长江商报消息 深耕消费电子（881124）精密金属结构件领域的科森科技（603626）（603626.SH）大手笔转型。

日前，科森科技（603626）披露对外投资计划，拟通过增资及股权转让的方式合计投资不超过 5 亿元，取得惠州展固科技有限公司（以下简称 " 展固科技 "）53.26% 的股权。

同时，科森科技（603626）拟定增募资 11.02 亿元，其中 5 亿元用于本次并购，4.02 亿元投入到机器人与智能终端精密结构件及模组制造项目（一期）。

长江商报记者注意到，作为消费电子（881124）精密金属结构件厂商，近年来科森科技（603626）经营业绩承压。尽管 2025 年末剥离了医疗器械（881144）资产，但 2026 年上半年，科森科技（603626）扣除非经常性损益后的净利润（以下简称 " 扣非净利润 "）仍亏损 1.68 亿元。通过收购展固科技并实施定增，科森科技（603626）将向液冷领域拓展，并加码机器人与智能终端业务。

需要注意的是，作为收购标的，展固科技 100% 股权对应估值约为 9.39 亿元，较其账面净资产溢价约 1350%。

收购、定增计划发布当日，上交所就对科森科技（603626）发出监管问询函，本次交易的必要性、标的估值及业绩承诺等均成为监管部门关注重点。

拟 5 亿收购展固科技 53.26% 股权

科森科技（603626）将分两笔交易完成对展固科技的控股。

公告显示，科森科技（603626）拟使用自有资金或自筹资金不超过 5 亿元，通过增资及股权转让的形式取得展固科技 53.26% 的股权。其中，在达到交割条件的前提下，公司拟使用不超过 2.1 亿元对展固科技进行增资，增资完成后持有展固科技 22.37% 股权；拟使用不超过 2.9 亿元受让何东萍、张映武持有的展固科技 30.89% 股权。

本次交易完成后，展固科技成为科森科技（603626）的控股子公司，并纳入上市公司合并报表。

作为精密金属结构件制造商，科森科技（603626）主营消费电子（881124）有关精密金属及塑胶结构件产品。在科森科技（603626）看来，通过本次交易将进一步整合精密金属制造领域的优质资产与客户资源，拓宽产品品类，完善产业链条，有利于优化公司产业布局，丰富下游应用场景，提升公司核心竞争力。

展固科技成立于 2014 年 8 月，注册资本为 2500 万元，主营业务为液冷冷板盖板 / 流道件、接头壳体、Manifold 结构件、CDU 钣金等产品的生产与制造。

2025 年和 2026 年上半年，展固科技分别实现营业收入 3.05 亿元、1.73 亿元，净利润 1678.61 万元、1640.79 万元。

值得关注的是，为了推进本次并购，科森科技（603626）推出再融资计划，公司拟向不超过 35 名特定对象非公开发行股票，募集资金不超过 11.02 亿元，其中 5 亿元用于本次收购。

此外，科森科技（603626）还拟向银行申请并购贷款不超过 3.50 亿元，用于支付本次交易的部分股权交易价款。

本次交易很快受到监管部门关注。收购、定增计划发布当日，上交所对科森科技（603626）发出监管问询函，首先就要求公司说明本次交易的必要性、展固科技业绩波动较大的原因、主要竞争优势及可持续性。

长江商报记者还注意到，截至 2026 年 6 月末，展固科技总资产 2.52 亿元，负债总额 1.88 亿元，净资产 6475.76 万元。以前述价格上限初步计算，展固科技 100% 股权对应估值高达约 9.39 亿元，相较于其账面净资产溢价约 1350%，其估值溢价的合理性也成为监管部门关注重点。

问询函中，上交所向科森科技（603626）追问本次交易拟采取的股权价值评估方法及合理性，并结合展固科技在手订单的签署及执行情况、市场拓展情况、行业竞争格局等说明关键评估参数、评估过程的依据及合理性。

主营业务订单规模不及预期

受下游消费电子（881124）行业需求波动、行业竞争加剧等因素影响，科森科技（603626）近年来经营业绩承压。

长江商报记者注意到，科森科技（603626）主业原本分为精密制造、医疗器械（881144）两大板块。2023 年至 2025 年，科森科技（603626）曾分别实现营业收入 25.97 亿元、33.82 亿元、31.33 亿元，归母净利润 -2.81 亿元、-4.77 亿元、-3.51 亿元，扣非净利润 -2.87 亿元、-4.21 亿元、-4.18 亿元。

2025 年 12 月，科森科技（603626）作价 9.15 亿元出售科森医疗 100% 股权，剥离医疗器械（881144）板块。受此影响，2026 年上半年，公司实现营业收入 11.09 亿元，同比下降 29.91%；归母净利润 2.72 亿元，同比增长 358.32%，但其中股权处置产生税前投资收益约 6 亿元，为非经常性损益。

当期科森科技（603626）主营业务消费电子（881124）领域受市场需求波动影响，订单规模不及预期，扣非净利润为 -1.68 亿元，尚未实现经营性扭亏。

科森科技（603626）直言，上市公司亟须通过收购优质资产和布局高景气新业务，培育新的利润增长点，改善经营业绩。

值得一提的是，本次对于展固科技的收购拟设置业绩对赌条款，科森科技（603626）称将结合展固科技的审计、评估结果进一步协商确定业绩承诺、减值补偿等相关事项。

问询函中，上交所要求科森科技（603626）说明本次交易业绩承诺及补偿等具体安排、说明本次交易是否设置核心人员约束条款及原因、是否还存在其他利益保障措施以及本次交易资金来源的具体构成，并结合公司现有业务营运资金需求、债务结构等分析是否可能对公司造成不利影响。

除了收购展固科技向液冷领域布局之外，机器人与智能终端也是科森科技（603626）的发力重点。

本次定增项目中，机器人与智能终端精密结构件及模组制造项目（一期）投资总额为 4.02 亿元，拟以募集资金投入。

在当前业务高度集中于消费电子（881124）精密结构件的背景下，科森科技（603626）将通过该项目的实施把精密结构件制造能力向机器人与智能终端领域延伸，完善产品在新兴应用场景的布局，形成新的业绩增长点，增强持续经营能力与抗风险能力。

此外，科森科技（603626）还拟使用 2 亿元定增募集资金补充流动资金。截至 2026 年 6 月末，公司资产总额 45.19 亿元，资产负债率 52.24%。