楚能新能源股份有限公司申请注册 " 楚界 " 商标

或从海马汽车获取造车资质

海马汽车产能利用率仅为 6%

不过楚能汽车距离量产落地仍面临一道硬伤——造车资质。

截至目前，楚能汽车尚未宣布获得造车资质。2022 年起，工信部原则上不再新增新能源乘用车生产资质，新入局者只能通过收购现有资质或寻求存量合作来盘活闲置资产。

此前市场猜测，楚能汽车可能接手原威马汽车位于湖北黄冈的工厂。该工厂是湖北省唯一拥有整车制造资质的造车新势力基地，因威马汽车陷入经营困境而于 2022 年 10 月停产。

但接手威马工厂需要承担巨额债务和产线改造费用，债务重整流程复杂。相比之下，从海马汽车获取资质可能是成本更低的选择。

海马汽车今年 6 月在投资者互动平台上表示，其海口、郑州基地均具备燃油车、新能源汽车生产资质。

海马汽车也急需新的业务增长点。2025 年，海马汽车的总产量为 1.79 万辆，而海口和郑州基地的年产能规划各为 15 万辆，合计 30 万辆，产能利用率仅约 6%，闲置率高达 94%。公司主要按订单柔性排产，生产线处于半闲置状态。公司承认，产销规模偏小，日常经营收入覆盖不了成本费用，净利润持续为负。

2019 年至 2021 年，海马汽车郑州基地曾为小鹏汽车代工。从 2022 年起，海马汽车已经连续 4 年亏损，累计亏损 20.64 亿元。今年上半年，海马营业收入 3.14 亿元，同比下降 52%；净利润亏损 0.97 亿元，亏损额同比扩大约 31%。

海马汽车在今年 5 月的业绩说明会上表示，海口基地聚焦 " 出口 + 氢能 " 双战略，郑州基地锚定 " 保生存、谋发展、扭亏为盈 " 目标，全力保障合作伙伴需求以释放产能。

截至上半年，海马汽车郑州分部的资产总额为 16.42 亿元，负债总额 15.88 亿元。公司在半年报中提到，要稳定产销节奏、提升产能利用率；秉持开放合作理念，广泛寻求对外合作机会，实现互利共赢。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 郭庄 审核 任志江