《每日经济新闻》记者注意到，近日湖南裕能抛出一份 " 门槛不低 " 的股权激励计划：公司拟以 26.18 元 / 股授予 2529.26 万股限制性股票，绑定董事长谭新乔等核心管理层，并设定 2027 年至 2029 年净利润分别不低于 38 亿元、45 亿元和 55 亿元的阶梯式考核目标。55 亿元的净利润较 2025 年的净利润 12.77 亿元增长超 3 倍。按湖南裕能当前 400 亿元市值测算，若 2029 年净利如期兑现，其市盈率将降低至约 7.3 倍，而公司当前动态 PE 已处在上市以来底部区域。此外，湖南裕能表示，由于市场需求旺盛，公司主要产品特别是高端产品处于供不应求的状态。

股权激励计划业绩考核目标不低 动态市盈率已处于底部区域

2026 年 10 月 13 日盘后，湖南裕能发布了 2026 年限制性股票激励计划（草案）。该草案显示，公司拟向激励对象授予的限制性股票总量为 2529.26 万股（约占当前公司总股本的 2.98%），首次授予限制性股票的授予价格为每股 26.18 元。而公司董事长兼总经理谭新乔、董事会秘书胡德波以及多位副总经理拟参与本次股权激励计划。

尽管湖南裕能股价已较年内高点回落超过 50%，但仍高出股权激励授予价格约 80%。以前复权方式计算，2026 年 5 月，湖南裕能股价最高涨至 109.64 元，刷新新高纪录。截至 2026 年 10 月 15 日，湖南裕能收盘价报 47.19 元。据此计算，公司当前股价仍高出股权激励授予价格约 80%。

湖南裕能股权激励计划设置的公司层面业绩考核要求并不低。公司同时考核磷酸盐正极材料销量和净利润这两个指标，具体要求如下：2027 年至 2029 年，磷酸盐正极材料销量分别达到 190 万吨、230 万吨和 270 万吨；净利润分别达到 38 亿元、45 亿元和 55 亿元。

（图片来源：截图自湖南裕能公告）

同花顺数据显示，湖南裕能当前动态市盈率仅有 10.31 倍，已处于上市至今的底部区域。湖南裕能目前市值为 400 亿元，若公司 2029 年净利润达到 55 亿元，那么相较于当前市值，公司的市盈率将降低至约 7.27 倍。

上半年业绩爆发式增长 高端产品供不应求

湖南裕能是兼具技术创新与先进制造能力的全球领先的新能源材料公司，专注于磷酸盐正极材料（主要是磷酸铁锂）的研发、生产和销售，致力于为全球新能源客户提供高性能、高一致性、高性价比的正极材料。自 2020 年以来，湖南裕能磷酸盐正极材料出货量连续六年排名全球第一。其中，2025 年和 2026 年上半年，公司磷酸盐正极材料销量分别为 113.71 万吨和 66.72 万吨。

由于磷酸盐正极材料市场整体需求进一步提升，以及行业高端产能持续呈现结构性紧缺格局，今年上半年，湖南裕能业绩出现爆发式增长，实现营业收入 348.77 亿元，同比增长 142.92%；实现净利润 29.10 亿元，同比增幅高达 853.51%。

对于湖南裕能业绩爆发式增长但股价持续走弱的现象，有投资者关心其下半年业绩高增长的可持续性。对此，湖南裕能表示，今年下半年以来市场需求旺盛，公司主要产品特别是高端产品供不应求。电池消费税带来的成本提升可能对终端市场有一定的边际影响，但整体来看，新能源汽车电动化、能源结构向新能源转型的长期趋势不会改变，下游市场仍将保持较快的增长趋势。