2026 年 10 月 11 日，华源证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，英伟达（NVDA）及谷歌 C（GOOG）DU 方案及一二级供应商名录或更清晰。

报告具体内容如下：

行业周观点及投资分析意见：

（1）整车及商用车：由于内需较疲软、叠加出口或面临潜在负面政策影响，我们认为整车板块或没有系统性上涨机会。相较于乘用车（884099），我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽（HK3808）H。

（2）零部件、液冷、AIDC 发电：汽车零部件（881126）转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕 " 交易预期 " 开展，那么今年的板块预计将围绕 " 交易落地 " 开展。26H2 谷歌和英伟达（NVDA）新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业（603757）、同飞股份（300990）、兴瑞科技（002937）、盾安环境（002011）。同时建议关注 26H2 SOFC 产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力（000338）、壹连科技（301631）、振华股份（603067）、春晖智控（300943）、三环集团（300408）等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配（002448）、天润工业（002283）、长源东谷（603950）等。

（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。

本周行业专题研究：2026 OCP 液冷前瞻：英伟达（NVDA）及谷歌 C（GOOG）DU 方案及一二级供应商名录或更清晰，800V 架构探讨度较高。2026 年 OCP 全球峰会预计于 10 月 12 日 ~10 月 15 日在美国加利福尼亚州圣何塞举办，主题为 "Scaling Innovation for the AI Era"。我们总结出液冷相关的核心内容主要包括：

1）英伟达（NVDA）、谷歌有望介绍其整体基础设施方案及进展。例如，谷歌预计将重点介绍 OCP 的最新里程（002219）碑进展，涵盖 800V 直流配电、固态变压器、模块化直流电源侧挂单元（sidecars）及液冷技术。

2）英伟达（NVDA）及谷歌 C（GOOG）DU 最新进展有望更新，CDU 产品及其零部件的方案、供应商名单或将更清晰。10 月 13 日，英伟达（NVDA）资深机械工程师 Pradeep Shahi 及谷歌资深热系统工程师 Hussam Kabbani 将对 " 冷却分配单元（CDU）子项目概览与进展更新 " 做出演讲，并将概述迄今为止已完成的成果。

3）800V 架构探讨度较高，该架构或将对部分液冷环节（例如泵）技术路径产生影响。事实上，英伟达（NVDA）下一代 800 HVDC 高压直流架构 CDU 将正式采用高压直流电子屏蔽泵。

4）其他：浸没式液冷、TIM（TIMB）材料、金刚石、网络互连领域液冷等液冷 / 散热相关内容预计也将进行讨论。

本周行业行情回顾

本周（10.05-10.

11）汽车板块涨跌幅为 -1.86%，沪深 300（399300）指数 -0.93%，周相对收益 -0.93pct。从细分板块看，汽车零部件（881126）、乘用车（884099）、商用车、摩托车及其他、汽车服务（884107）、港股通汽车周度涨跌幅分别为 -2.20%、+0.43%、-5.20%、-1.92%、+0.79%、+1.37%。

风险提示：

1）行业景气度不及预期；

2）原材料涨价；

3）技术迭代不及预期等。

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