出品 | 秋山论商业

2026 年上半年，国内商业银行资产质量整体保持平稳，42 家 A 股上市银行整体不良贷款率为 1.22%，环比持平。

不过，银行资产风险结构却在发生深刻变化，个人贷款不良率普遍承压，多家银行出现上升的情况。与之相对应的是，对公不良率普遍下降，这也成为资产质量稳健的重要原因。

本文根据企业预警通及半年报披露的数据，对 2026 年上半年公司贷款不良率进行了梳理和分析，一共是 42 家银行，其中国有大行 6 家、股份行 10 家、农商行 6 家、城商行 20 家。

对公不良率呈下降趋势，城商行分化更严重

在银行业深度调整的大背景下，各大银行的业务结构发生了一定变化，将更多资源压到了对公业务上面，普遍锚定科技金融、绿色低碳、产业链集群等方向。

在对公业务成为利润和信贷增长主要劳动力的同时，银行对公不良率也普遍出现下降。其中国有大行全线下降，降幅最大的是交通银行，从 2025 年末的 1.19% 降至 2026 年上半年的 1.05%。

值得关注的是，国有大行的对公不良率大多在 1% 以上，只有邮储银行低于 1%，只有 0.52%。最高的是建设银行，但是已经从 2025 年末的 1.53% 降至 1.46%。

股份行的表现同样不错，只有光大银行一家的对公不良率出现了增长，从 1.21% 升至 1.45%，上升了 0.24%。另外，华夏银行和平安银行都与上年末持平，而且有 3 家低于 1%，其中兴业银行 0.97%、平安银行 0.87%、招商银行 0.78%。

农商行则是上升和下降对半，其中东莞农商行达到了 1.85%，较上年末上升了 0.34%，是 42 家银行中增长最多的一家。另外，广州农商行变动幅度也不小，上升 0.22% 至 1.42%。

上市农商行的表现要好一些，青农商行大幅下降 0.26% 至 1.58%、沪农商行下降 0.02% 至 0.85%、渝农商行下降 0.01% 至 0.54%，唯有苏农商行增长 0.01% 至 0.72%，但依旧处于低位。

城商行则是 12 家下降、8 家上升，而且这 42 家银行中，对公不良率最高的和最低的都来自城商行，分化更为严重。最高的是晋商银行，达到了 2.69%，比上年末增加了 0.3%。另外一家增幅比较大的城商行是上海银行，从 1.35% 大幅升至 1.66%。

对公不良率最低的是宁波银行，虽然上升了 0.06%，但仍然只有 0.29%，也是唯一低于 0.5% 的，表现非常出色。另外需要指出的是，一共有 11 家城商行的对公不良率低于 1%，占比达到了 55%，十分稳健。

房地产业不良率偏高，8 家股份行保持下降

房地产业的不良率依旧偏高，共有 38 家银行披露了相关数据。企业预警通数据显示，房地产业的不良率中位数达到了 3.3%，是所有行业中最高的。

国有大行中 2 家上升、2 家下降、2 家持平，其中工商银行从 5.39% 升至 6.27%，涨幅达到了 0.88%。到 2026 年上半年，房地产业不良率超过 6% 的国有大行达到了 2 家，最低的邮储银行也上升了 0.08%，达到了 1.66%。

股份行的情况要更好一些，除了光大银行和中信银行，其他 8 家全部在下降，而且最低只有 1.32%。不过，光大银行的上升幅度有点大，从 2025 年末的 4.94% 上升至 7.17%，上升了 2.23 个百分点。

农商行的数据同样偏少，只有 4 家银行，其中 2 家上升、1 家持平、1 家下降。不良率最高的是苏农银行，达到了 5.55%。

城商行面临的形势则更为复杂，共有 12 家出现上涨，占了三分之二，而且所有 38 家银行中涨幅最大的也来自城商行，也就是兰州银行，从 1.7% 升至 4.64%，增加了 2.94 个百分点。除了兰州银行，江西银行的涨幅也不小，从 3.34% 增加 1.9% 至 5.24%。

不良率最高的是重庆银行，达到了 8.72%，较上年末增加了 0.97%。此外，不良率在 6% 到 7% 区间的有 1 家，5% 到 6% 区间的有 1 家，4 家在 4% 到 5% 区间。

当然，也有不少城商行表现优异，比如长沙银行，虽然较上年末增长 0.04%，但不良率依旧只有 0.04%，威海银行则是从 7.35% 骤降至 0.09%。贵阳银行、宁波银行、贵州银行也都低于 0.5%，其中贵州银行大幅下降 1.3%。

总体来看，无论是国有大行，还是股份行，又或是农商行和城商行，如何降低房地产业不良率依旧是需要继续研究的课题。

农商行偏爱制造业，城商行服务业占比最高

尽管房地产业的不良率依旧偏高，但占贷款的比例却不是最高的。文章的这一部分，会重点梳理和分析贷款占比最高的行业的不良率。

不过，不同银行的侧重点会有所不同，比如国有大行与农商行制造业贷款占比最高。其中，国有大行的制造业贷款平均占比是 10.89%，在所有行业中最高，而且较 2025 年末的 10.15% 提高了 0.74 个百分点，而中国银行和交通银行占比分别达到了 14.69%、14.24%。

建设银行和交通银行的制造业不良率也是最高，2026 年上半年达到了 1.33%，但二者均有不同幅度下降，建设银行下降 0.11%、交通银行下降 0.05%。另外值得一提的是，除了邮储银行，所有国有大行的制造业不良率均有所下降。

农商行对制造业投入的资源更多，贷款平均占比高达 20.99%，较上年末的 17.49% 增加了 3.5%。不良率最高的是广州农商行，达到了 1.9%，但是较上年末下降了 0.12%。这 7 家农商行中，共有 5 家不良率低于 1%，4 家出现下降，也更能说明农商行对制造业的重视。

股份行和城商行则是租赁和商务服务业贷款占比最高。先来说股份行，共有 9 家披露了 2026 年上半年的数据，平均占比为 15.7%，但是较上年末的 16.06% 有所下降。股份行内部的情况也不一样，比如渤海银行占比达到 28.37%，招商银行只有 3.88%。

而这 9 家股份行的租赁和商务服务业不良率全都低于 1%，最低的招商银行甚至只有 0.08%，而且大部分仍在下降。

城商行的租赁和商务服务业贷款占比更高，达到了 18.65%。只有郑州银行的不良率高于 1%，达到了 1.81%，而且较上年末升高了 0.58%。变动幅度比较大的还有徽商银行和兰州银行，但二者都是下降，分别下降 0.98% 至 0.48%、下降 1.6% 至 0.01%。

总的来看，银行对公不良率呈现出稳中有降的趋势，除了房地产等极个别行业，大部分行业的不良率都已经处于绝对低位，这也凸显了对公业务的稳定性和重要性。

注：本文数据来源于企业预警通、银行 2026 年半年报等公开渠道，图表根据相关数据制作；本文纯属个人观点，仅供参考，不构成投资建议；未经授权，本文禁止转载！