牧原减 268 万，温氏减 139 万！9 月上市猪企出栏集体踩产能刹车，精准控产能效应凸显

据新猪派调研，2026 年 9 月，20 家上市猪企出栏环比骤减近 100 万头，为近 4 个月首次集体收缩，龙头企业主动响应产能调控号召，推动行业理性调结构。金新农、东瑞股份平均售价跻身行业第一梯队，全行业盈亏分化加大。后续随着各省份产能调控目标落地，叠加四季度腌腊消费旺季临近，生猪市场供需格局有望逐步改善。

牧原 1-9 月共出栏 5465 万头，同比下降 4.67%

龙头主动减速，行业进入理性调结构阶段

据新猪派统计，2026 年 1-9 月，20 家上市猪企累计生猪出栏合计 16425 万头，较 2025 年同期的 14865 万头增加 1560 万头，累计同比增长 10.49%。值得注意的是，全行业规模扩张的节奏，已经较上半年明显趋缓。

从累计出栏分化来看，全国型龙头企业已主动放缓扩张步伐：牧原股份累计出栏 5465 万头，较去年同期下降 4.67%；温氏股份 2628 万头，同比下降 5.01%；新希望、大北农、唐人神等头部企业出栏也均出现不同幅度的优化调整。

这背后，是头部养殖主体积极响应今年 5 月以来农业农村部生猪产能调控号召，主动从过去追求规模增速转向打磨经营质量，优先淘汰低效产能、优化种群结构，推动行业产能逐步向合理区间回归。

与此同时，深耕区域市场的龙头企业仍在有序释放前期规划产能：立华股份累计出栏同比增长 158.01%，神农集团增长 132.56%，巨星农牧、京基智农、东瑞股份等企业增幅均在 80% 以上。这类高增长并非盲目扩产，而是前期产能布局按规划落地、叠加区域市场份额稳步提升的结果。

上市猪企的累计出栏变化，已经清晰折射出行业发展逻辑的切换：整个行业正告别过去 " 拼规模、比增速 " 的粗放扩张阶段，逐步进入 " 精准控产能、效率提效益 " 的高质量发展周期。

单月出栏骤减近 100 万头、环比降幅 5.7%

行业集体踩下产能调控刹车

据新猪派统计，2026 年 9 月，20 家上市猪企合计生猪出栏 1658.23 万头，较 8 月的 1757.99 万头减少 99.76 万头，环比降幅 5.7%。这是近 4 个月以来，行业首次出现全行业集体出栏收缩，彻底扭转了前几月连续集中放量的节奏。

具体到供给端，全行业仅 6 家实现出栏环比正增长，其余 14 家均适度压减了月度出栏规模。作为行业龙头，牧原股份 9 月出栏 642.3 万头，较 8 月优化出栏安排 60.7 万头，是本月减量规模最大的企业；神农集团、金新农、天邦食品等企业延后低效肥猪出栏节奏，月度环比减量幅度均在 19% 以上。

值得关注的是，本月的集体缩量与过往亏损期的恐慌性抛售完全不同。企业加快淘汰低产能繁母猪、延后大体重肥猪出栏，本质是配合国家产能调控目标，提前调节四季度出栏节奏，避免集中出栏带来的价格踩踏。

逆势稳步放量的企业也保持了合理节奏：温氏股份微增 0.5%，京基智农、东瑞股份按全年规划有序释放产能，傲农生物、巨星农牧结合自身经营安排灵活调节出栏量，全行业出栏结构平稳。

东瑞 11.94 元 / 公斤，价差扩大至 2.15 元 / 公斤

行业盈利分化进入加速期

据新猪派调研，20 家上市猪企平均销售价格 10.72 元 / 公斤，较 8 月微降 0.11 元 / 公斤，距离 12.88 元 / 公斤的行业平均完全成本线仍有明显缺口，整个行业仍处于亏损区间。

在普遍承压的行情中，分化已经清晰显现：东瑞股份 9 月商品猪均价 11.94 元 / 公斤、金新农 11.87 元 / 公斤，是全行业仅有的两家售价触及 11.8 元 / 公斤头部猪企成本线的企业，在全行业中亏损幅度最浅、距离盈亏平衡最近，随着两家企业经营降本增效，有望率先接近盈亏平衡点。

这并非短期行情红利。东瑞股份长期深耕粤港澳大湾区供港赛道，依托供港订单的稳定溢价对冲周期波动；金新农聚焦种猪育种核心优势，通过灵活调节仔猪与肥猪出栏结构，用高毛利的仔猪外销平滑肥猪价格波动。两家企业能在长期深度亏损阶段做到全行业售价第一梯队，本质是长期差异化布局积累的抗周期韧性。

进入 10 月，行情磨底已进入下半场。真正拉开企业差距的早已不是出栏规模的大小，而是成本管控能力、区域溢价韧性与业务结构的抗周期水平。后续随着各省份产能调控目标落地，叠加四季度腌腊消费旺季临近，生猪市场供需格局有望逐步改善。

未来，企业间的盈亏分化会逐渐拉大——而那些具备差异化优势、具备护城河壁垒，能主动调节顺周期产能节奏的企业，也将最先兑现盈利修复。

【版面编辑】郑振坤

【数据调研】郑振坤

【内容采写】郑振坤

【图片制图】郑振坤

【内容审核】李 丹

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