光通信的 " 降价 " 焦虑：1.6T 还没放量，市场已担心价格

原创棱镜看视界 2026 年 10 月 3 日

PART 01

降价传闻哪里来

10 月 8 日下跌

PART 02

价格由什么决定

四个关键变量

PART 03

国内企业现状

有产品≠能量产

PART 04

市场担心什么

供需与利润率

PART ///

写在最后

五维跟踪框架

国庆假期刚结束，A 股光芯片板块又是一轮下跌。

这次不是政策传闻，是一条 " 降价 " 的消息——市场流传 1.6T 配套光芯片存在降价压力。

不过，多家上市公司很快出来回应：长光华芯说没收到降价通知，永鼎股份说没听说，仕佳光子说可能是国庆期间的 FCC 政策讨论带下来的情绪。中际旭创更是直接说，网上传的降价幅度 " 被明显夸大 " 了。

所以现在的真实情况是：1.6T 光芯片降没降价，证据还不充分。市场交易的更多是对未来的 " 担心 "，而不是已经发生的事情。

01

PART

降价传闻从哪里来

10 月 8 日那条消息说了什么

10 月 8 日，市场开始流传一条消息：1.6T 配套光芯片存在降价压力。这个消息出现的时间点很巧，正好和国庆期间的 FCC 政策传闻叠加在一起，两个消息一块儿砸下来，光芯片板块出现了较大波动。

企业

回应内容

长光华芯

未收到降价通知

永鼎股份

未获悉相关情况

仕佳光子

未获悉；下跌可能与 FCC 情绪叠加有关

中际旭创

降价幅度被明显夸大

新易盛

需求端没有变化

个人见解

至少在 10 月 8 日这个时间点，把这轮下跌解释成 "1.6T 光芯片已经全面降价"，证据是不充分的。多数企业说的是 " 没收到通知 "，而不是 " 没降价 " ——这个区别很重要。但它反过来也说明，市场在对这个可能性定价。

02

光芯片价格由什么决定

不是一颗芯片，而是一整套变量

很多人以为 " 光芯片降价 " 就是 " 激光器便宜了 "。实际上，1.6T 光模块需要用到的芯片包括：高速激光器、EML、光探测器、DSP 和各种封装组件。每一类芯片的供需状况都不一样，不能用一个价格说明整个市场。

影响光芯片价格的四个主要因素

供需关系：如果 AI 数据中心的扩容速度持续快于高速光芯片的产能扩张，价格就会保持韧性。这是最直接的一层。

良率提升：高速产品从实验室走向量产，良率每提升一个百分点，单位成本就下降一些。但这不一定马上发生——企业可能选择先提高利润率，而不是让利给客户。

产品结构：不同客户选的方案不一样，有的用 EML，有的用硅光，有的用连续波光源。一句 "1.6T 光芯片降价 " 没有说清楚到底是哪类产品在降。

客户认证和长单协议：批量供货前需要通过客户认证，认证通过后供货关系通常比较稳定，价格不会频繁波动。那些还在 " 送样 " 阶段的产品，价格不确定性最大。

03

国内企业处于什么阶段

不是没有产品，而是分化明显

先说一个基本事实：国内光芯片产业链不是一片空白。目前已经覆盖 VCSEL、DFB、EML 和 PIN 等多个产品方向，部分企业的数据中心激光器已经实现批量交付。

100G PAM4 EML 已经出货，200G PAM4 EML 还在推进客户验证。适用于 1.6T 光模块的 AWG 芯片和组件，也有企业开始小批量出货。

关键在于 " 分化 " 二字：有没有产品 ≠ 能不能大规模稳定供货

有的企业产品已经量产交货，有的还在验证阶段；有的产能已经打满，有的新产能还在建设中。

对于光芯片企业来说，真正的竞争不是短期报价，而是在1.6T 真正放量的时候，能不能稳定地把产品交出来，并且把研发投入变成有利润的收入。

04

市场真正担心什么

短期供需紧张和长期价格压力，可以同时存在

这次下跌，市场真正担心的并不是 " 今天降了多少价 "。它担心的是：如果高速光芯片的供给改善了，价格和利润率会不会一起承压？

这个担心不是空穴来风。9 月 30 日，长光华芯董事长兼总经理闵大勇在 2026 年上半年业绩交流会上有一段话，被很多人忽略了：

" 目前光芯片受供需关系紧张影响，整体价格比较稳定；长期来看，随着良率提升、产能扩充和新参与者进入，不排除有价格下降的可能。"       

这句话说了两件事，而且这两件事可以同时为真：

短期：因为供需紧张，所以价格稳定

长期：因为良率提升、产能扩大、新玩家进来，所以价格可能下降

所以这轮下跌，不是对 " 现在已经降价 " 的确认，而是对 " 将来某一天可能降价 " 的风险规避。

///

LAST

后续五维跟踪框架

三季报

收入 + 毛利率

出货量

1.6T+ 客户结构

良率

EML/CW/ 探测器

扩产节奏

新增产能释放时间

订单稳定性

客户订单持续性

判断标准

有产品≠有利润

目前，"1.6T 光芯片全面降价" 这个说法，还没有得到公开信息的证实。更准确的描述是：市场开始提前交易供给增加之后的降价压力。这两种说法听起来差不多，但区别很大——前者是已经发生的事情，后者是一种预期。     

参考文献：本文事实依据来自公开市场信息和媒体报道，企业进展请以公司公告为准。数据核实来源包括 21 世纪经济报道、新浪财经、证券时报、网易财经等媒体公开报道。

【风险提示及免责声明】本资料所含信息均来源于公开资料，涉及个股仅作为展示列举，不构成投资建议，不作为投资决策的依据。投资者应审慎判断，选择与自身风险承受能力及投资目标相匹配的产品和服务。

投资者据此操作，风险自负。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !