10 月 20-22 日上海黄浦江畔，2026 可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有 " 解救 " 焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！【点击报名】

10 月 15 日，大市深度调整，A+H 创新药资产逆市活跃，带动药 ETF 华宝（562050）成功收红，港股通创新药 ETF 华宝（520880）标的指数微跌 0.4% 跑赢大市。

个股方面，百济神州AH 股双升，分别收涨 2.5%、2.96%，恒瑞医药AH 股各涨 2.44%、3.23%。此外，A 股科伦药业涨 2.62%，艾力斯涨 3.25%；港股轩竹生物 -B 涨 4.28%，再鼎医药涨 2.69%。

创新药板块相对抗跌，消息面，2026 年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于 10 月 23-27 日在马德里召开，中国创新药管线共 29 项研究入选最新突破性摘要（LBA），约占总数三分之一，创历史纪录。

产业基本面向好亦为行情提供一定支撑。2026 年前三季度，中国创新药 BD 交易总额达 1279.8 亿美元，接近 2025 年全年（1356.55 亿美元）的 94.3%。

二级市场层面，国庆节后以来，A+H 创新药连续调整，板块超跌凸显配置性价比。截至收盘，港股通创新药 ETF 华宝（520880）标的指数走出 7 连跌，盘中点位创近 3 个月新低。药 ETF 华宝（562050）标的指数亦录得 4 连跌。

图：港股通创新药 ETF 华宝（520880）近 6 月日 K 走势

今日板块未能全面上涨，主要受美联储加息预期升温压制。美国 9 月 CPI 超预期，市场增加美联储 10 月加息押注，创新药作为长久期、对全球流动性高度敏感的资产，美债利率上行推升折现率，压制成长股估值。

后市怎么走？或有三大关键观察点：

其一，海外利率走向，持续关注美联储加息预期变化。

其二，10 月 23 日 ESMO 大会，关注龙头创新药企数据读出。

其三，11 月医保目录与商保目录发布，关注和创新品种纳入情况及放量节奏。

低位埋伏创新药，关注两大投资工具：

港股通创新药 ETF 华宝（520880）：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，100% 布局创新药研发类公司，前十大权重股占比约七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。

药 ETF 华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的 ETF，约 "70% 创新药 +20% 中药 " 独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。

数据来源于沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司。

注：ETF 基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。中证制药指数 2021-2025 年分年度历史收益 / 年化波动率分别为：-9.10%/23.43%、-21.09%/25.92%、-3.70%/18.25%、-6.53%/29.46%、9.38%/16.12%。恒生港股通创新药精选指数 2021-2025 年分年度历史收益 / 年化波动率分别为：-22.72%/35.30%、-16.48%/44.08%、-19.76%/34.79%、-14.16%/38.47%、66.32%/39.20%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。基金管理人评估的医疗 ETF、药 ETF 华宝及其联接基金的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通创新药 ETF 华宝及其联接基金、港股通医疗 ETF 华宝的风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。