10 月 16 日，A、H 市场联动高开，中证香港创新药指数开盘涨超 4%。Wind 数据显示，截至 10 月 15 日，港股创新药 ETF 广发（513120）已连续 5 个交易日持续获资金净买入，最新规模超 205 亿元，在所有创新药同主题 ETF 中居首。港股创新药 ETF 广发（513120）唯一跟踪中证香港创新药指数，指数聚焦港股通范围内主营业务涉及创新药研发的上市公司，可便捷打包港股创新药龙头企业。港股创新药 ETF 广发（513120）支持 T+0 交易机制，资金交易效率高。

分析人士认为，出海与 BD 交易活跃，是当前创新药板块的核心驱动。10 月 14 日，百利天恒宣布其自主研发的注射用 T-Bren（HER2ADC，BL-M07D1）获 FDA 临床试验许可；国庆假期内，国内 mRNA 企业与跨国药企达成约 77.75 亿美元的授权协议，首付款 5.75 亿美元。数据显示，2026 年上半年中国创新药 License-out 交易总金额达 997 亿美元，约为 2024 年全年的 2 倍、2025 年全年的 73%；同期获批上市的 38 个创新药中，有 11 个为新靶点、新机制的国产创新药。今年以来，我国创新药对外授权交易总额已突破 1200 亿美元，海外权益授出已成为中国企业的重要资金来源。

ESMO（欧洲肿瘤内科学会）年会临近亦构成重要催化。2026 年 ESMO 年会将于 10 月 23 日至 27 日在西班牙马德里召开，常规摘要预计 10 月 19 日公布。百利天恒 EGFR × HER3 双抗 ADCiza-bren 共有 4 项研究入选，其中两项以最新突破性摘要（LBA）形式亮相；Moderna 与默沙东合作的 V940 等前沿管线同样备受关注。ESMO 官网已发布超过 90 项 LBA 标题，其中 12 项最具突破意义的研究将在全体大会展示。重磅临床数据密集披露在即，催化板块行情。

广发基金在生物医药领域已形成较为完整的产品线布局。公开数据显示，截至 10 月 15 日，旗下 5 只生物医药主题 ETF 合计规模近 370 亿元。其中，医药 ETF 广发（159938）跟踪中证全指医药卫生指数；创新药 ETF 广发（515120）覆盖 A 股创新药龙头及 CXO 龙头；港股创新药 ETF 广发（513120）聚焦港股创新药研发企业及部分 CXO 龙头，支持 T+0 交易；恒生生物科技 ETF 广发（159169）与医疗 ETF 广发（560260）分别侧重 CXO 与医疗器械、医疗器械与医疗服务，5 只 ETF 覆盖 A 股及港股生物医药产业细分链条。

券商机构普遍看好创新药板块后市表现。中信证券表示，国产创新药正从 " 数据好 " 阶段进入商业化兑现阶段，复杂化分子方向凸显中国生物医药制造实力。申万宏源认为，创新药及其产业链三季度业绩有望超预期，CXO 板块新签订单良好；动脉橙数据显示，2026 年 1-9 月全球生物医药融资总额累计达 251 亿美元，同比增长 31%；Insight 数据显示，同期国内新药 CDE 临床试验登记数量达 1963 个。中信建投证券研报认为，AI 正在重塑制药逻辑的底层变革，全球 AI 制药市场 2025 年规模约 24.9 亿美元，2035 年有望突破 460 亿美元，年均复合增长率有望超过 33%。

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