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据固钠时代获悉，10 月 12 日，南都电源（300068）发布公告，中国建行扬州邗江支行因金融借款合同纠纷向扬州中院提起诉讼，要求公司子公司偿还借款及利息等合计 2.1 亿元，同时要求法院判令其对工业园区建筑物及设备和扬州南都股权的折价、拍卖、变卖享有优先受偿权。
公告指出，收到江苏省扬州市中级人民法院送达的《传票》（（2026）苏 10 民初 91 号）、《民事起诉状》等法律文书，中国建设银行股份有限公司扬州邗江支行因金融借款合同纠纷向扬州中院提起诉讼。南都电源及其子公司扬州南都能源科技有限公司、浙江南都能源科技有限公司、南都国际控股有限公司被列为被告。
32 岁的储能老兵，正面临危机。
昔日龙头，多米诺式的崩塌
本次诉讼的核心源头，是扬州南都能源科技有限公司 2025 年 1 月签署的一笔银团贷款。彼时扬州南都与建行扬州邗江支行等机构签订《境内银团贷款固定资产贷款合同》，获得总额不超过 4 亿元的中长期贷款，资金专项用于年产 30GWh 智慧储能系统建设项目（一期 10GWh），贷款期限长达 8 年，约定至 2032 年完成全部还款。
相关债权设置多重担保：扬州南都以土地使用权、在建工程、设备提供抵押；南都电源、控股股东杭州南都电源有限公司提供连带责任保证；浙江南都能源科技有限公司、南都国际控股有限公司分别以所持扬州南都 51%、49% 股权办理股权质押，各项抵押、质押均完成登记手续。
截至起诉前，建行扬州邗江支行于 2025 年 8 月 29 日向扬州南都发放贷款 10400 万元，其他参与行合计发放贷款 10400 万元。原告等银行已按约履行放款义务，而扬州南都未能按合同约定履行还本付息义务。
这起 2.1 亿元的诉讼，只是南都电源近一年来风险释放的最新一环。截至本次公告，公司及控股子公司还有 37 起未达重大披露标准的诉讼仲裁，涉案总金额 7696.05 万元，占公司最近一期经审计净资产的 5.45%。
回溯此前的风险脉络，2026 年 4 月南都电源财务报告被审计机构出具内部控制否定意见，直指公司对第一大供应商全年预付资金高达 46.33 亿元，对方实际仅完成 1.34 亿元供货，占比不足 3%。
更严重的是，南都电源存在大量未履行内部审批程序、未纳入财务核算的违规担保，涉及供应商及客户民间借款的担保资金达 45.16 亿元。这份否定意见直接触发风险警示，2026 年 4 月 30 日公司股票简称变更为 ST 南都，复牌后三个交易日累计跌幅接近 50%。
随后风险进一步发酵，2026 年 5 月南都电源及多家子公司银行账户被司法冻结，股票被叠加实施其他风险警示。7 月 8 日，有债权人以公司不能清偿到期债务、但仍具备重整价值为由，向法院提出预重整申请。截至 2026 年上半年末，南都电源资产负债率已高达 99.81%，归母权益仅剩 2.90 亿元。
南都电源表示，本案尚未开庭审理，诉讼结果存在不确定性，对公司本期及期后利润的影响尚无法确定。
储能引擎，破产重整的救赎
这家 1994 年成立的企业，最初依靠通信备电业务站稳市场，从 2G 时代到 5G 时代，长期深度绑定国内三大运营商、中国铁塔，并将业务拓展至沃达丰、华为等海外客户，服务覆盖全球 160 多个国家和地区，是国内通信后备电源领域公认的 " 隐形冠军 "。2010 年公司登陆创业板后，开始提前布局储能赛道，2011 年就投建了国内首个新型储能示范项目——东福山岛风光柴储能电站，2017 年建成的德国电网调频项目至今仍是欧洲区域的标杆储能项目，是国内最早一批真正实现储能业务全球化落地的企业。
为了抓住产业红利，南都电源在 2016 年到 2018 年开启了自持储能电站的重资产扩张路线，自持装机规模从 30MWh 快速飙升至 820MWh，一度被行业视为 " 开发 + 运营 " 一体化的优质商业模式范本。但因国内新能源装机持续高增，多地电价政策调整，工商业峰谷价差持续收窄，自持电站的投资回收期从原本预期的 5 至 6 年被拉长到 10 年以上，回报率大幅跌破预期，给现金流带来压力。
2025 年，公司实现营收 74.71 亿元，同比下降 6.43%；归母净利润亏损 26.42 亿元，上年同期亏损 14.97 亿元；扣非净利润亏损 26.85 亿元，上年同期亏损 17.34 亿元；基本每股收益为 -2.94 元，加权平均净资产收益率为 -97.03%。这意味着，自 2024 年由盈转亏之后，南都电源频频刷新上市以来最大的年度亏损记录，两年合计亏损超 41 亿元。
2026 年上半年，公司实现营收 16.99 亿元，同比大幅下滑 56.71%，归母净亏损 11.11 亿元，同比下降 378.10%；扣非归母净利润亏损 11.15 亿元，同比下降 346.32%；基本每股收益 -1.24 元。
不过，南都电源还有新转机。
当前，公司已斩获多个标杆级项目：中标万国数据 1.2GW 高压锂电数据中心框采项目、美国数据中心 8.38 亿元高压锂电项目、粤港澳大湾区 2.8GWh 半固态独立储能项目、印度 1.4GWh 储能项目等多个项目；现有锂电电芯与新型电力储能集成产能均达 10GWh，还在固态电池、钠离子电池技术上取得多项突破，完成 314Ah 半固态电芯量产导入并发布 783Ah 超大容量固态电池。
分析人士指出，南都电源的经历为其他老牌企业提供了借鉴，既要追求业务扩张和战略转型，也需重视财务风险的管控，保持稳健的经营策略，才能在市场竞争中立于不败之地。对于南都电源而言，如何尽快调整策略，剥离非核心业务，集中资源聚焦锂电储能赛道，提升自身的核心竞争力，才是亟待解决的问题。
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2026 年 12 月 28-29 日将在长沙市举办第三届固态电池技术发展与产业链对接大会暨高能量密度富锂锰基正极材料论坛，汇聚行业专家、企业与科研机构，研讨技术进展、工程化难点与供应链配套，加速前沿电池技术产业化落地。
主办单位：电池工业网 | 固钠时代
指导单位：中国电子材料行业协会电池材料分会
支持单位：中电能协电池回收利用专委会、动力电池回收网、电池材料网
会议时间：2026 年 12 月 28-29 日（27 日报到）
会议地点：湖南 · 长沙
联系人：韩女士 王先生
电话：156-3083-4278（同微信）
电话：131-6170-8708（同微信）
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责编丨韩梅梅
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