观点网讯：近日，高盛发表亚太区市场报告，更新亚太区 " 确信买入 " 精选版（Directors' Cut）股票名单，新纳入松下（6752.JP）、宁德时代（300750.SZ）、紫金矿业（02899.HK）、潍柴动力（02338.HK）、Food & Life（3563.JP）及韩华航空航天（012450.KS），移除现代摩比斯（012330.KS）及印度 Maruti Suzuki India（MRTI.BO）。

该行预期宁德时代由电芯制造商转向一体化电池储能系统供应商，中国电动车电池市占由 2025 年 46% 升至 2030 年 50%，中国储能电池市占由 20% 升至 40%，一体化电池储能系统毛利率 2030 年约 30%；A 股现价相当于未来 12 个月市盈率 12 倍、股息率约 4%，接近上一轮 " 去宁德化 " 周期低位，估值具吸引力，H/A 股 12 个月目标价分别为 947 港元及 565 元人民币。

紫金矿业方面，高盛预期其 2026 至 2028 年经常性溢利按年复合增长 24%，受铜、金价格上升及金、铜产量按年增长 5% 至 12% 支持，并看好铜供应及定价前景；H 股现价以 2028 年目标推算，隐含铜价每吨 7,800 美元，较现货每吨 14,440 美元低 46%，现价相当于 2027 年预测市盈率 8 倍，H/A 股 12 个月目标价分别为 51 港元及 49 元人民币。

潍柴动力方面，高盛预期人工智能数据中心发电业务占 2025 年纯利 12%，至 2028 年增长约 10 倍、盈利贡献超总盈利 50%，带动 2028 年前增量每股盈利增长逾 80%；H 股现价低于 2027 年预测市盈率 10 倍、股息率逾 7%，H/A 股 12 个月目标价分别为 55 港元及 48 元人民币。

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