雷递网 雷建平 10 月 8 日

深圳传音控股股份有限公司（公司代码：02636，公司简称：传音控股）日前开启招股，准备 2026 年 10 月 15 日在港交所上市。

传音控股发行区间为 35.3 港元到 38.8 港元，发行 8664.83 万股，最高募资 33.6 亿港元。

传音控股基石投资者分别为 GIC、易方达、金兴环球、Millennium、才华资本、奇点资产、中银理财、江波龙、Digimoc、宏芯宇香港、科宇盛达，一共认购 12.46 亿港元。

其中，GIC 认购 1700 万美元（约 1.33 亿港元），易方达认购 1600 万美元，金兴环球、Millennium、才华资本、奇点资产分别认购 1500 万美元（约 1.18 亿港元），中银理财认购 1000 万美元（约 7843 万港元）；

江波龙认购 3000 万美元（约 2.33 亿港元），Digimoc 认购 900 万美元（约 7059 万港元），宏芯宇香港认购 4000 万港元（约 510 万美元），科宇盛达认购 500 万美元（约 3922 万港元）。

江波龙港股上市时，传音控股也曾进行认购；2026 年 4 月起，传音控股斥资 3500 万元收购了未来智能 3.26% 股权；斥资 1.58 亿元认购了長鑫科技 0.03% 股权；斥资 2500 万美元认购了江波龙 0.18% 股权。

截至最后一个交易日收盘，传音控股股价为 53.8 元，市值为 619 亿元。一旦在港交所上市，传音控股将形成 "A+H" 股格局。

上半年营收 354 亿，净利 17.7 亿

传音控股成立于 2013 年，是一家智能终端产品和移动互联网服务提供商。传音控股主要从事以手机为核心的智能终端产品的设计、研发、生产、销售和品牌运营。传音控股深耕以非洲为代表的新兴市场。在手机行业内有着「非洲之王」的美誉。

招股书显示，传音控股 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 622.95 亿元、687.15 亿元、655.91 亿；毛利分别为 144.4 亿元、143.41 亿元、122.78 亿元；毛利率分别为 23.2%、20.9%、18.7%。

传音控股 2023 年、2024 年、2025 年经营利润分别为 65.86 亿元、63.82 亿、28.16 亿；经营利润率分别为 10.6%、9.3%、4.4%；期内利润分别为 55.87 亿、55.97 亿、26 亿元；期内利润率分别为 9%、8.1%、4%。

传音控股 2026 年上半年营收为 354.3 亿，较上年同期的 290.77 亿增长 21.85%。

传音控股 2026 年上半年净利为 17.73 亿，较上年同期的净利 12.12 亿增长 46%；扣非后净利为 14.8 亿，较上年同期的 8.97 亿增长 65%。

2026 年上半年，公司经营活动现金净流量净额为 -58.6 亿，上年同期为 1035 万元。

深圳市传音投资有限公司持股 46.7%

截至 2026 年 6 月 30 日，深圳市传音投资有限公司持股为 46.71%，中信证券资产管理（香港）有限公司－客户资金－人民币资金汇入持股为 6.22%，新余传佳力企业管理合伙企业（有限合伙）持股为 5.39%，香港中央结算有限公司持股为 1.71%，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）－高毅邻山 1 号远望基金持股 1.52%，

截至 2026 年 6 月 30 日，传音控股股权结构

全国社保基金一一三组合持股为 1.07%，中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股为 0.94%，招商银行股份有限公司－华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股 0.91%，新余传承企业管理合伙企业（有限合伙）持股为 0.9%，全国社保基金一一三组合持股为 0.87%。

新余传佳力企业管理合伙企业（有限合伙）、新余传承企业管理合伙企业（有限合伙）为员工持股平台。

控股股东去年套现近 19 亿

2025 年 9 月，深圳市传音投资有限公司减持，此次转让价格为 81.81 元，转让数量为 22,807,011 股，交易金额为 18.66 亿元。

一共有 20 家投资机构接盘，其中，兴证全球基金管理有限公司认购 8.32 亿元，瑞众人寿保险有限责任公司认购 3 亿元，国泰海通证券股份有限公司认购 1.54 亿元，富国基金管理有限公司认购 9490 万元；

广发基金管理有限公司认购 8484 万元，远信（珠海）私募基金管理有限公司认购 6872 万元，广东正圆私募基金管理有限公司认购 4909 万元，上海申创申晖私募基金合伙企业（有限合伙）认购 4549 万元；

诺德基金管理有限公司认购 4205 万元，上海迎水投资管理有限公司认购 4107 万元，国泰基金管理有限公司认购 3191 万元，大家资产管理有限责任公司认购 2872 万元，广发证券股份有限公司认购 2814 万元。

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