2026 年 10 月 9 日，华康股份披露接待调研公告，公司于 7 月 1 日至 9 月 30 日接待东方证券、国海证券、浙商证券、国投证券、国信证券等 32 家机构调研。

公告显示，华康股份参与本次接待的人员包括董事会秘书吴志平、证券事务代表柳强。

调研方式为特定对象调研 , 现场及网络调研，接待地点为浙江省衢州市开化县华埠镇华工路 18 号 , 浙江省杭州市西湖区求是路 8 号。

调研详情

1、公司介绍

浙江华康药业股份有限公司是一家专业从事研发、生产、销售各种功能性糖醇、淀粉糖及健康食品配料的国家高新技术企业。

公司持续秉持 " 做世界领先的糖醇专家 " 的企业愿景，贯彻落实 " 客户至上，精益求精 " 的经营思想。通过深耕主业，聚焦优势产品，不断优化组织布局，持续加大资源投入，推进技术创新和产品应用，公司在业务方面总体上保持了相对稳定的发展态势。

2026 年半年度，公司实现营业收入 24.81 亿元，较去年同期增长 32.98%；归属于上市公司股东的净利润 4，196.40 万元，较去年同期下降 68.61%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3，308.09 万元，较去年同期下降 72.78%。归属于上市公司股东的净资产为 31.79 亿元，较去年同期下降 1.91%；总资产 79.40 亿元，较去年同期下降 1.25%。

2、请公司介绍 2026 年半年度增收不增利的原因？

2026 年半年度，公司实现营业收入 24.81 亿元，较去年同期增长 32.98%；归属于上市公司股东的净利润 4，196.40 万元，较去年同期下降 68.61%，主要原因是公司全资子公司舟山华康生物科技有限公司自 2025 年第二季度起实现规模化投产，产能在此期间持续释放。为快速抢占市场，公司针对液体产品调整市场拓展策略，低毛利液体产品销售占比提升，产品销售结构变化导致整体综合毛利率同比下滑；同时，本期持续计提可转债利息费用，叠加外汇汇率波动共同推高当期财务费用。上述因素叠加，致使公司 2026 年半年度经营业绩同比下降。

3、请介绍一下公司本年度的经营目标，半年度取得了哪些成果？

本年度，公司坚守 " 共创甜美事业，共享健康生活 " 的企业使命，秉承 " 诚信、正直、进取、协同 " 的核心价值观，聚焦 " 深耕主业、卓越运营 " 战略方向，以客户需求为导向推进产业优化升级，拓展高协同性新产品矩阵；强化原料保障与产品附加值，提升产业链韧性与综合竞争力；以机制创新驱动智能化，加快体系化能力建设，实现高质量可持续增长。

（1）深耕主业，夯实核心竞争优势

公司坚持客户导向与需求驱动，持续优化产品结构，精准满足多样化、差异化市场需求；巩固糖醇主业领先地位，提升核心产品工艺水平与产能规模，强化提质扩能，加快产品创新与产业化落地，构建功能性糖醇与健康食品配料协同发展的高附加值产品体系。

（2）卓越运营，激活内生发展动能

公司以机制创新激发组织活力，完善 " 价值创造—评价—分配 " 一体化激励机制，实现贡献与回报精准挂钩；坚持人才强企战略，搭建多层次人才梯队，强化关键团队专业能力与管理能力，为战略落地提供坚实支撑。

4、请介绍一下舟山华康目前的建设进度？

舟山华康是一个既能够保障主要原材料供应、提升现有产品产能，还能够满足客户多样化产品需求的发展平台。依托这个平台，公司将会以玉米为原料，生产淀粉糖 / 糖醇、膳食纤维、变性淀粉等系列精深加工产品，以及利用合成生物学绿色制造等先进技术生产阿洛酮糖等各种产品。截至目前，一期项目 "100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目 " 的第一阶段已建设完成，第二阶段规划的各个产品线也将择机投入建设，其中阿洛酮糖部分产能正在建设中。2026 年半年度，舟山华康实现营业收入 15.49 亿元，净利润 -0.15 亿元。

5、请问公司舟山华康目前经营情况如何，对公司毛利率下降的影响有多大？

2026 年半年度，舟山华康实现营业收入 15.49 亿元，净利润 -0.15 亿元。舟山华康现阶段投产产品以液体产品为主，公司出于拓展液体产品下游市场的战略布局加大该品类推广、放量销售，上述毛利较低的产品营收占比大幅抬升，拉低公司综合销售毛利率。后续公司将通过提升高附加值糖醇产品产销占比、优化产能利用率释放规模效应、持续推进全产业链降本、做好外汇套期保值等方式逐步改善盈利水平。

6、请问玉米涨价对公司业务的影响？

玉米价格上涨主要对以玉米为直接原料的业务形成成本端压力，最终影响程度取决于公司产品的成本转嫁能力以及采购对冲措施；若产品可以顺利调价，则影响有限；若产品调价存在阻力，则毛利率将承压。后续公司将会合理利用套保手段开展大宗商品风险管理，积极进行成本控制，对冲玉米价格波动带来的经营风险。

7、请问白糖涨价对公司业务的影响？

白糖价格上涨，会提升下游食品、饮料企业的用糖成本，下游客户有可能会调整配方，提高使用比白糖价格更低的部分糖醇的比例，但下游客户也有可能整体缩减产量，导致需求增长不明显。整体来看，白糖涨价有可能利于公司获取更多的订单，实际情况仍要看下游食品、饮料客户的采购情况。

8、公司近半年股票价格波动是什么原因？

股价受多种因素影响，短期股价波动预计和公司产能转固高折旧、可转债利息费用较高、玉米成本上涨、低毛利产品占比变高带来的业绩下滑叠加市场情绪等多重因素共振有关。

未来公司以经营提质增效为根本，同时加强投资者沟通工作，短期缓解盈利压力，中长期通过高附加值产能放量、全球无糖化需求红利实现业绩改善，进而稳步提升公司市场估值。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微