新华财经北京 10 月 8 日电（记者罗京）" 钨价从年初一路冲高，3 月见顶后二季度快速回落，这种‘过山车’行情对产业链企业是一场大考。" 厦门钨业相关负责人接受记者专访时表示。

2026 年上半年，国内 65% 黑钨精矿均价达 68.90 万元／吨，同比上涨 356.06%；APT（仲钨酸铵）均价达 103.24 万元／吨，同比上涨 364.78%。但从走势看，3 月黑钨精矿一度突破 100 万元／吨、APT 突破 150 万元／吨，二季度快速回落，截至目前，原材料价格已回到年初水平。

在钨价剧烈波动的情况下，厦门钨业上半年实现营收 350.14 亿元、归母净利润 22.01 亿元，同比分别增长 81.70% 和 127.04%，创历史新高。上述负责人表示：" 公司通过产品价格联动、全产业链协同和内部降本，把原材料价格波动影响控制在合理范围内。"

钨价 " 过山车 " 下的业绩成色

2026 年初以来钨价在供给刚性、战略资源属性提升和出口管制等多重因素推动下快速攀升，3 月国内 65% 黑钨精矿一度突破 100 万元／吨，APT 突破 150 万元／吨；但二季度受下游客户采购节奏放缓等因素影响，价格快速回落。安泰科数据显示，上半年黑钨精矿均价仍达 68.90 万元／吨，同比上涨 356.06%。

供给端持续偏紧。中国有色金属工业协会数据显示，上半年国内钨精矿产量达 53742 标吨，同比下降 14.75%。需求端，安泰科数据显示，上半年中国钨消费合计 38506 金属吨，同比增长 7.3%。出口管制延续，上半年国内钨出口量达 4988 金属吨，同比下降 17.73%。

" 钨的供需紧平衡格局仍将持续。" 公司负责人向记者表示，未来几年全球钨精矿供给增量有限，矿山建设周期长，需求方面制造业基本面稳中向好，航空航天、AI 基建、特种材料等高端制造业领域需求持续增长。

面对原材料价格大幅波动，厦门钨业发挥全产业链优势，采购端谨慎采购，销售端动态调价，库存端坚持 " 短交期、快周转 "。公司相关负责人告诉记者，后端深加工产品定位中高端，随着深加工规模扩大，研发技术、产品质量和市场开拓能力已成为影响盈利能力的关键因素。上半年公司钨钼业务利润总额达 32.96 亿元，同比增长 161.28%；切削工具销量同比增长 46%，PCB 钻针用硬质合金棒材销量同比增长 386%；光伏用细钨丝市场份额超 80%。

资源保障：矿山、回收、海外三路并进

资源自给率约 20%，远期目标提升至 70%，这是厦门钨业既定的战略方向。面对全球供应链博弈，公司正从矿山建设、废钨回收和海外资源三方面提升原材料保障能力。

在产矿山稳产是基础。公司拥有洛阳豫鹭矿业有限责任公司、宁化行洛坑钨矿有限公司、江西都昌金鼎钨钼矿业有限公司三家钨矿企业。公司相关负责人表示，洛阳豫鹭暂停生产后，其他在产矿山钨精矿年产量约 8500 标吨。" 宁化行洛坑正推进运输系统改造和深部勘查，都昌金鼎在推进储量核实，公司还在完善矿山三维地质模型。"

在建和待建矿山是增量。博白县油麻坡钨钼矿项目达产后预计年均产出钨精矿 3200 标吨，目前正在进行矿山井巷工程及选厂建设。九江大地今年已完成 69% 股权收购，采矿权范围内保有 WO3（三氧化钨）金属量约 4.99 万吨、Mo（钼）金属量 7.3 万吨。

更受市场关注的是大湖塘钨矿注入——公司拟收购江西巨通实业有限公司 30.1683% 股权，交易完成后将直接持有 31.5166% 股权，并与福建省稀有稀土（集团）有限公司签署一致行动协议，江西巨通将纳入合并报表范围。不过，大湖塘钨矿目前尚未建设，公司收购后将加快推动矿山建设，充分发挥钨产业链上下游协同效应。

废钨回收方面，公司已在境内外共建有 4 个钨资源再生利用基地，分布于厦门、龙岩及韩国，2025 年回收钨资源达 1 万吨（折 APT 当量），韩国年产 1500 吨氧化钨的废料回收项目已实现达产。公司相关负责人告诉记者，公司还在调研包括海外资源在内的外部矿山，并启动全球战略金属资源图谱研究。

从 " 卖材料 " 到 " 卖方案 "

近年来，厦门钨业持续推动业务向下游深加工延伸，战略转型的核心变化，是从单纯的 " 卖材料 " 向 " 卖方案 " 升级。这意味着公司要为终端客户提供优质工具产品与整体解决方案的综合服务。

方案化转型已在切削工具板块落地。公司相关负责人表示，公司以零部件加工方案包、机床交钥匙、智能切削三大模式，为客户提供全生命周期加工方案服务，已积累覆盖汽车、航空航天、能源重工、机器人、半导体等领域的超 350 个零部件方案包。

2026 年，公司围绕机器人、半导体等新兴行业成立刀具解决方案专业技术服务团队，与近 50 家专业领域企业达成合作，输出包括液冷全链一站式加工解决方案、电主轴加工解决方案、谐波减速器柔轮加工解决方案等 10 余个新兴行业典型方案。

投资者回报方面，公司 2026 年半年度拟每 10 股派发现金红利 4.2 元（含税），合计派现约 6.67 亿元，占上半年归母净利润的 30.30%。按照《未来三年（2025 — 2027 年）股东回报规划》，公司每年原则上按当年归母净利润的 30% 发放现金红利，并在满足利润增长和可支配现金增加条件时附加发放额外现金红利。此外，控股子公司厦钨新能推出 2026 年限制性股票激励计划，进一步健全长效激励约束机制。