海报新闻记者 孙来彬 报道

10 月 15 日晚，中铝国际工程股份有限公司（下称 " 中铝国际 "）披露 2026 年第三季度报告，今年前三季度公司实现营业收入 129.80 亿元，同比下降 14.71%；实现利润总额 2.94 亿元，同比下降 2.95%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.07 亿元，同比下降 9.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7148 万元，同比下降 0.01%。

单季利润承压，子企业破产清算成主因

从单季度表现看，三季度经营压力明显大于前三季度整体水平。报告期内（7 月至 9 月）公司实现营业收入 39.32 亿元，同比下降 28.77%；利润总额 7243 万元，同比增长 7.24%。

但归属于上市公司股东的净利润为 401 万元，同比下滑 97.54%，归属于上市公司股东的扣非后净利润为 -789 万元，同比由盈转亏，降幅达 150.72%。

对于三季度归母净利的下降，公司解释称，因非主责主业子企业苏州中色德源环保科技有限公司已移交破产管理人并进入破产清算程序，公司确认相关损失，导致本报告期归属于上市公司股东的净利润同比下降。

与之对应的是，前三季度累计口径下扣非净利润几乎与上年同期持平，说明剔除一次性因素后，公司主业盈利仍维持在相对平稳区间。

毛利率改善，减值与税负挤压利润

前三季度累计口径下，中铝国际每股收益指标有所改善，基本每股收益与稀释每股收益均为 0.0154 元，同比均增长 97.44%。

财务费用 3.27 亿元，较上年同期的 2.14 亿元有所上升；但其中利息费用为 1.63 亿元，较上年同期的 1.92 亿元下降。此外，前三季度加权平均净资产收益率为 1.52%，同比增加 0.69 个百分点。

现金流方面，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为 1.01 亿元，同比增长 26.00%，继续保持正向流入；但单季度经营活动现金流量净额为 -1.88 亿元，同比下降 167.28%。

公司对此表示，2026 年上半年公司新签署的 EPC 总承包项目陆续收到预收款，三季度项目进入建设期，根据合同约定支付项目备货款及工程款，经营活动现金流出增加。

此外，毛利率改善是本期报表中值得一提的积极信号。前三季度公司营业成本 111.03 亿元，同比下降 17.77%，降幅大于营业收入 14.71% 的降幅，据此测算毛利率约为 14.46%，较上年同期的 11.29% 提升约 3.18 个百分点。

不过费用端出现分化，前三季度研发费用 4.69 亿元，同比下降 11.88%；销售费用 8538 万元，同比下降 1.84%；管理费用 6.75 亿元，同比增长 1.85%。

利润端同时还受到减值与税负因素的挤压。前三季度公司信用减值损失为 4588 万元，而上年同期为收益 1.10 亿元；资产减值损失本期为收益 4543 万元，上年同期为损失 1786 万元。

同时，前三季度所得税费用为 1.14 亿元，较上年同期的 7358 万元增长 55.04%，在利润总额仅小幅下降 2.95% 的背景下，此项成为净利润降幅大于利润总额降幅的重要原因。

新签合同储备充足，资产负债规模平稳

业务端数据则显示出结构调整的明显迹象，公司在季报中披露，前三季度新签合同额 217.88 亿元，其中工业类项目新签合同额 214.55 亿元，占比高达 98.47%。

与此同时，新签设计咨询合同、装备制造合同、海外合同同比分别增长 44.87%、21.95%、14.76%。以前三季度营业收入 129.80 亿元测算，新签合同额约为当期收入的 1.68 倍，为后续收入提供了较为充足的储备。

资产负债层面，截至报告期内，公司总资产 409.59 亿元，较上年度末增长 1.02%；归属于上市公司股东的所有者权益 69.05 亿元，较上年度末增长 1.61%；负债合计 317.17 亿元，据此测算资产负债率约为 77.44%。

对投资者而言，三季度由子企业破产清算确认损失、减值与所得税等因素叠加造成的单季利润波动，能否在四季度随在手订单转化与项目结算得到修复，将是检验全年业绩成色的关键变量。