财联社 10 月 13 日讯（编辑 王蔚）" 广州第一芯 " 粤芯半导体（301660.SZ）今日正式在深交所创业板挂牌。

该股发行价 12.01 元 / 股，首日开盘报 45 元 / 股、涨幅 274.69%，收盘回落至 38.80 元 / 股、涨幅 223.06%，按 500 股 / 签计算单签浮盈约 1.34 万元。

本次网上发行回拨后中签率为 0.0423786759%。

这场新股打新红利，也顺着网下配售链条惠及银行理财和信托公司。

财联社梳理网下初步配售明细表发现，宁银理财、招银理财、光大理财 3 家理财公司旗下 24 只产品入局，合计获配 36.74 万股、441.20 万元。如下图所示：

数据来源：公司公告，财联社整理

8 家信托公司同样现身粤芯半导体的网下配售名单。

中铁信托、华宝信托、重庆国际信托、华鑫国际信托、安徽国元信托、华能贵诚信托、吉林省信托和紫金信托均以自营账户参与申购，合计获配 24029 股，获配金额约 28.86 万元。

不过，理财此番入局仍是小仓位试水，且近六成筹码须锁定 9 个月。

3 家理财公司 24 只产品获配 441 万元，宁银理财独占 87%

24 只理财产品合计申购 11.12 亿股，按发行价计算对应申购金额约 133.56 亿元，最终获配 36.74 万股、441.20 万元，综合配售比例仅 0.0330%。

分机构看，宁银理财参与力度最大，旗下 21 只 " 宁赢 " 系列混合类产品合计申购 9.24 亿股、约 110.92 亿元，获配 32.11 万股、385.60 万元，占 3 家理财公司获配股数的 87.40%，以收盘价计算首日浮盈约 860 万元。

招银理财 2 只产品合计申购 1.06 亿股、约 12.67 亿元，获配 3.67 万股、44.05 万元，浮盈约 98.25 万元。

光大理财仅阳光橙增盈稳健 1 号 1 只产品参与，获配 9,617 股、11.55 万元，浮盈约 25.76 万元。

从产品类型看，参与打新的理财产品以混合类为主，多数设 180 天至 2 年不等的最短持有期，兼顾网下打新的市值门槛与组合稳定性。

本次网下发行采用约定限售方式，设三个档位：A1 档承诺 60% 获配股份锁定 9 个月，A2 档承诺 40% 锁定 6 个月，A3 档与 B 类承诺 20% 锁定 6 个月。

24 只产品中，仅光大理财这一只选择 A2 档，其余 23 只均归入 A1 档。

中铁信托、华宝信托、重庆国际信托、华鑫国际信托、安徽国元信托、华能贵诚信托、吉林省信托和紫金信托均以自营账户参与申购，合计获配 24029 股，获配金额约 28.86 万元。从整体规模看，信托机构参与力度相对有限。信托公司参与粤芯半导体网下配售情况如下：

数据来源：公司公告，财联社整理

近六成筹码锁定 9 个月，首日可兑现浮盈仅四成

浮盈并不等于落袋。24 只理财产品合计获配的 36.74 万股中，无限售股份 14.89 万股、占比 40.52%，有限售股份 21.85 万股、占比 59.48% ——其中 21.47 万股锁定期为 9 个月，3,847 股为 6 个月。

以收盘价计算，首日可兑现的浮盈仅 398.79 万元，其余 585.37 万元须待限售期届满后方可兑现。

股价波动同样在改写这笔浮盈。若按 45 元的开盘价计算，24 只产品浮盈可达 1,211.92 万元；收盘价回落至 38.80 元、较开盘价下跌 13.78% 后，浮盈缩水至 984.16 万元，较开盘价口径减少 227.76 万元。

粤芯半导体是一家‌无控股股东、无实际控制人‌的 12 英寸晶圆代工企业，股东结构覆盖国家级产业基金、地方国资、银行系资本和产业资本。目前尚未盈利。2023 年至 2025 年，公司营业收入分别为 10.44 亿元、16.81 亿元和 25.82 亿元；2026 年上半年营业收入 17.77 亿元，归母净利润为 -10.52 亿元。

此外，理财产品参与网下打新需持有一定市值的股票底仓，若底仓在打新期间回撤，可能抵消甚至超过打新收益。

自 2025 年 3 月沪深交易所修订首发承销细则、将银行理财产品纳入 A 类优先配售对象以来，理财公司参与网下打新的频次明显提升。但对理财产品而言，打新收益只是组合收益的组成部分，锁定期与底仓波动共同决定这笔收益最终能留下多少。

中银理财近日也在公众号发文表示，打新不等于稳赚，2026 年前四个月，港股 IPO 首日收益的均值高达 49.2%，中位数却只有 14.8%，少数高涨幅个股拉高了市场平均水位，多数新股的实际回报平淡，盲目 " 逢新必打 " 面临亏损风险。市场环境倒逼机构摒弃粗放打新，转向研究驱动、择优参与的体系化打法。