来源：21 世纪经济报道

编辑丨李燕娜 , 曾静娇

10 月 8 日，早盘航运板块震荡拉升，截至 10:58，千亿巨头中远海能、招商轮船涨停，招商南油同步涨停，其中中远海能开盘 1 分钟即涨停，招商轮船盘中反复涨停炸板再涨停；海通发展涨超 6%，国航远洋、中远海特等跟涨。

消息面上，据央视新闻，当地时间 10 月 7 日，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问纳格迪表示，霍尔木兹海峡已经关闭，伊朗将封锁该海峡的 " 非法航道 "，这种情况将持续到伊朗的合法诉求得到满足为止。

受美伊冲突反复影响，油运费用持续上涨。Clarksons 数据显示，第三季度 VLCC 平均收益达到 277,995 美元 / 天，进入 10 月初后部分航线收益已经超过 160 万美元 / 天，市场整体收益水平一度超过 60 万美元 / 天。

华源证券认为，上游放量、中游降效、下游抢购，" 油运大时代 " 浩浩汤汤。美伊冲突 7 月重启以来，地缘扰动持续影响原油产业链，油运景气度进入全新阶段。上游货量持续释放、中游运力效率降低、下游 " 抢油抢船 " 三端共振，共同支撑油运景气度持续处于高位，甚至进一步上行。

中信证券则表示，8 月以来有效运力损失螺旋上升和货盘放量共振对运输端的挤压作为核心矛盾持续演绎。Kpler 初步数据显示，截至 10 月 1 日，7 日移动均值为 1850 万桶 / 日，大中东地区原油出货量与冲突前相差无几，频发的袭击船舶、管道等突发事件进一步放大了有效运力的损失。

中信证券建议，关注国庆节后中国货盘边际增量，10 月 5 日沙特对 11 月销往亚洲的阿拉伯原油扩大贴水幅度，保守预测招商轮船年度利润为 205 亿元，继续关注受益原油轮国庆后即期价格新一轮冲高的标的。同时关注 G7 释放原油和柴油战略库存效果，裂解价差维持高位、季节性需求上行叠加航距拉长预计将推动成品油运输需求上行。

广发证券同样认为，展望后市，重点关注油运、东南亚集运及散运等方向。油运仍是当前景气最突出的板块，高运价持续时间是决定四季度业绩弹性的关键，重点关注招商轮船、中远海能；东南亚集运受益于区域贸易增长和支线船供给约束，锦江航运新增运力逐步释放，有望受益于运价上涨及业务扩张。散运方面，随着四季度传统旺季来临，巴西铁矿石和几内亚铝土矿等长航程需求仍有望提供支撑，关注招商轮船、海通发展。

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