本周被贵州茅台反超、退居 A 股第二高价股的联讯仪器（688808），在 16 日晚间公告称，公司第二届董事会第十次会议审议通过《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，拟发行 H 股并在香港联交所主板挂牌。此时距其登陆科创板尚不足半年。

联讯仪器在公告中表示，此举意在深化全球化战略布局、提升国际化品牌形象、增强境外融资能力、优化资本结构，公司将在股东会决议有效期（自股东会审议通过之日起 24 个月）内，结合现有股东利益和境内外市场情况择机完成发行。

同日，公司董事会还同意聘请容诚（香港）会计师事务所有限公司担任本次发行审计机构。公司强调，上述事项尚需提交股东会审议，并取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等机构的备案、批准或核准，能否最终实施存在重大不确定性。截至公告披露日，公司正与中介机构商讨发行工作，具体细节尚未确定。

10 月 13 日，联讯仪器披露了前三季度业绩预告。公司预计前三季度实现归母净利润 19 亿元至 21 亿元，同比增长 1866.00% 至 2072.95%；扣非净利润 18 亿元至 20 亿元，同比增长 1836.84% 至 2052.04%。公司将业绩增长归因于人工智能技术快速发展、全球算力需求持续提升、数据中心建设加速推进，带动光模块及光芯片厂商扩产，进而拉动通信测试仪器与光电子器件测试设备销售增长。

将其拆成单季度来看，业绩增量几乎全部压在了第三季度。上半年公司净利润为 5.67 亿元，其中一季度为 1.19 亿元、二季度为 4.48 亿元。以此测算，三季度单季净利润达到 13.33 亿元至 15.33 亿元，环比增长 197% 至 242%，同比增长逾 32 倍。而 2025 年全年，公司净利润仅 1.74 亿元。

二级市场方面，今年 4 月 24 日，联讯仪器以 81.88 元 / 股的发行价登陆科创板，上市首日高开约 800%；5 个交易日股价突破千元；5 月 18 日，股价盘中首次超越贵州茅台，A 股 " 股王 " 易主；6 月 25 日，盘中触及 2777.77 元 / 股的历史高点。此后，公司实施每 10 股转增 4.8 股。10 月 16 日，公司股价收报 1200 元 / 股，跌 5.23%，市值 1823 亿元，以前复权计，较历史高点回撤超过三成。

以 10 月 16 日收盘价计算，公司滚动市盈率约 266 倍。10 月 14 日，国金证券在业绩预告披露后维持 " 买入 " 评级，预计 2026 年归母净利润 36.19 亿元、对应约 53 倍 PE。

本文源自：大众证券报