长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

汇金系三大券商整合进入实施阶段。

10 月 15 日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）发布公告，本次合并的 A 股换股实施股权登记日为 2026 年 10 月 16 日，东兴证券、信达证券与中金公司的换股比例分别为 1:0.4376、1:0.5210。10 月 19 日，东兴证券、信达证券 A 股股票终止上市。

合并完成后，东兴证券、信达证券将注销法人资格。中金公司因本次合并所发行的 A 股股票将申请在上交所主板上市流通。

长江商报记者注意到，随着 AMC 系两大券商谢幕，东兴证券、信达证券的控股股东中国东方、中国信达将通过本次重组成为中金公司的重要股东，持股比例分别为 8.05%、16.76%。中金公司也将借助两大 AMC 的资源优势拓展多元化合作，建立资本市场与不良资产业务的协同发展模式。

此外，本次合并后，中金公司的总资产规模将超过 1.25 万亿元，营业网点数量将突破 440 家，行业排名由第十四位提升至第三位。

汇金系三家券商实施整合

拿下证监会同意注册批复一个月后，中金公司、东兴证券、信达证券三家券商的整合进入落地实施阶段。

10 月 15 日晚间，中金公司发布公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的 A 股换股实施公告。此前，上交所已对东兴证券、信达证券作出终止上市决定，东兴证券、信达证券股票将分别于 2026 年 10 月 19 日起终止上市。

公告显示，本次合并的 A 股换股实施股权登记日为 2026 年 10 月 16 日，换股实施股权登记日收市后登记在册的东兴证券全体 A 股股东持有的东兴证券 A 股股票将按照 1:0.4376 的比例转换为中金公司 A 股股票，信达证券全体 A 股股东持有的信达证券 A 股股票将按照 1:0.5210 的比例转换为中金公司 A 股股票，即每 1 股东兴证券、信达证券 A 股股票可以分别换取 0.4376 股、0.5210 股中金公司 A 股股票。

10 月 19 日东兴证券、信达证券 A 股股票终止上市后，东兴证券、信达证券 A 股股东的股票账户中即不再显示两家券商 A 股股票，相对应的股票市值将无法在投资者账户总市值中体现，直至两家券商 A 股股票分别转换为中金公司 A 股股票及中金公司新增 A 股股份上市的相关手续完成后，东兴证券、信达证券原 A 股股东的股票账户中将自新增股份上市日起显示中金公司 A 股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。

此外，自本次合并的交割日起，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；合并完成后，东兴证券、信达证券将注销法人资格。中金公司因本次合并所发行的 A 股股票将申请在上交所主板上市流通。

回溯本次重组进程，2025 年 11 月，三家券商正式对外宣布开始筹划本次重组。2025 年 12 月，重组预案出炉。在经过方案修订调整后，2026 年 8 月末，三家券商重组方案获得上交所审核通过。9 月 7 日，证监会作出同意注册批复。

9 月 15 日，东兴证券、信达证券开始停牌。停牌前一个交易日，两大券商 A 股股价分别为 13.06 元 / 股、15.56 元 / 股，总市值分别为 422.16 亿元、504.61 亿元。本次重组中，两大券商的换股价格分别为 16.05 元 / 股、19.11 元 / 股，中金公司的换股价格为 36.68 元 / 股。

引入两大 AMC 为重要股东

汇金系三大券商整合，被视为证券行业又一大标杆性事件。

长江商报记者注意到，作为 AMC 系上市券商，东兴证券、信达证券背后控股股东分别为全国性 AMC 中国东方、中国信达，且与中金公司的实控人同为中央汇金。

其中，东兴证券坚持证券业务顺周期和不良资产业务逆周期双轮驱动，在境内拥有 90 余家证券营业部及分公司，并在福建省具有多年的客户积累和渠道优势。信达证券则充分运用中国信达及其下属公司的良性协同生态圈，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，持续打造在不良资产经营和特殊机遇投资领域的差异化竞争优势，且在境内拥有 100 余家证券营业部及分公司，并在辽宁省具有领先的网络布局和业务优势。

若不考虑合并各方后续其他可能的除权除息及收购请求权、现金选择权行权等影响，本次换股实施后，中国信达直接持有中金公司的股份数量为 13.29 亿股，占存续公司总股本的比例为 16.76%；中国东方及其一致行动人东富国创合计持有中金公司的股份数量为 6.39 亿股，占存续公司总股本的比例为 8.05%，中国信达及中国东方将成为中金公司主要股东。

同时，中央汇金直接持有中金公司的股份数量为 19.36 亿股，占存续公司总股本的比例为 24.41%，中央汇金仍为存续公司控股股东及实际控制人。

结合中国东方、中国信达在传统不良资产收购处置、困境企业纾困、破产重整、存量资产盘活、特殊机会投资等领域万亿资产体量的旺盛协同需求，中金公司认为，合并后公司可发挥 " 投资—投行—投研 " 三投联动优势，深化与股东的全面业务协同，拓展证券承销、并购重组、财务顾问、资产证券化、资本市场交易、综合研究支持、基金投资管理等多元化合作，建立资本市场与不良资产业务的协同发展模式，共同打造高质量资产池，持续扩大业务规模，提升资产运营管理能力，实现投资银行从传统的交易驱动 " 中间商向资产驱动 " 的价值创造者与共同经营者的深度转型。

此外，从财务数据上来看，吸收合并两家券商之后的中金公司业务规模、综合实力将得到显著提升。

据测算，吸收东兴证券、信达证券之后，中金公司 2025 年度营业收入将由 285 亿元增加至 372 亿元， 行业排名由第五位提升至第三位；2025 年末母公司净资本由 481 亿元增加至 1033 亿元，行业排名由第十二位提升至第四位；营业网点数量将由 247 家提升至 441 家，行业排名由第十四位提升至第三位；零售客户数由 999 万户增加至超过 1500 万户，投顾人员数由 3866 人增加至 5756 人，产品保有规模由超 4600 亿元增加至超 5000 亿元。

数据显示，2026 年上半年，中金公司实现营业收入 193.02 亿元，同比增长 50.47%；归母净利润 81.99 亿元，同比增长 89.35%。同期，东兴证券、信达证券分别实现营业收入 25.06 亿元、24.35 亿元，同比增长 11.4%、19.53%；归母净利润 10.25 亿元、10.97 亿元，同比增长 25.13%、7.15%。

截至 2026 年 6 月末，三家券商总资产分别为 9971.5 亿元、1326.38 亿元、1202.5 亿元。以此粗略计算，合并完成后，中金公司的总资产规模将超过 1.25 万亿元，又一大万亿级券商航母呼之欲出。