10 月 14 日，招商证券研报中指出，源杰科技（688498.SH）26Q3 CW 产品放量驱动业绩高增，盈利能力持续改善。公司 26 年前三季度预计实现营业收入 15.75-16.25 亿元、归母净利润 10.10-10.60 亿元、扣非归母净利润 9.14-9.64 亿元。公司业绩高增主要系数据中心业务需求旺盛，CW 产品出货持续增长，叠加高毛利数据中心产品贡献提升及期间费用率下降，推动盈利能力持续改善。 CW 光源需求持续旺盛，高功率产品升级有望推动量价齐升。国内产能扩张持续推进，海外布局有望打开长期成长空间。

公司是国内领先的光芯片厂商，AI 算力建设及高速光模块升级持续拉动数通光芯片需求，公司 CW、EML 产品加速放量，并积极布局 NPO/CPO 所需高功率光源。考虑到公司下游需求持续旺盛，盈利预测有所调整，预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 15.75 亿元、29.77 亿元、44.62 亿元，对应 PE 分别 92 倍、49 倍、32 倍，维持 " 增持 " 投资评级。