市场回暖，锂业巨头赣锋锂业（002460） ( 002460.SZ、01772.HK ) 经营业绩强劲复苏。

10 月 15 日晚，赣锋锂业（002460）率先披露了 2026 年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入 361.59 亿元，同比增长逾 1.4 倍；实现归母净利润逾 50 亿元，同比猛增 195 倍。

2025 年前三季度，赣锋锂业（002460）实现的营业收入约为 146 亿元；归母净利润为 2552 万元，同比扭亏为盈。

相较上年同期，2026 年前三季度，赣锋锂业（002460）的营收净利大幅飙升。

赣锋锂业（002460）主要从事深加工锂产品的研究、开发、生产与销售，主要产品涉及锂系列产品、锂电池（884309）系列产品。

针对 2026 年前三季度业绩强势复苏，赣锋锂业（002460）解释，公司锂系列产品售价回升及锂电池（884309）系列产品销量增加，推动业绩大幅增长。

2026 年前三季度，赣锋锂业（002460）经营净现金流约为 23 亿元，同比增长 634.8%。经营现金流向好，公司财务状况有所改善。前九个月的财务费用为 9.59 亿元，同比减少 0.69 亿元。

扣非净利时隔两年转正

赣锋锂业（002460）的经营业绩继续向好。

根据最新披露的三季度报告，2026 年前三季度，赣锋锂业（002460）实现的营业收入为 361.59 亿元，同比增长 147.24%；归母净利润、扣非净利润分别为 50.12 亿元、46.36 亿元，同比增长 19540.50%、592.14%。

2025 年前三季度，公司实现的营业收入为 146.25 亿元，同比增长 5.02%；归母净利润为 2552 万元，同比增长 103.99%；扣非净利润为亏损 9.42 亿元，亏损同比扩大 163.43%。营业收入小幅增长，依靠非经常性损益，归母净利润实现了小幅盈利，但扣非净利润亏损明显扩大，核心因素是锂价下跌。

相较上年同期，2026 年前三季度，赣锋锂业（002460）的经营业绩表现为大逆转，其中，公司扣非净利润转正，这是公司自 2024 年前三季度以来，时隔 2 年转正。

从单个季度看，2026 年一、二、三季度，赣锋锂业（002460）实现的营业收入分别为 91.96 亿元、139.01 亿元、130.62 亿元，同比增长 143.81%、201.91%、109.03%；归母净利润分别为 18.37 亿元、24.20 亿元、7.55 亿元，同比增长 616.34%、1479.56%、35.62%。上述季度数据显示，虽然三季度营业收入较二季度营业收入仅少 8.39 亿元，但归母净利润少 16.65 亿元。上述三个季度，公司扣非净利润与归母净利润无明显悬殊。

对此，赣锋锂业（002460）尚未进行具体解释。市场分析人士认为，三季度归母净利润、扣非净利润环比明显下降，可能是受锂价波动影响。

赣锋锂业（002460）曾解释 2026 年上半年业绩大幅增长时表示，受益于全球新能源（850101）产业快速发展，下游客户对锂盐的需求增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期显著上涨。

整体而言，前三季度，赣锋锂业（002460）的经营业绩是出色的。公司的解释为，锂系列产品价格回升、锂电池（884309）系列产品销量增加。

近几个月，碳酸锂价格不断走低，市场流传不少碳酸锂供给过剩的说法。

对此，在投资者互动平台上，赣锋锂业（002460）方面回复称，公司锂盐产品现货销售通常可以根据实际情况进行灵活调整。目前，因公司锂盐产品库存水平较低，整体销售策略较为谨慎。公司认为，目前锂盐产品的供需关系仍处于紧平衡状态，并未出现供大于求的情况。

研发投入 11.72 亿增逾 60%

加大研发投入力度，赣锋锂业（002460）试图进一步提升公司核心竞争力。

赣锋锂业（002460）披露称，公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有 " 卤水提锂 "" 矿石提锂 " 和 " 回收提锂 " 产业化技术的企业，拥有五大类逾 40 种锂化合物及金属锂产品的生产能力，在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。

近年来，公司持续在全球范围内布局优质锂资源，已形成覆盖锂辉石、盐湖卤水、锂云母等多类型锂资源的供应体系，分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、内蒙古、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。

垂直整合的业务模式且协同效应贯穿全产业链，这也是赣锋锂业（002460）核心竞争力。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步，成功开发及实施了一系列创新生产技术，提高产品质量及改善盈利能力。公司还成功将上游业务拓展至锂资源开发以获取锂原材料的供应，将下游业务拓展至电池制造及回收，以掌握最新市场动向及累积顶尖的专业知识。投资上游锂矿资源开发使公司拥有稳定优质的锂原材料供应，向下游锂电池（884309）制造及回收业务延伸使公司锂生态产业链更加完整。

赣锋锂业（002460）加大了研发投入。2022 年，公司研发投入 14.23 亿元，2023 年、2024 年，受营收净利同比大幅调整影响，公司研发投入分别为 12.51 亿元、9.11 亿元，连续下降，2025 年为 10.42 亿元，止降回升。2026 年前三季度，公司研发投入为 11.72 亿元，已经超过 2025 年全年的投入，同比增长 60.78%。

值得一提的是，伴随着市场回暖、经营业绩向好，赣锋锂业（002460）的财务状况也有所改善。2026 年前三季度，公司财务费用 9.59 亿元，同比减少 0.69 亿元。

当期，公司资产减值损失 0.94 亿元，同比下降 56.01%，主要是计提的存货跌价准备减少。而期末，公司存货 150.16 亿元，同比增长 41.35%。

当然，锂业是否全面回暖，还存在不确定性，赣锋锂业（002460）是否全面进入盈利期，尚难以确认。

二级市场上，2025 年 8 月以来，受市场等多方面因素影响，赣锋锂业（002460）A 股股价整体表现为坐过山车。目前，股价为 39.29 元 / 股，较 5 个月前的高点回撤了约 50%。