万丰奥威（002085）10 月 19 日涨停，最终价 10.90 元，当日涨幅 9.99%。以 10.89 元开盘，日内最低 10.62 元，最高价即最终价 10.90 元。231.44 亿元总市值且全部流通，52 周区间 8.98 元至 17.97 元，股价处在区间 21.4% 分位，距一年高点下跌 39.3%。

当日成交 11.11 亿元，换手率 4.82%，量比 2.42。10 月 16 日、10 月 19 日连续两个涨停，股价从 9.01 元涨到 10.90 元，两天涨 21.0%。近 5 日上涨 17.58%，近 10 日上涨 17.46%，近 20 日上涨 9.33%，年内仍下跌 31.06%。主力资金当日净流出 0.73 亿元，近 5 日净流入 2.57 亿元、近 10 日 2.12 亿元、近 20 日 0.55 亿元。

业绩小幅承压：2026 年中报营业收入 74.81 亿元，同比增长 2.43%，归母净利润 4.18 亿元，同比下降 16.46%，扣非 3.21 亿元，毛利率 16.36%，净利率 6.89%，市盈率 25.58 倍，市净率 3.53 倍。一家利润下滑 16% 的汽车零部件公司，两个涨停把市值拉到 231 亿元，低空经济的故事讲到哪一步了？

一、上涨驱动：eVTOL 与通航飞机的整机想象

产业链给了它十个主题，核心是低空经济、通用航空、大飞机、无人驾驶出租车。节点很具体：航空航天装备（下游，7）做固定翼、垂直起降飞行器与无人机整机；民用无人机（上游，9）的产品可在 40 公里范围内运送 200 公斤货物；飞机（中游，7）拥有 18 款机型知识产权，采用碳纤维复合材料结构，并布局 eVTOL 机型拓展城市空中交通。它是 A 股少有的 " 汽车零部件 + 通航整机 " 双主业公司，低空经济每有一轮政策或订单消息，资金都会先找它。231.44 亿元全流通市值、10.90 元的绝对价格，弹性足够。

二、基本面透视：74.81 亿营收与 4.18 亿净利

主业还是汽车。中报营业收入 74.81 亿元，同比增长 2.43%；归母净利润 4.18 亿元，同比下降 16.46%；扣非 3.21 亿元；毛利率 16.36%，净利率 6.89%，净资产收益率 6.09%。2025 年全年营收 159.87 亿元、归母净利润 9.87 亿元、扣非 8.77 亿元，今年上半年的利润只完成了去年全年的 42%。铝合金车轮年产能 4200 万套，配套比亚迪、奇瑞等车企，镁合金压铸件配套比亚迪、蔚来——这些业务稳定，但增速有限。25.58 倍市盈率对应的是汽车零部件估值，通航与 eVTOL 的那部分想象力，还没有体现在报表里。

三、资金面：两个涨停与 4.82% 的低换手

这轮上涨的筹码结构很轻。当日换手率只有 4.82%，成交 11.11 亿元，对 231.44 亿元流通市值来说属于低换手涨停，说明抛压很小、筹码锁定较好。量比 2.42 显示成交比前几日放大一倍多，是新增资金进场。主力资金当日净流出 0.73 亿元，但近 5 日净流入 2.57 亿元、近 10 日 2.12 亿元、近 20 日 0.55 亿元，中周期是净流入的，当日的流出更像是涨停板上的获利了结。10 月 15 日还下跌 4.66%，10 月 16 日就涨停，反转来得很快。

四、后市展望：看 eVTOL 取证与订单落地

短线看 10.90 元能否续板，两个涨停之后的第三个交易日通常是分歧点。中线看两件事：一是 eVTOL 机型的适航取证进度，这是低空经济从故事变成收入的唯一通道；二是通航飞机的交付量，18 款机型的知识产权能不能转化成订单。21.4% 的 52 周分位意味着它还在一年低位区间，从 17.97 元跌到 8.98 元的过程中，低空经济的预期被反复修正，现在的上涨更像是预期修复的第一段。

五、一句话总结

一句话总结：74.81 亿元营收、4.18 亿元净利、25.58 倍市盈率，是它的汽车底色；两个涨停、4.82% 的低换手与 5 日 2.57 亿元净流入，是低空经济给出的第二次机会——故事能不能兑现，要看 eVTOL 什么时候拿到证。

风险提示

风险提示：本文所涉数据来自公开行情与公司定期报告，仅作客观梳理，不构成任何投资建议。万丰奥威 2026 年中报营业收入 74.81 亿元、归母净利润 4.18 亿元，同比下降 16.46%；通航飞机与 eVTOL 业务仍处于研发测试与取证阶段，收入贡献存在重大不确定性；公司股价连续两个涨停，短期涨幅较大，请投资者注意仓位与风险控制。