海博思创拉巴西企业入伙，竞标 150 选 1 储能拍卖，中企出海从卖设备转向本地合伙。

巴西搞了一场储能招标，全世界储能企业都冲了过去。6000 多个项目登记，总装机规模 296.8GW，政府初始采购规模只有 2GW。竞争倍率接近 150 比 1。这场名为 LRCAP 2026 的拍卖，是拉美地区迄今最大规模的国家级储能招标，12 月 2 日开国产电池专场，12 月 4 日开开放专场。

先说清楚一个关键规则，LRCAP 2026 分两个标段。A 标段叫 " 国产电池专场 "，要求系统使用巴西本地制造的电池，本地含量至少达到 15%，而且必须通过 BNDES 的认证。B 标段不要求本地化，进口设备也可以参与。

BNDES 是什么？全称巴西国家经济和社会发展银行，是巴西政府的政策性开发银行，管两件事：一是认证储能系统的本地含量，决定你能不能进 A 标段；二是给中标项目提供融资，利率比市场低不少。

海博思创选了一条跟同行都不太一样的路。9 月下旬，这家中国储能系统集成商与巴西本土企业 YOU.ON Energia 签署了约束性合作协议，联合竞标 LRCAP 的 A、B 两个标段。海博思创提供完成工厂组装与全功能测试的标准化储能整机系统，YOU.ON 负责本地工程设计、系统集成、并网调试和长期运维。

一道 15% 的算术题

改变了海博思创的出海底盘

LRCAP 2026 的招标规则，把本地化从一个模糊的加分项，变成了一道必须跨过的硬门槛。

BNDES 为储能系统设定了四条认证路线，从电池包组装、模组组装到电芯制造，本地化深度层层递进。最低要求的 15% 本地含量看似不高，但它考验的不是简单的零件比例，而是企业在巴西有没有真正的工程落地能力。

打个不太精确的比方：你可以在家里做好一桌菜端到巴西去，但拍卖要求至少有 15% 的工序得在巴西厨房里完成，而且还得有人检查你的灶台干不干净。

这套规则的背后，是巴西政府的算盘。他们不想只当储能设备的进口国，而是希望借此培育本土产业链。巴西矿业和能源部长西尔韦拉明确表示，本地化要求将采取 " 渐进式 " 推进方式。渐进式的另一层意思是：长期来看，门槛只会越抬越高。

海博思创的选择颇具代表性，它没有自建巴西工厂，而是把本地化工程环节交给了 YOU.ON。后者已参与建设了圣保罗州 Registro 变电站的 67MWh 大型电池储能系统——巴西首个投运的规模化电网侧储能标杆工程，并已获得 BNDES 的项目融资资质认证。

这是一个明确的判断：海博思创在用最低的摩擦成本，测试巴西市场的本地化底线。 自建工厂意味着数亿元的前期投入和两到三年的产能爬坡周期，而 " 中国设备 + 巴西集成 " 的合作模式，让海博思创可以先拿到拍卖资格，再根据中标结果决定后续投入规模。

代价当然也有。合作模式下，海博思创对终端项目的控制力弱于自建产能。YOU.ON 同时握有本地工程能力和 BNDES 资质，在合作中的议价权并不低。这种轻资产策略能走多远，取决于海博思创在后续合作中能否逐步掌握主动权。

同行在巴西砸下的是真金白银

海博思创赌的是时间差

如果说海博思创的策略是 " 轻资产落地 "，那它的同行们走的路更重。

比亚迪宣布在巴西投资最高 5 亿雷亚尔建设储能电池工厂，约合 6.6 亿元人民币。晶科储能与巴西电池制造商 UCB Power 签署谅解备忘录，优先利用后者位于米纳斯吉拉斯州的工厂开展本地化生产。宁德时代则与巴西本土企业 Moura 建立合作，瞄准国产电池专场的准入资格。

每条路径的筹码不同，但指向同一个判断：巴西市场的游戏规则已经变了。CNESA 数据显示，2026 年上半年中国企业储能海外订单签约规模达到 298GWh，同比增长 83%。但订单规模的膨胀并不意味着盈利能力的同步提升。

海博思创自己也很清楚这一点，2026 年上半年，公司实现营收 62.97 亿元，同比增长 39.2%；归母净利润 6.32 亿元，同比翻倍。境外收入 5.85 亿元，同比增长约 96%，境外业务毛利率 28.28%，比境内的 20.77% 高出 7.5 个百分点。截至二季度末，海博思创新签及已中标的海外订单约 16GWh，全年海外出货目标 10GWh。

数字可观，但本地化的成本还没开始大规模计入。目前海外收入占总营收的比例仅为 9.3%。巴西市场的本地化投入如果持续加码，短期毛利率必然承压。

海博思创在美国市场已经验证过自己的打法。以休斯顿为美洲区域中心，同时在芝加哥、旧金山、多伦多、墨西哥城及巴西圣保罗设有本土团队，这种 " 区域中心 + 本地化运营 " 的架构帮助其拿下了美国 2GWh 大单。巴西市场大概率会复制这套逻辑，但 LRCAP 的本地含量规则比美国的市场准入门槛更复杂。

海博思创赌的是时间差：在同行重资产投入产能爬坡的窗口期，用轻资产合作先拿到市场份额。 但这有个前提—— 12 月的拍卖必须中标。

巴西是实验室

海博思创的考验在拍卖之后

把巴西放到更大的坐标系里看，它其实是中国储能企业出海模式转型的一块试验田。

彭博新能源财经此前指出，2026 年 1 月，2 小时储能系统中标均价为 530.9 元 /kWh，4 小时储能系统中标均价为 507.5 元 /kWh，国内价格战已经把利润压到了极限。出口退税政策也在收紧，2026 年 4 月起电池产品增值税出口退税率从 9% 下调至 6%。政策端和价格端的双重压力，逼着中国企业必须从 " 卖箱子 " 转向 " 种庄稼 "。

巴西的 " 柔性 " 制度设计，恰好给了中国企业一个成本相对可控的试水机会。与中国企业在印度面临的刚性约束相比，强制配储草案、央企 EPC 招标、PLI 生产激励和 BIS 认证四重门槛叠加，巴西的拍卖加融资加渐进式本地化的组合拳，至少给企业留出了选择空间。

但柔性不等于没有代价，门槛低意味着来的人多。LRCAP 2026 已有约 18GW 项目准备登记竞标，远超招标规模。IndexBox 预测巴西先进储能系统市场将从 2026 年的 12 至 15 亿美元增长到 2035 年的 65 至 85 亿美元，但真正的加速期要到 2027 至 2031 年才会出现。现在是投入期，不是收获期。

对海博思创而言，12 月的拍卖结果只是第一道关卡。海博思创目前在巴西尚无已并网或商业运行的储能项目，本次合作属市场进入的首期战略部署。从签约到并网，中间隔着认证、融资、施工、调试等一连串环节。技术审核通常需要 6 到 12 个月，建厂或产能适配需要 12 到 18 个月，而 LRCAP 的中标项目要到 2028 年 8 月才开始供电。

出海这件事，从来不是把产品装上船就结束了。海博思创在巴西下的这笔 " 轻资产 " 的注，赌的是中国储能企业出海逻辑的切换——从卖设备到卖能力，从抢订单到交钥匙。拍卖是入场券，交付才是考试。