（来源：中国食品报）

10 月 3 日，美的集团宣布，与伊莱克斯在北美共同成立的三家合资公司已正式投入运营。双方计划推动北美地区冰箱、洗衣机类产品的年产量实现翻倍增长。

伊莱克斯是一家总部位于瑞典斯德哥尔摩的家电企业，1919 年创立，旗下有伊莱克斯、AEG、Zanussi、Frigidaire 等品牌。2025 年，伊莱克斯销售额 1310 亿瑞典克朗，员工约 3.9 万人，其中北美业务约占 34%。

按照伊莱克斯 4 月 23 日公布的方案，三家合资公司分属制造和销售两个环节。墨西哥华雷斯的冰箱工厂，美的持股 65%；美国南卡罗来纳州安德森的工厂将由生产冰箱改为生产洗衣机，美的持股 45%；统筹北美冰箱产品和销售策略的合资公司，双方各持股 50%。

公开信息显示，在此之前，美的在北美没有冰箱、洗衣机的自有工厂，这两类产品主要依靠出口供应北美市场。

2026 年 4 月起，美国对进口冰箱、洗衣机征收的 232 关税，改为按整件商品的价格计征，从墨西哥进口的产品也适用。依靠出口供应北美市场的成本随之上升。

美的为什么选择以合资的方式，把冰箱、洗衣机的制造转向北美本地？

美的总部位于广东佛山顺德，在深圳和香港两地上市，业务覆盖智能家居、楼宇科技、机器人与自动化、新能源等领域。2026 年上半年，美的营业总收入 2610.5 亿元。美的在 2026 年半年度报告中披露，其在全球有 68 个主要制造基地，其中 45 个在海外，员工超过 19 万人。

海外是美的增长较快的部分。2026 年上半年，美的海外收入 1131.27 亿元，同比增长 5.54%，高于国内收入 2.07% 的增速，占营业收入的 43.50%；智能家居业务的海外收入中，自有品牌已占一半以上，主要是东芝、美的和 Comfee 三个品牌。

从全国看，中国家电出口中自主品牌的分量也在上升。海关总署新闻发言人吕大良在 2026 年 7 月的国新办发布会上介绍，出口家电中自主品牌已占四分之一，2026 年上半年自主品牌家电出口增长 21.2%。

北美是美的自有品牌布局的主要市场之一。2026 年上半年，美的在美国市场的自有品牌收入同比增长 24%。

从品类看，美的在美国的优势集中在空调。美的披露，美的系家用空调整体机（窗式、移动式等一体式空调）在美国的销量份额达到 46%。冰箱方面，美的披露的是 TMF 双门冰箱（上层冷冻、下层冷藏）这一细分品类 14.7% 的销量份额，洗衣机没有披露份额。

美的在北美冰箱市场的自有品牌布局还在扩展。2026 年一季度，美的品牌的 Chill Master 冰水系列冰箱进入北美主流销售渠道。

美的也提到了关税带来的影响。它在 2026 年半年度报告的风险提示中写道，部分核心市场的贸易壁垒和摩擦，影响短期出口业务和中长期市场规划与投入。

冰箱和洗衣机，恰好处在美国 232 关税的覆盖范围之内。

232 关税是美国依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条、以国家安全为由对进口钢、铝等产品加征的关税。用钢材制成的下游产品被列为 " 钢铁衍生品 "，也在征税范围之内。

2025 年 6 月，美国把冰箱、洗衣机、干衣机、洗碗机等家电列入钢铁衍生品清单，对其中的钢材价值征收 50% 的关税。2026 年 4 月 6 日起，计税方式改为按整件商品的完税价格计算，按重量计钢、铝、铜含量超过 15% 的衍生品，税率为 25%。

这样一来，计税基数从钢材扩大到整机，压缩机、电机、电子元件的价值都计入税基。伊莱克斯在 2026 年二季度财报中提到，扩大后的 232 关税同样适用于墨西哥，加重了整个行业的成本压力。

在墨西哥设厂，因此也无法避开这项关税。墨西哥工厂生产的家电进入美国，也要按整机价格纳税；232 关税对各国进口产品普遍适用，把出口基地转到其他亚洲国家，同样绕不开。要避开这项进口关税，产品需要在美国境内生产。

关税抬高成本的同时，北美市场也在收缩。伊莱克斯在一季度财报中估计，2026 年一季度北美家电需求同比下降约 10%；在二季度财报中估计，当季需求下降约 3%。伊莱克斯在二季度财报中维持了对北美市场全年需求 " 负面 " 的判断。

需求下滑，加价就难以全部落地。伊莱克斯在 2026 年二季度业绩会上表示，公司从 5 月初开始在北美提价，北美市场价格虽然高于上年同期，但仍未完全反映美国关税带来的成本。

转嫁不出去的部分，要由厂商自己承担。伊莱克斯在一季度财报中披露，2026 年一季度其北美业务出现经营亏损，原因主要是美国关税成本增加和市场需求明显放缓。

已经在美国拥有工厂的企业，则在继续扩大本土产能。GE 家电原是美国通用电气旗下的家电业务，总部位于肯塔基州路易斯维尔，2016 年被海尔收购，目前是海尔智家在美国的主要业务。

GE 家电在 2025 年 6 月宣布投资 4.9 亿美元，把洗衣机的生产从中国迁回路易斯维尔的工厂；同年 8 月，GE 家电又公布了一项五年 30 亿美元的投资计划，把部分冰箱、燃气灶和热水器的生产从中国和墨西哥迁回美国。按 GE 家电的说法，计划完成后，它自 2016 年以来在美国制造和分销网络上的累计投资将达到 65 亿美元。

海尔智家在发布 2026 年中期业绩时表示，GE 家电二季度的销售收入以美元计算实现同比增长。

对照之下，美的面向北美的冰箱、洗衣机主要依靠跨境供应，与在美国本土生产的对手相比，要多承担一项进口关税。美的的冰箱自有品牌还在拓展北美主流渠道，成本上的差距可能压缩其定价空间。

美的需要在北美获得本地的冰箱、洗衣机产能，问题在于以什么方式获得。

美的借合资转向本地制造

在海外获得产能，通常有两种办法，收购现成的企业，或者自建工厂。美的在北美两条路都试过。

收购是美的熟悉的方式。2016 年，美的收购东芝的白色家电业务，此后东芝成为美的海外自有品牌之一；2017 年，美的收购德国工业机器人企业库卡。

但在北美家电市场，收购这条路屡遇阻碍。2014 年，伊莱克斯同意以 33 亿美元收购 GE 家电，交易因美国司法部的反垄断审查，在 2015 年底终止。2016 年，GE 家电改为出售给海尔，最终成交金额 55.8 亿美元。公开信息显示，美的当年也参与了这次竞购。

海尔通过这次收购，同时获得了 GE 家电的品牌、渠道和美国本土工厂。

公开报道显示，2023 年美的曾向伊莱克斯提出收购意向，伊莱克斯没有接受，美的随后放弃。当时的报道也提到，这类收购在欧美可能遇到政治阻力。两次尝试没有成功，美的在北美冰箱、洗衣机市场一直缺少一个现成的平台。

自建工厂同样需要时间。美的并不缺少海外建厂的经验，但在北美，美的 2026 年上半年才启动建设墨西哥洗衣机工厂，建成投产尚需时日；按照 4 月起的关税规则，这家工厂的产品进入美国，仍要缴纳 232 关税。

伊莱克斯的处境，为两家合作提供了条件。北美业务亏损之外，伊莱克斯在 2026 年二季度业绩会上还表示，当季其北美市场份额略有下降。

4 月 23 日，伊莱克斯在宣布与美的合作的当天，一并公布了全球组织和产能布局的优化方案，以及一项配股计划，用于为盈利增长举措融资并加强资产负债表。配股在 6 月完成，最终募资约 90.62 亿瑞典克朗。

伊莱克斯在当天的公告中预计，与美的的合作将逐步提升成本效率，第三年带来约 6 亿瑞典克朗的改善，双方还将共享制造经验，从 2026 年起逐步节省固定成本和变动成本。伊莱克斯在二季度业绩会上表示，当季确认了约 19 亿瑞典克朗与美的合作相关的非经常性损失。

合资按产品和环节分工。冰箱的制造由美的主导，华雷斯的冰箱工厂原本就在生产，合资后由美的控股；洗衣机的制造由伊莱克斯主导，安德森工厂改造完成后生产洗衣机，伊莱克斯控股、美的参股；冰箱的销售则交给双方各持一半股份的合资公司。

未来三年，双方需要投入约 11 亿瑞典克朗资本开支，用于安德森的洗衣机产线和华雷斯的新冰箱平台。合资协议的初始期限为 15 年，到期后自动续期 10 年。交易已获得美国外国投资委员会批准。

在需求收缩的北美市场提出产量翻倍，新增的产量更可能来自替代原本依靠进口的产品。美的此前依靠出口供应北美的冰箱、洗衣机，可能是其中的一部分。

合资给美的带来的直接变化，是在北美有了一座由自己控股的冰箱工厂。华雷斯工厂不需要从零建设；安德森工厂改造完成后，美的在美国本土也将有参股的洗衣机产能。

销售渠道来自伊莱克斯。美国大家电市场的集中度较高，市场研究机构 Open Brand 统计，2025 年一季度，惠而浦、GE、LG、三星四个品牌在主要零售渠道的销量和销售额份额都在两位数。

Frigidaire 是伊莱克斯在北美的主要品牌。Open Brand 的统计显示，2025 年 1 月至 11 月，Frigidaire 在美国主要零售渠道的冰箱销量排名第二。

销售合资公司负责两家品牌在北美冰箱上的产品和商业策略，美的品牌冰箱有机会借助伊莱克斯的渠道进入市场。美的集团在 10 月 3 日的消息中表示，合资将扩容北美本土产能，缩短产品交付链路，提升区域供应链的响应速度。

合资同时划定了美的的权限。

销售合资公司由双方各持一半股份，但伊莱克斯将其纳入合并报表，美的品牌在北美的冰箱销售额也计入伊莱克斯的报表。伊莱克斯在公告中把这一点列为合作增加其北美销售额的原因之一。

换句话说，美的品牌冰箱在北美的产品和商业策略，将与伊莱克斯的品牌一起，放在这家由伊莱克斯并表的合资公司里统一管理。

工厂的位置也决定了关税成本。华雷斯工厂在墨西哥，产品进入美国仍需缴纳 232 关税；安德森工厂在美国，产品不涉及进口关税，但工厂由伊莱克斯控股。

从股权和工厂位置看，这次合资主要解决的是产能离市场更近、交付更快的问题，并没有让美的控股的冰箱产能避开 232 关税。

等到自建的墨西哥洗衣机工厂投产，美的在北美的洗衣机供应，将不完全依赖伊莱克斯控股的安德森工厂。

加快海外本地化生产，是中国家电企业应对美国关税的主要方向之一。中国家用电器协会主办的刊物在回顾 2025 年行业运行时提到，美国关税政策频繁变化，中国家电企业通过加快海外本地化、开拓新市场来缓冲影响。

关税调整之后，北美家电市场的成本竞争，从出口价格转向了本地产能。美的通过合资，先解决了北美冰箱、洗衣机的产能问题。

在一个需求仍在收缩的市场里，美的自有品牌能在北美冰箱市场占据多少份额，还要看两家品牌在合资公司里如何分工。

（来源：中国食品报品见工作室）