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美国国债周三午后回升，扭转了核心 CPI 数据高于预期引发的早盘跌势，收益率从日内走高转为在曲线中段至长端走低。伴随收益率曲线趋平、涨跌互现，长端掉期利差走势震荡，现券市场早盘遭抛售时一度大幅走阔。SOFR 期权市场出现对冲更大幅度紧缩风险的资金流。

纽约时间下午 3 点刚过，美债长端收益率下跌至多 4 个基点，短端则上涨 1 个基点。CPI 数据公布后，2 年期收益率一度升至 4.95%，收于 4.8% 左右；30 年期收益率一度触及 5.625% 的高点，收于 5.52% 左右。

核心 CPI 高于预期引发早盘跌势，促使短端计入更多美联储加息溢价。截至收盘，市场对 10 月会议加息幅度的预期仍有约 10 个基点，预计到年底累计加息 32 个基点。

长端早盘遭抛售之际，30 年期掉期利差大幅走阔，显示支付盘助推收益率上行 —— 截至收盘，支付盘仍存，30 年期掉期利差日内走阔约 1.5 个基点。

美国股市纳斯达克指数下跌，科技股受到关注，此前 CoreWeave Inc．债券跌至通常意味着陷入困境的水平，这家 AI 云服务公司的负责人表示，市场表现 " 不理性 "。

CPI 数据公布后，SOFR 期权市场出现下行保护需求，相关头寸似乎针对今年余下两次政策会议再分别加息 25 个基点的情形。

截至美东时间下午 4：20，2 年期国债收益率上涨 2.1 个基点，报 4.8101%。

5 年期国债收益率下跌 0.2 个基点，报 4.9995%。

10 年期国债收益率下跌 1.3 个基点，报 5.1959%。

30 年期国债收益率下跌 2.8 个基点，报 5.5287%。

5 年和 30 年期国债收益率差下降约 2.6 个基点，报 52.75 个基点。

2 年和 10 年期国债收益率差下降约 3.2 个基点，报 38.36 个基点。