10 月 20 日，在公司解禁窗口，Manycore Tech（以下简称 " 群核科技 "，00068.HK）发布公告，由于对公司的长期价值、核心竞争力及未来前景保持乐观，公司联合创始人黄晓煌、陈航、朱皓以及 CFO 沈倍自愿延长或订立各自持有的公司相关股权的禁售期 12 个月。受延期承诺规限的股份合计 4.83 亿股，约占公司已发行股份总数约 27.99%。

此外，群核科技多家基石、早期股东明确表态长期看好并将继续持有，包括线性资本、云启资本、禾赛科技、金涌投资、雾凇资本、华营建筑（浙建集团为控股股东）等。

由此直接带来的是，本次公司可解禁流通股份规模大幅收窄。在业内看来，这类举措彰显了股东对上市公司未来稳健发展的信心，是向市场释放的积极信号。

核心管理层锁仓 12 个月，向市场注入了 " 强心针 "

群核科技是空间智能领域的代表性头部玩家，构建了 " 算力—模型—应用 " 全栈技术体系，掌握全球稀缺的交互 3D 数据资产。模型层面，公司构建了包含世界生成模型 SpatialGen、3D 生成模型 Lux3D 和空间语言模型 SpatialLM 在内的系列模型技术底座，帮助 AI 实现对物理世界的理解、推理和生成。

作为港股物理 AI 的核心标的，群核科技受到市场高度关注。不过，步入下半年，在科技 AI 板块整体大回调的背景下，以及解禁压力预期的影响下，公司股价表现承压。

港股 AI 科技板块的这轮回调在深度和持续时间上均属历史级别，恒生科技指数已从 2025 年 10 月的高点回撤近四成。

市场人士指出，港股 AI 科技股估值普遍经历了深度回调，群核科技还悬着解禁这把 " 达摩克利斯之剑 "，短期进一步放大波动。不过，群核科技旗下空间设计业务基本盘稳固、空间智能赛道先发优势明确；当前下跌更多是宏观与交易因素，并非基本面恶化，待利率预期缓和、筹码充分消化后，估值存在修复空间。

其进一步指出，群核科技管理层承诺不减持，以及多家股东的表态，向市场注入了一剂 " 强心针 "。另一方面，解禁并不代表减持，投资者应该结合公司的基本面和市场环境进行综合判断。

基本面向好，构筑物理世界 AI 入口

回到基本面，公司空间智能战略加速落地节奏明显。空间智能已成为支撑公司全线产品的核心能力底座，2026 年上半年，公司 AI 新应用及新产品收入同比增长超 177%，同时实现经调整净利润 5542 万元，同比增长 211%，接近去年全年盈利水平。

10 月 20 日，有媒体报道，群核科技联合创始人兼董事长黄晓煌发布公司内部信称，群核科技未来坚持一件事：用空间智能让数字世界和真实世界越来越接近——不只 " 看起来像 "，更要 " 真的对得上 "，最终成为 AI 通往物理世界的入口。

从流出的内部信看，群核科技明确将围绕算力、数据和模型落地应用三个方向全面发力，希望通过算力打底，模型 - 数据 - 应用再回归数据的闭环，实现空间智能飞轮的加速转动。

未来 3 年，公司计划将算力和数据规模扩充至现在的数倍以上，称 " 这将是一切研发和智能的基础 "。同时，公司将通过空间重建系统、世界生成模型等方式拓展高质量物理数据的获取，不断推出和优化面向真实生产场景、能处理复杂长程推理任务的空间模型。

而近期 GPT-6 Astra 的出现更是将市场对 3D 技术路线的关注推向高潮。模型的调用对象将从人扩展到 AI Harness，空间生成能力可以被通用 Agent 直接调用和消费，二者形成互补。群核科技的 3D 生成模型 Aholo Lux3D 迎来新的市场机遇，打开新的商业化想象空间。