《电鳗财经》电鳗号 / 文

10 月 14 日，深圳市倍轻松科技股份有限公司 ( 以下简称倍轻松 ) 发布公告，披露公司实际控制人马学军所持部分股份被司法冻结。公告显示，因合同纠纷，申请人向法院提出财产保全申请，公司实控人马学军名下 4,015,647 股公司股份于 2026 年 10 月 12 日被山东省济南市市中区人民法院司法冻结，占公司总股本 4.72%，占其直接和间接控制公司股份的比例合计为 9.46%，冻结到期日为 2029 年 10 月 11 日。此次合同纠纷涉及金额为人民币 60,000,000 元。

值得注意的是，这并非该公司实控人今年首次遭遇股份冻结。2026 年 1 月，该公司实控人所持 32,235,281 股公司股份曾被司法冻结，占公司总股本 37.51%，后经与申请人沟通达成和解并解除冻结。5 月，其再度因合同纠纷被冻结 595,923 股。频繁的股份冻结折射出实际控制人个人层面的资金与法律压力正在持续累积。

股份冻结事件的背后，是倍轻松当前面临的经营业绩困境。该公司发布的 2026 年半年度报告显示，今年上半年，该公司实现营业收入 3.66 亿元，同比下降 4.92%; 归属于上市公司股东的净利润亏损 4,714.85 万元，较上年同期亏损 3,611.47 万元进一步扩大，同比增亏约 30.55%。扣非归母净利润亏损 4,239.09 万元，经营活动产生的现金流量净额为 -3,976 万元。

事实上，倍轻松的经营业绩压力在 2025 年就已显现，2025 年，该公司实现营业收入 7.79 亿元，同比下降 28.21%; 归母净利润亏损 9,726.22 万元，同比由盈转亏，降幅超过 1,000%。

截至 2026 年 6 月末，倍轻松总资产为 4.36 亿元，较上年度末减少 29.34%; 归属于上市公司股东的净资产为 1.86 亿元，同比下降 20.16%。货币资金从上年同期的 3.01 亿元骤降至 9,078 万元，降幅近 70%。

实控人等人曾因操纵股票被合计罚没 4,047.31 万元

除了上述股份冻结外，该公司的实控人还面临来自证券监管部门的严厉处罚。2026 年 6 月，该公司披露实际控制人收到中国证监会《行政处罚事先告知书》。经查明，2023 年 9 月至 2024 年 10 月期间，该公司实控人马学军等人操纵 " 倍轻松 " 股票，中国证监会拟没收违法所得 1,011.83 万元，并处以 3,035.48 万元罚款，合计罚没 4,047.31 万元。其中，马学军个人承担罚款 1,184.19 万元，并被采取 5 年证券市场禁入措施。

此外，该公司的实控人等人还因违规占用上市公司资金、隐瞒重大担保、信息披露存在重大遗漏等事项受到监管追责。实控人层面的合规问题与经营层面的持续亏损相互叠加，使公司面临的不确定性显著上升。

面对持续的经营压力，倍轻松正在推进一系列结构性调整。 该公司延续 2025 年下半年以来的门店优化策略，重点关停高租金、低营收的亏损门店，集中资源布局交通枢纽和中高端购物中心等优质场景。截至 2026 年 6 月底，国内线下直营门店已从去年同期的 119 家精简至 100 家。

此外，倍轻松将海外市场定位为核心增长引擎。截至 2026 年 6 月 30 日，该公司已构建覆盖亚马逊、沃尔玛线上平台、TikTok Shop、速卖通、Shopee、Lazada 等多个跨境电商平台的全球化运营体系，并形成 "TikTok 内容种草 + 亚马逊承接转化 + 独立站品牌沉淀 " 的多层次渠道结构。2026 年上半年，该公司境外收入为 4,525.81 万元，占整体营业收入的 12.37%，毛利率达 62.25%，高于国内业务水平。

从整体来看，倍轻松当前正处于业绩承压与治理风险并存的阶段。该公司在渠道优化、海外拓展和成本管控方面的努力，能否在未来提升业绩 ?

《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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