" 已与主要客户完成提高基于价值定价的相关沟通，影响将于 2027 年开始逐步显现。"

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，10 月 14 日，阿斯麦（ASML）发布 2026 年第三季度财报。

第三季度，ASML 实现净销售额 117 亿欧元，环比增长 25%；毛利率为 57.5%，环比增长 3.5 个百分点；净利润达 50 亿欧元，上季度为 29 亿欧元，环比增长约 70%。基本每股收益由二季度 7.59 欧元上升至 12.95 欧元。

ASML 预计，2026 年第四季度净销售额在 142 亿至 152 亿欧元之间，毛利率约为 57%；预计 2026 年全年净销售额将介于 440 亿至 450 亿欧元，毛利率约为 56%。

ASML 总裁兼首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）表示，客户持续上调对 ASML 设备的短期和中期需求预期，主要基于其对人工智能相关投资规模及持续周期的判断。" 随着未来需求前景更加清晰，部分客户已与我们开始了 2029 年甚至 2030 年的设备订单接洽。"

根据当前的 2026 至 2028 年股票回购计划，ASML 在 2026 年第三季度回购了金额约为 41 亿欧元的股票。

正研究进一步扩大 2028 年及以后产能的方案

傅恪礼在本季财报访谈中透露，伴随客户对未来市场需求前景更加清晰，预计至少到 2028 年，行业仍将处于供不应求的状态。

" 客户正加快产能扩张计划，包括建设新的晶圆厂，提升了对我们全景光刻产品组合的长期需求前景，尤其是在 EUV 领域。ASML 与客户的业务规划讨论目前已经延伸至 2027 年以后。2028 年的新增订单大幅增加，同时部分客户已与我们开始了 2029 年甚至 2030 年的订单接洽。"

今年，ASML 执行产能爬坡计划的情况良好，预计 2026 年将交付约 65 台 EUV 系统，较去年增加超过 50%。浸润式 DUV 方面，去年 ASML 曾预计今年的设备交付量会明显减少，但受市场需求带动，目前预计全年交付数量将与去年大致持平

今年第二季度，ASML 曾宣布计划在 2027 年和 2028 年分别提升约 30% 的产能。" 但目前判断这一扩产幅度仍不足以满足客户需求。因此，ASML 正在研究进一步扩大 2028 年及以后产能的方案，以更好满足客户需求。" 傅恪礼表示。

High-NA 相关进展「令人振奋」

技术方面，傅恪礼重点提及了 High NA 系统与量测设备的进展。其中，"High-NA 方面的进展令人振奋，这是我们多年来全力以赴推进的一系列工作的重要里程碑。"

傅恪礼进一步表示，近期，台积电与 ASML 官宣了一项新倡议。台积电提出，希望与 ASML 共同牵头组建一个联盟，旨在于业内推出 12 英寸掩膜版，预计将在下一个 10 年的上半期内发生。这体现出 High NA 在他们未来规划中的重要性，他们已基本确认将在 2030 年左右将 High NA 引入大规模芯片生产。"

其他主要客户都已加入该联盟。与此同时，三星也宣布将从 2028 年起在芯片量产中采用 High-NA（高数值孔径）系统。英特尔正在用 High-NA 系统进行芯片量产，并不断增加使用 High-NA 的层数。

期内，ASML 还在量测领域推出新一代 YieldStar 550B 设备。作为 YieldStar 系列的最新一代产品，550B 能够进一步提升测量精度。

此外，该款设备的生产效率能够提生 60%。" 这一点至关重要，因为客户为了实现更高的芯片性能，（在芯片制造过程中）需要进行更频繁、更密集的量测。如果无法像在光刻机领域那样提升量测的效率，也会造成产能瓶颈。因此，生产效率提升 60% 不仅是设备本身性能的增强，也将有助于提升未来的芯片产能。" 傅恪礼指出。

已与主要客户完成提高定价的相关沟通

针对第三季度业绩，ASML 首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）称其为 " 一个创纪录的季度 "。其中，装机售后服务收入达 33 亿欧元，比此前的预测高出 4 亿欧元，主要得益于客户对现有装机系统进行升级的强劲需求，成为本季销售额增长的首要驱动因素。

值得一提的是，本季度公司净利润达 50 亿欧元，其中包括 ASML 从 Mistral AI 购入的第一批股份重新估值产生的 5 亿欧元收益。

与 2025 年相比，ASML 预计 2026 年全年净销售额将增长约 36%。其中，EUV 业务预计增长超过 45%，非 EUV 业务预计增长约 20%，装机售后服务业务预计增长约 50%。中国市场的业务占比预计为 20% 左右。

戴厚杰表示，2026 全年毛利率预期将上调至约 56%，主要得益于业务量增加、EUV 和浸润式 DUV 业务的产品组合、装机售后服务和升级业务的强劲表现。

目前，ASML 已与主要客户完成提高基于价值定价的相关沟通，相关影响将在 2027 年开始逐步显现，并预计在 2028 年及以后得到充分体现。

针对帮助客户提升产能，戴厚杰指出，除了增加系统交付量，装机售后服务也是帮助客户提升产能的重要方式。此外，产品路线图的推进也是提升客户产能的重要驱动因素。随着新产品推出，设备生产效率将进一步提高。

ASML 计划于 2027 年推出的 NXE:3800F，可将生产效率从目前的每小时 230 片晶圆提升至每小时 260 片晶圆。虽然初期出货量有限，但预计 2028 年起将显著帮助客户提升产能；浸润式 DUV 方面，公司计划进一步提升关键设备性能，使 2027 年交付的浸润式设备生产效率达到每小时 330 片晶圆。

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