一家上市才两个多月的芯片公司，用一份预告把 A 股惊到了：前三季度预计归母净利润 1310 亿元至 1325 亿元，同比扭亏为盈。长鑫科技（688825.SH）10 月 16 日盘后披露的这一数字，相当于每天净赚约 4.8 亿元。

从亏损王到赚钱机器

上半年公司营收 1503 亿元，同比增长 874%；归母净利润 776 亿元，上年同期还亏损 23.32 亿元。单季节奏层层加码：一季度 247.62 亿元、二季度 528.4 亿元、三季度预计 534 亿元至 549 亿元，环比再增 1% 至 3%。

2022 至 2024 年，长鑫科技连续三年亏损，累计亏超 300 亿元；直到 2025 年才首度年度扭亏，归母净利润仅 18.75 亿元。如今经营现金流净额已达 1312 亿元，货币资金 1434 亿元，应收账款仅占营收不到 5%，在卖方市场里尽显 " 先款后货 " 的强势。

前三季度盈利已超 2025 年全年 18.75 亿元的七十倍。

支撑这份成绩单的是 DRAM 超级周期。公司在预告中归因：AI 算力需求快速增长，全球 DRAM 行业景气度提升，产品供不应求、价格大幅上涨，产能利用率维持高位。

作为国产 DRAM 龙头，长鑫科技已是中国第一、全球第四，正从三星、SK 海力士、美光合计垄断九成以上的格局中撕开口子。

董事长提议回购 10 亿至 20 亿元

业绩预告之外，朱一明同日抛出了另一颗 " 定心丸 "。10 月 16 日，公司公告收到董事长朱一明提议，拟以自有或自筹资金通过集中竞价交易回购 A 股股份，资金总额不低于 10 亿元、不超过 20 亿元。

回购股份拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本；回购价格不高于董事会审议通过方案前 30 个交易日均价的 150%，实施期为审议通过后 12 个月内。

朱一明承诺在董事会上对回购议案投赞成票，并称此举基于对公司长期价值的认可、为稳定投资者预期。

值得留意的是，长鑫科技现阶段无限售流通股本占比仅 6.63%，流通供给本就稀缺；按 20 亿元上限测算，可回购股份约占当前全部流通股本近 1%。

在科创板过往回购多集中在 2 亿至 8 亿元的惯例下，10 亿至 20 亿元级别的大额回购释放了管理层主动稳预期的明确态度，筹码收缩与情绪托底效应被放大。

长鑫科技 10 月 15 日刚经历一轮重挫，收报 43.59 元、跌 5.24%，总市值跌破 3 万亿元、被工商银行夺回 " 市值一哥 "；10 月 16 日随存储板块集体反弹，盘中最高一度触及 46.44 元；收报 45.02 元、涨 3.28%，总市值重回 3.06 万亿元、再夺第一。

不过，公司前三季度预告与 20 亿元回购提议均于 10 月 16 日盘后披露，尚未来得及在当日交易中兑现，真正的多空检验要等下一个交易日。

这家 7 月 27 日才登陆科创板、募资约 579 亿元巨头，以前三季度盈利简单年化测算市盈率约 17 倍——周期股脾气，涨时疯、跌时也急，而一份炸裂业绩加一纸回购，能否撑住 3 万亿市值，市场自会用脚投票。