1500 辆挂着越南 VinFast 牌子的电动车，出乎意料地出口到了欧洲。此事在舆论场引起热议。不过，越南电动车超 70% 零部件来自中国供应链，现在，越南却利用他们与欧盟的关税优惠卖到了欧洲。这不仅是中国供应链出海的 " 曲线救国 "，更是一种让中国车企难以复制的 " 身份套利 " 游戏。

据汽车之家网 10 月 4 日消息，越南工贸部下属相关工业部门近日透露，近期，两艘国际专用运输船靠泊海防港，把越南生产的 5000 多辆 VinFast 电动车运往欧洲和东南亚。其中，一艘装着约 1500 辆 VF6 去欧洲，另一艘 3500 多辆发往菲律宾、印度尼西亚，合计 5000 多辆。

越南电动车直奔欧洲——这不是科幻，而是刚发生的事。消息传开后，很多中国网友的反应是：" 越南也能造车了？而且还卖到欧洲去了？" 但真正吸引眼球的不是 " 越南造车 " 这四个字，而是越南这家叫 VinFast 的公司在不到四年内，就产出了品牌车。这个速度让人好奇：一向被当成 " 代工小国 " 的越南，真的要在电动车赛道上，与中国同行竞争吗？

然而，透过这款电动车的表面，人们发现另外一个事实——拆开一辆 VinFast，你会发现一件事：它身体里流淌的，几乎全是中国供应链的 " 血液 "。在整车零部件中，中国占比超过 70% 以上，入门车型更是高达 97%。电动车的三电系统，电池来自宁德时代和国轩高科，电机、电控来自汇川技术和英搏尔，就连涂装车间都是中国企业承建的。

这不是问题的核心，真正值得中国同行注意的是，中国车企应该留意 VinFast 的原因——不是怕它的产品，而是它代表的那种 " 身份套利 " 模式。这种模式的核心是依托越南的贸易身份，即越南和欧盟签订了自贸协定，越南电动车进入欧洲的关税比中国车低一大截。也就是说，用中国核心零部件完成简单组装的越南电动车，规避欧盟针对中国电动车的高额关税，实现低成本出海。

这恰恰说明，VinFast 不是在跟中国车企比谁的车更好。它是在利用一套中国车企无法直接使用的贸易规则，绕到中国车企前面去。这才是中国车企真正需要留意的地方。中国电动车出口欧洲，面临的最大障碍是关税。欧盟对中国电动车加征反补贴税，比亚迪 17%、吉利 18.8%、上汽 35.3%。这些关税，直接压缩了中国车企在欧洲的价格和市场空间。

当然，对于越南车企来说，" 身份套利 " 这种模式，也有明显的缺陷——中国供应链拿走了越南整车的大部分利润——三电系统相关业务的毛利率普遍在 30%-40%，而 VinFast 2025 年整车业务毛利率为 -56.2%，长期处于严重亏损状态，仅靠越南政府的政策保护和母公司 Vingroup 的持续输血维持运转。

而且，越南车企别无选择，如果要持续生产，他们必须长时间使用中国的主要汽车零部件，一旦替换中国供应链，转向欧洲和美国等国家采购核心零部件，整车成本将直接上涨 40% 以上，本就处于严重亏损状态的 VinFast 会直接失去价格竞争力，连越南本土市场都无法守住。

在全球汽车产业的历史里，这样的情况并不少见。早年日本、韩国也大量引进欧美汽车零部件来组装，用市场换取供应链成长的时间。如今特斯拉在上海、长城与 MINI 的跨国零部件采购与本地化组装已成为行业常态。所以，我们不能把 Vinfast 简单地等同为 " 换牌的中国车 "，也不能忽视它背后那条巨大的供应链。

实际上，越南电动车能顺利出口欧洲，更像 " ‌中国供应链、越南产地证、欧洲关税优惠‌ "，这三张牌凑在一起的结果，核心靠的是规则红利，而不是技术领先。从长远看，越南电动车几乎不可能完全摆脱中国供应链‌，中短期甚至会进一步加深与中国供应链的绑定，仅能在部分低附加值环节实现有限本土化、核心三电系统、高端制造设备等关键领域将持续依赖中国供应链。