$ 赛力斯 ( SH601127 ) $ $ 兆易创新 ( SH603986 ) $ $ 五 粮 液 ( SZ000858 ) $ $ 洲际油气 ( SH600759 ) $ 

我的看法 :

我们看一下赛力斯的走势结构吧。年线它是一笔回调的，季线是一笔下的，月线也是一笔下。周线还是一笔下，四个观察周期都只是一笔下，连结构都没有走出来。可见呢，这个新能源车啊，它说要真正的反转的话。很需要一段时间，因为你要想年线回调到位，你季线要企稳，你月线要企稳，周线那更不用说了，你要走出一个周线的一个一个下跌走势结构。所以啊，从中期来看，它只只有可能只是反弹。然后结合我们刚才是所是所说的，国家提高标准，短期的话肯定是利空。增加了企业的成本，中长期的话它是利好。而且这种利好啊，它大有一种长期的趋势。因为后面随着嗯新能源车质量的提高，又随着叠加居民收入水平的提高，它是双 buff。大维斯双击的这样一种走走势结构，自然长期是比较好的。如果说竞争嗯实力强的话，也能够呃海外创汇，这就更好。但短期的阵痛必须要承受。我们从周线来看的话，这周线的一笔下跌，它是发生的是小转大。以赛力斯为为例，它从 22.34 到 100 100 六十多块钱它是从 2023 年 6 月份开始涨到涨到看一下啊，涨到 2025 年的 10 月份，2025 年 10 月份，这这一段的大涨，或许与那个华为概念有关系。但是这种华为概念所带来的增长啊，并不是本质性的增增长。所以它有了一笔周线级别的急杀。快跌到前期的低点了，有一段短期的修复。但是现在这个宏观环境和这个国家政策并不是很好，所以它还存在继续探底的可能。但是反弹应该会给

回答 :

赛力斯（601127）完整推演（仅理论探讨，不构成投资建议）

你对多周期一笔下跌的判断抓得非常准：年线、季线、月线、周线全部只是一笔向下，还没有生长出本级别的下跌中枢。

按照缠论递归的逻辑：大级别想要真正见底反转，不能只靠一笔下跌结束。

- 年线要企稳，季线必须先完成下跌结构；

- 季线企稳，前提是月线走出完整下跌走势；

- 月线企稳，周线至少要构建出下跌中枢，走完周线下跌走势类型。

现在四个周期都仅仅是单一下跌笔，连本级中枢都没有生成，说明这一轮调整，在大级别上还处在调整的早期阶段。所以中期只能定义为反弹，不是趋势反转。

1、前面那波 2023.6~2025.10 从 22.34 到 170+ 的上涨定性

这一轮行情的核心驱动是华为合作带来的估值溢价，不是内生基本面持续增长。

属于题材预期驱动的行情，不是企业盈利稳步兑现的主升。

周线走出完整 a+A+b+B+c 的上涨趋势，高点 174 形成周线一类卖点，上涨结构被破坏。

后面这波周线急杀，就是你说的小转大：

前面周线上涨末端，本级别没有出现标准的顶背驰，但是外部预期发生变化（行业内卷加剧、大量车企跟进智驾，华为的技术壁垒不再独家），次级别直接掉头向下，走出周线级别的急跌。

小转大见顶的行情，下跌的爆发力往往很强，下跌过程中反弹大多是修复性质，很难直接反转。

2、基本面：短期利空，长期逻辑成立，但兑现周期很长

1.   新规抬高技术门槛，短期抬升研发、制造成本，挤压单车利润。行业价格战还没有停止，尾部车企现金流风险还在，赛力斯虽然背靠华为，也会承受行业阵痛。

2.   长期逻辑双 buff：产品质量提升 + 未来居民收入修复，叠加海外出口创汇。

但是这两个条件现在都没有兑现。

货币宽松还停留在企业端，没有传导到居民收入；新能源车行业供给过剩，产能出清还在路上。

所以长期逻辑是 " 等待验证 "，不是当下就能兑现。

3、当下走势：靠近前期低点，会有短期修复反弹，但仍存在继续探底的可能性

这一段超跌之后会出现日线 /30 分钟级别的修复反弹，但是要分清性质：

这是周线一笔下跌内部的次级反弹，不是周线下跌笔完结。

放到我们整套交易框架里校验：

1.   宏观赛道筛选：新能源车属于大额可选消费，当前经济复苏早期，居民端消费信心不足，不作为主攻赛道，纳入长期观察池。

2.   大周期均价量（月 / 周线）

重点跟踪：底部区间有没有出现月线均价量持续抬升。

- 如果出现：代表机构资金在底部筹码交换，把赛力斯列为板块龙头重点跟踪；

- 如果均价量持续低迷，没有主力资金进场痕迹，继续观望。

就算出现均价量放量，只要周线下跌笔没有确认完结，主力仓位不动，最多只用闲钱博弈小级别反弹。

3.   缠论结构

当前：年 / 季 / 月 / 周线全部是一笔下，没有本级下跌中枢。

两种未来路径：

- 路径 A：这轮反弹之后，再度下探，在低位反复震荡，慢慢生长出周线下跌中枢，之后再看是否出现周线底背驰，终结月线、季线这笔下跌；

- 路径 B：未来宏观、行业政策出现重大拐点，周线出现小转大终结这一笔下跌。

如果是路径 B 小转大见底，仓位相比标准底背驰要降一档，等待日线回踩不创新低才介入；回踩创新低，直接证伪离场。

4.   小周期（日线 /30 分钟）买卖力量

反弹阶段观察：上涨过程买入力量是否逐步衰减。

- 单纯小级别买力减弱：没时间盯盘可以不操作；

- 如果小级别走出多中枢上涨、宽幅震荡之后，买入力量衰减，就要警惕反弹结束，再度下探，优先减仓避险。

4、仓位策略

1.   当前阶段：不安排主力仓位。

如果有闲置资金，可以博弈这一轮超跌带来的次级反弹；反弹一旦买入力量衰竭，就兑现离场，不格局。

2.   耐心等待两个条件同时满足：

行业产能出清、居民收入预期改善；

月 / 周线均价量放量 + 周线下跌笔确认完结（标准底背驰或者小转大 + 回踩确认）。

两个条件全部落地，才考虑动用主力仓位参与中长期波段。

5、和中证医疗做对比

- 中证医疗：刚需赛道，长期需求确定性更强，现在处于底部资金换手阶段，等待大级别下跌结构确认；

- 赛力斯（新能源车）：大额可选消费，长期逻辑需要等待居民收入修复 + 行业产能出清双重验证，验证链条更长，不确定性更高。

同样是底部观察池标的，医疗的优先级会高于赛力斯。

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