本报记者 任世碧

     10 月 12 日，A 股银行板块再度成为市场焦点。申万一级行业银行指数全天震荡上扬，Wind 数据显示，截至收盘，板块整体上涨 2.32%。个股层面，渝农商行、重庆银行涨幅居前，分别上涨 4.95%、4.77%；招商银行、农业银行、建设银行、中信银行等银行股涨幅超 2%。值得关注的是，工商银行、建设银行、中国银行、中信银行、杭州银行 5 只个股盘中集体创出历史新高，大行与优质股份行 " 新高潮 " 折射出资金对银行资产的重新定价。

    表：10 月 12 日银行板块行情一览 数源来源：Wind 制表：任世碧

    对此，排排网财富研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：" 银行板块震荡上扬，主要受到多重因素驱动。一是基本面边际改善。行业净息差逐步企稳，资产质量风险持续缓释，上市银行业绩展现较强韧性，经营压力边际缓解，支撑板块估值修复。二是高股息吸引力提升。国有大行上调中期分红比例，稳定分红回报凸显。在市场不确定性增加、无风险利率下行环境下，对险资、社保等长线资金吸引力增强，长线资金持续配置。三是市场风格切换叠加估值洼地效应。当前市场风险偏好偏弱，资金偏好确定性资产，从高波动成长赛道向低估值红利板块转移。板块整体仍处于破净状态，存在修复空间。"

    银行步入中期分红派息期，正在强化高股息配置逻辑。大中型上市银行进入分红派息窗口，有望带来分红抢筹行情。从 2026 年中期分红数据看，上市银行分红意愿整体增强，高股息逻辑仍在强化。Wind 数据显示，目前已有 21 家 A 股银行披露 2026 年中期分红方案，合计拟派息金额达 2665.87 亿元。其中，工商银行以 538.53 亿元居首，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，分别派息 525.82 亿元、453.93 亿元、383.43 亿元，四大行分红规模遥遥领先；邮储银行、交通银行、中信银行分别拟派息 159.73 亿元、148.45 亿元、112.96 亿元。整体凸显上市银行红利资产价值。

    湘财证券表示，国有大行中期分红率提升，高股息配置地位稳固。根据 Wind 数据，六大行 2026 年中期分红比例全部落在 31% 左右，较上年同期普遍提升约 1 个百分点，各大行分红率提升步调一致，大行中期分红走向常态化。

    基本面为银行股提供了底层支撑。Wind 数据显示，42 家 A 股上市银行上半年合计实现营业收入约 3.14 万亿元，同比增长 7.42%；合计归属母公司股东的净利润约 1.13 万亿元，同比增长 2.96%。其中，32 家银行营收与净利润实现 " 双增长 "，占比达 76.19%。

    高股息仍是银行板块最鲜明的标签。按过去 12 个月分红计算，除郑州银行外，41 只银行股近 12 个月股息率均高于银行一年期定存利率 0.95%；10 只银行股股息率超 5%，成都银行以 7.23% 居首，华夏银行、瑞丰银行、兴业银行、光大银行、上海银行、贵阳银行、平安银行、沪农商行、张家港行 9 只个股股息率均超 5%。

    国泰海通证券表示，A 股大型银行股息率普遍在 4% — 5%，叠加稳定分红政策，对保险资金、养老金及绝对收益型资金具备较强吸引力。

    在投资机会方面，资瑞兴投资研究总监邢奕才对《证券日报》记者表示，银行板块的投资逻辑正在完成一次关键升级——从 " 高股息防御资产 " 走向 " 政策驱动的确定性权益资产 "，上行驱动已由单纯防御切换为 " 稳按揭 + 扩信用 + 稳投资 " 三重驱动。由此可见，四季度银行板块配置价值依然明确，行情大概率 " 震荡偏强 "。

    长江证券表示，四季度仍是红利资产的重要配置窗口，年内高股息银行股仍有机会创新高。建议关注三条主线：一是资产荒背景下红利策略有效性延续，四季度银行将启动中期分红；二是银行股低 PB（市净率）估值尚未充分反映经营周期变化，息差企稳、营收加速、资产质量包袱消化将推动估值修复；三是三季报预计主流银行业绩稳中向好，国有行和城商行营收增速有望进一步上升。