红星资本局 10 月 15 日消息 10 月 14 日上午，威马汽车官方微信公众号时隔近一年再度更新，发文 " 第一天：B 能汽车，请发我们工资 "，并配上了高层办公室向下俯瞰的照片。但不到 20 分钟，这篇文章就被删除，链接显示 " 根据作者隐私设置，无法查看该内容 "。

"B 能汽车 " 或指向宝能汽车。2025 年 9 月，" 宝能系 " 背景公司深圳翔飞汽车销售有限公司（以下简称 " 翔飞 "）成为威马汽车的重整投资人和新股东。

▲威马汽车官方微信发文 " 讨薪 "（已删除）

新威马内部人士张先生告诉红星资本局，2025 年 9 月，新威马的工资就开始打折，今年年后发放了 1 月的工资后就彻底停发，欠薪至今已经超过半年。

据介绍，威马汽车的微信公众号并未外包，而是由内部员工负责。张先生表示，从配图看是在宝能大厦。

在几名受访的新威马内部人士看来，欠薪与公司至今没有实质性复产有关。产线瘫痪、无新车下线，车联网能力未恢复，不再维护 App，无成体系售后……在他们看来，目标规划远大的新威马目前问题重重。

曾发布白皮书提 6 年规划

至今重整进展不明

2025 年 9 月，威马汽车发布《致供应商白皮书》（目前已删除），宣告翔飞已成为威马汽车科技集团有限公司、威马智慧出行科技（上海）股份有限公司、苏州威马智慧出行科技有限公司、威马汽车制造温州有限公司的重整投资人和新股东。这份白皮书由翔飞起草，说明了重整情况、法院对历史债务的裁决，以及 " 新威马 " 未来 6 年的发展规划。

这份白皮书称，公司计划 2025 年 9 月在温州基地恢复威马 EX5 和 E5 车型的量产，确保年产销 1 万台，收入 10 亿元；2026 年要生产 10 万台，收入近百亿元；2028 年前启动 IPO 筹备；2030 年挑战年产 100 万台，营收 1200 亿元。翔飞初期计划投资 10 亿元，用于设备升级、供应链恢复和产品开发。

▲ 2025 年 9 月，威马汽车发布《致供应商白皮书》（已删除）

" 那个白皮书规划就是我们根据宝能内部的 PPT 做的，宝能那边从来没有给过正式的官方复工复产计划。" 张先生认为，白皮书就是画个饼安抚一下供应商，" 第一年 1 万台，第二年 10 万台，5 年 100 万台，历史上没有任何一家主机厂做到。"

对于威马汽车重整的进展，据张先生所知，此前已与债权人达成方案，15 万元以下的债务一次性偿付，这也是为什么去年有老威马员工收到了部分欠薪；15 万元以上的则债转股。

▲债务处置方案截图

" 债务这块儿算是重整完了，但是资产划分现在都还没搞清楚，也不太可能搞清楚。很多研发设备和检测设备是温州基地和黄冈基地共用的，当时就没有划分清楚。" 张先生认为，重整是否完成实际上没有意义。

威马黄冈基地（湖北星晖工厂）不在翔飞的重整范围内。2023 年 9 月，湖北星晖工厂由黄冈中院裁定受理破产重整，目前仍停留在意向阶段，法院重整投资人名单、资产处置方案及资质变更均未官方公示。‌

威马汽车重整相关案件的管理人是北京大成（上海）律师事务所和立信会计师事务所。10 月 14 日，红星资本局致电管理人，对方表示不接受采访，不对外透露重整进展。

目前管理人主导的资产处置工作仍在进行中。今年 4 月和 9 月，威马在阿里司法拍卖平台低价处置了持有的股权、债权和库存车，处置主体仍是上述管理人。

曾称 " 好事将近 " 却未见批量交付

如今闹出 " 官微讨薪 " 风波

张先生称，他于 2025 年 4 月入职。" 本来说是跟威马签合同，后来变成跟翔飞签，最后劳动合同拿到手里一看，是和翔飞下面的盈胜签。公司的高级干部都来自宝能，算是一套班子挂不同的牌子。"

" 新威马是每个月的 27 日发上个月的工资（9 月 27 日发 8 月份的工资），此前还曾多次延期。去年 9 月开始，工资突然打折，不同级别折扣不同。今年春节后发放了 1 月的工资，此后就彻底停发，至今没有任何正式解释、安抚的表态。"

另一位新威马内部人士也向红星资本局表示，公司自今年 4 月起开始欠薪，这可能是员工在官方微信公众号发文 " 讨薪 " 的原因。

员工们对欠薪并不意外，在他们看来，新威马并未实质性复工复产。

2025 年 9 月，有报道称，威马温州基地已开始复产，下线十几台车用于铺市场，后续会有新销售门店，还会开发布会。不过发布会与新销售门店至今没有下文，" 好事将近 " 的微博已被删除，市场也未见批量交付车辆。

▲曾发布 " 好事将近 " 微博（已删除）

张先生表示：" 总装产线现在都没动起来，一辆全新的威马汽车都没下线。"

张先生说，复产的一大关键是要先恢复车联网能力，这是恢复生产资质认证的必要条件。" 更要命的是，相关部门要求每辆新能源车持续滚动向上汇报车辆的状况，用于事故原因分析。（没有车联网）现在这完全做不了。"

根据工信部发布的修订版《道路机动车辆生产企业准入审查要求》和《道路机动车辆产品准入审查要求》，‌新能源汽车及新能源特种作业车底盘企业‌必须建立产品运行安全状态监测平台，对已销售的全部新能源汽车进行监测，数据保存期不低于产品全生命周期。该规定自‌ 2027 年 1 月 1 日‌起正式施行。

无成体系的售后

内部人士建议车主 " 淘宝上买配件 "

老威马有自己的官方 App，新威马并未恢复，而是在 2025 年 11 月上线了 " 小威随行 "App，恢复了蓝牙车控、蓝牙钥匙、远程车控、车辆信息同步等基础功能，但仅支持威马 EX5、EX6 车型。

▲ 2025 年 11 月上线 " 小威随行 "App

2025 年 10 月，最高人民法院发布威马汽车科技集团有限公司等四家关联企业申请破产重整案入库参考案例。通过该案明确，‌保障车主核心维修权益和车联网服务是破产重整的重要组成部分。

今年 6 月，小威随行 App 功能异常，车机断网，无法使用远程功能、蓝牙和导航。

对于威马车主们亟需的售后维修网络，他直言：" 这个车能多开一天是一天，能从淘宝上买配件就在淘宝上买。售后团队只有几个人，客服也早就停了。基本上没有任何成体系的售后。"

近日，深圳市宝能投资集团有限公司及其法定代表人姚振华等新增一则被执行人信息，执行标的 20.5 亿元人民币，执行法院为江西省南昌市中级人民法院。

天眼查 App 显示，深圳市宝能投资集团有限公司目前共有 60 条被执行人信息，被执行总金额累计达到 494.9 亿元；宝能汽车集团有限公司的被执行总金额为 59.7 亿元；姚振华的被执行总金额为 28.9 亿元。三个主体均被限制高消费，两家企业还是失信被执行人。

( 本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担 )

记者 吴丹若

编辑 杨程

红星资本局原创