10 月 12 日，无惧震荡银行稳步攀升，银行 ETF 华宝（512800）高开高走，标的指数大涨 2.27%，刷新年内新高。A 股 42 只银行股全线收涨，渝农商行、重庆银行涨近 5%，招商银行、农业银行、建设银行、中信银行领涨居前，工商银行、建设银行、中国银行、中信银行、杭州银行齐创历史新高。

综合板块消息与多方观点，银行强势表现或是基本面、股息价值、政策、资金多重催化共振的结果。

首先，基本面企稳向好构成银行估值修复的坚实基础。中报显示，A 股 42 家上市银行中超 8 成实现营收、净利正增长，业绩修复广度明显提升；行业整体净息差迎四年首升，近半数银行净息差触底回暖。

其次，四季度将迎来银行中期分红集中落地，截至目前，21 家上市银行披露 2026 年中期分红方案，合计拟派息超 2600 亿元，六大行现金分红比例从 30% 统一提至 31%，超出市场预期。在无风险利率下行环境中，银行 " 类固收 " 配置价值突出。

政策方面，购房贷款贴息、抵押补充贷款利率下调、结构性再贷款扩容等利好集中出台，支持信用扩张，银行经营环境边际改善。

长线资金持续加码也对板块形成催化。半年报数据显示，国有六大行前十大股东或十大流通股东名单中均出现保险资金身影，二季度建设银行、中国银行、工商银行、邮储银行获险资大举增持。

国信证券指出，在低利率环境下高股息银行具备长期配置价值。胜率方面，盈利企稳夯实分红基础，低利率凸显股息价值；赔率方面，核心关注宏观政策预期，若政策推动盈利上修，有望迎来 " 戴维斯双击 "。底仓优先选择分红稳定、资产质量稳健、股息率有吸引力的银行。*

顺势而起，攻守兼备！银行 ETF 华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括 A 股 42 家上市银行，前十大权重股汇聚招商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖兴业银行、江苏银行、浦发银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A 类：240019；C 类：006697）。

数据来源：沪深交易所等。

机构观点来源：国信证券 261012《银行业四季度投资策略：股息打底，布局业绩上修预期》。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行 ETF 联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~180 日时 0.5%，持有天数 180 日（含）~1 年时 0.25%，持有天数 1 年（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证银行 ETF 联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~30 日时 0.5%，持有天数 30 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。

风险提示：银行 ETF 华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为 2004.12.31，发布于 2013.7.15。中证银行指数近 5 个完整年度涨跌幅为：2025 年，6.79%；2024 年，34.71%；2023 年，-7.27%；2022 年，-8.78%；2021 年，-4.41%；近 5 个完整年度波动率为：2025 年，14.03%；2024 年，19.34%；2023 年，13.41%；2022 年，18.56%；2021 年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。