$ 东方财富 ( SZ300059 ) $  

东方财富信息股份有限公司于 2010 年上市，实际控制人为 " 其实 "。公司主营业务是证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。公司主要产品是证券服务、基金销售服务、金融数据服务。

2026 年半年度，公司实现营收 105.05 亿元，同比大幅增长 53.22%。扣非净利润 77.27 亿元，同比大幅增长 47.13%。东方财富 2026 年半年度净利润 80.64 亿元，业绩同比大幅增长 44.85%。

一、国内外市场变动平稳

主营业务构成

公司的主要业务为证券业，占比高达 78.30%，主要产品包括证券业务和金融电子商务服务两项，其中证券业务占比 78.30%，金融电子商务服务占比 19.84%。

二、净利润近 3 年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长 44.85%

本期净利润为 80.64 亿元，去年同期 55.67 亿元，同比大幅增长 44.85%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为 10.32 亿元，去年同期为 15.83 亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出 14.11 亿元，去年同期支出 8.81 亿元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为 78.15 亿元，去年同期为 47.31 亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近 10 年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长 65.19%

2026 年半年度主营业务利润为 78.15 亿元，去年同期为 47.31 亿元，同比大幅增长 65.19%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为 105.05 亿元，同比大幅增长 53.22%。

3、费用情况

1）财务收益大幅下降

本期财务费用为 -1,542.19 万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了 68.3%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为 6,278.99 万元，去年同期为 7,975.52 万元，同比下降了 21.27%。

（2）利息支出本期为 4,206.07 万元，去年同期为 2,956.71 万元，同比大幅增长了 42.26%。

三、金融投资回报率低

1、金融投资占总资产 25.81%，投资主体为债券投资

在 2026 年半年度报告中，东方财富用于金融投资的资产为 1,305.28 亿元，占总资产的 25.81%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为 9,217.85 万元。

2026 半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和衍生金融工具公允价值变动收益。

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续上升，由 2022 年中的 596.66 亿元上升至 2026 年中的 1,231.08 亿元，变化率为 106.33%，而企业的金融投资收益持续下滑，由 2024 年中的 16.83 亿元下滑至 2026 年中的 9,217.85 万元，变化率为 -94.52%。

四、行业分析

1、行业发展趋势

东方财富属于证券行业，是一家以互联网金融服务为核心的综合性金融平台运营商。  证券行业近三年加速数字化转型，传统券商与互联网平台深度融合，佣金费率持续下行倒逼行业向财富管理转型。随着投资者基数扩大及资本市场深化改革，行业市场空间稳步提升，2024 年证券业总资产规模突破 12 万亿元。未来趋势将聚焦金融科技赋能、服务多元化及跨境业务拓展，预计 2025 年财富管理市场规模达 160 万亿元，头部机构凭借流量与科技优势进一步扩大市场份额。

2、市场地位及占有率

东方财富作为互联网证券龙头，依托 " 东方财富网 "" 天天基金网 " 等平台形成高用户黏性，证券经纪业务市占率超 4%，稳居行业前十；基金代销业务保有规模长期位列第三方机构前三，2024 年末非货基保有量占比约 7.3%。

3、主要竞争对手

4、经营评分排名

东方财富在 2026 年中报经营评分排名为第 955 名，在互联网券商行业中排名为 1 名。

5、全球排名

截止到 2026 年 8 月 27 日，东方财富近十二个月的滚动营收为 161 亿元，在互联网券商行业中，东方财富的全球营收规模排名为 8 名，全国排名为 1 名。

注：营收和盈利数据为 ttm（最近 12 个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

五、总结

公司盈利能力良好，近 3 年半年度公司净利润持续增长，2026 年半年度净利润 80.64 亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近 3 年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2026 年半年度主营利润 78.15 亿元，较去年同期大幅增长。

六、估值数据

神奇公式，是由美国 JoelGreenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业 20 年获得 30% 的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用 ROIC 和 ROE 两个指标计算得出，简单有效。

免责声明：本文信息基于公开资料整理，仅供参考，碧湾力求准确但不保证无误，亦不构成投资建议，请审慎决策。

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