国泰海通发布研报称，金融科技 / 港股金融科技近两周分别下跌 2.29%/3.53%。金融 AI 应用持续推进，智能投研、智能体支付及企业工作流产品加快落地，智能体安全治理受到关注，继续看好 AI 在金融领域的应用。Agent 渗透进入各行各业，逐渐成为现实世界的 Infra，推动金融科技产业迈向智能化新阶段，成长空间广阔，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司。

国泰海通主要观点如下：

证券金融 AI 应用与支付创新持续推进，海外智能体安全治理受到关注

金融 IT 方面，中信证券 A5 Max 稳定运行，行业研讨聚焦信创与 AI 落地，阿里云发布 Qwen Book; 金融信息服务方面，中经社与阿里云共建金融 AI，Robinhood 推出投资智能体 ; 消费金融方面，八部门提出加大服务消费信贷供给 ; 第三方支付方面，支付宝重组事业群，政策推动跨境支付互联互通及数字人民币智能合约应用。海外 AI 前沿方面，谷歌更新前沿模型，ServiceNow 推出 AIWorkflow Factory，多家企业联合推进智能体身份与权限治理。

个股 AI 产品与资本运作持续推进

连连数字展示 AI 基础设施，新大陆发布墨斗云平台，同花顺设立 AI 研发主体并推出 iFinDAI 工作台。指南针拟申请不超过 5 亿元综合授信，新国都参与产业基金，拉卡拉筹划收购高富信息 ; 宇信科技调整管理层，湘财股份吸并大智慧审核暂时中止。九方智投控股 9 月回购 76.27 万股，耗资约 2187.94 万港元。渤海租赁旗下 Avolon 拟新增采购 250 架飞机。

Agent 渗透进入各行各业，逐渐成为现实世界的 Infra，推动金融科技产业迈向智能化新阶段，成长空间广阔，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1 ) 看好金融 IT 中 Agent 规模化落地带来的业务系统升级需求叠加大模型深度赋能带来的提质增效，此外市场交投活跃，提高了券商 IT 系统升级的迫切性，相关标的恒生电子、金证股份、顶点软件。2 ) 看好金融信息服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，提供差异化、智能化的信息服务更好满足投资者对于信息的需要，推荐推出优质垂类 Agent 产品的头部公司九方智投控股、同花顺、东方财富。3 ) 看好智能体支付推动支付服务从通道型向智能经营型跃迁，推荐率先布局 Agent Payment 技术与场景的拉卡拉、移卡、连连数字。

风险提示：AI 模型应用风险 ;Agent 执行失范风险 ; 市场波动风险。