眼镜行业的非正常暴利再度被媒体曝光，这一次触动公众敏感神经的是儿童佩戴的近视防控镜片。

10 月 18 日，央视《每周质量报告》把江苏丹阳眼镜市场的底又翻了出来。

据央视记者暗访，丹阳耀程光学、博大光学等 4 家商户在售的多点离焦近视防控镜片，批发价仅 30 元一副，产品手册上标注的零售参考价却是 1980 元，差了 66 倍。

商户还告诉记者，采购商想贴什么牌子就贴什么牌子，想卖什么价就定什么价。

据媒体报道，丹阳市是全国最大的镜片生产基地。当晚丹阳市市场监管局通报，报道情况基本属实，已对 4 家企业立案调查。厦门思明区也同步查处了莱付眼镜用尼康旧包装装别家镜片交付的行为。

30 元出厂卖到 1980 元，这个中间利润率简直比 LV 包包还要高，让茅台酒都相形失色。

那么眼镜行业真的有那么暴利吗？

今天小强就通过丹阳上市公司明月镜片和深圳上市公司博士眼镜的财务数据，来管窥眼镜零售的利润率及为什么给外界留下暴利的印象？

很多人第一反应是工厂心太黑了，按照这个利润水平，那还不赚翻天？但是我们研究了几家主营眼镜的上市公司财报，发现并没有我们想得那么简单。

以丹阳上市公司明月镜片（301101）为例，2025 年公司全年营收 8.28 亿元，归母净利润 1.93 亿元，净利润率 24.62%，在制造业里算高的，但也谈不上暴利。

从公司各业务板块来看，明月镜片的镜片销售 2025 年毛利率为 62.12%，这个确实很暴利，要知道这个是各地经销商的拿货价格，厂家利润空间就超过六成。而这些经销商再卖给消费者或者层层转批发，至少还要加价几倍。

与镜片销售毛利率差不多的是成镜销售，也就是组装好的眼镜，这块毛利率也高达 62.8%，比镜片还要高一些。另外公司还有原料销售和镜架销售，毛利率在 20% — 32% 之间。

根据公司年报披露，明月镜片的销售模式以直销和经销兼有，二者分别占比约 60% 和 30%，前者就是直接卖给各地的眼镜店、医院等，后者是批发给经销商，而零食市场的价格主要是由眼镜店和经销商来定价。

再看另一家上市公司博士眼镜（300622）财报，他们营收是明月的 1.64 倍，但是净利润却比明月还少了几千万，这是为什么呢？

但是与明月镜片不同的是，博士眼镜是一家眼镜零售连锁企业，有大量的自营零售门店，他们本身并不生产镜片镜架，所以他们的利润水平就代表了零售终端的利润水平。

数据显示，博士眼镜 2025 年整体毛利率为 60.57%，和明月镜片差不多，但净利率只有约 11.3%，比明月要少一大截。

在博士眼镜的业务板块中，去年光学眼镜及配镜服务毛利率达到 69%，成镜销售毛利率约 46%，隐形眼镜毛利率约为 32%。

从这个利润空间来看也并不算离谱，没有出现大家所想象中的几倍利润，那么为什么博士的净利润率会比明月低那么多呢？

我们观察到，主要是因为两家公司销售费用差距巨大，2025 年明月镜片销售费用率为 16.92%，而博士眼镜高达 39.4%，所以后者的销售净利率只有 11.3%。

由于明月以生产研发为主营业务，所以公司的厂房设备等固定资产较多，2025 年末余额为 2.56 亿元，而博士只有 0.39 亿元，所以综合来看，前者要承担较多的固定资产折旧成本，而后者作为零售商则承担更多的存货成本。

如果把明月的毛利率和博士的毛利率做一个衔接，那就大致可以得出，终端零售价格大概要在材料成本上翻 1.5 倍左右，考虑到其他各项成本，这个利润空间也并不算离谱。

信息差是最大的生意

其实像博士和明月这两种经营模式中，从出厂到零售的加价幅度还是比较克制的，那么为什么大家感觉到眼镜行业是暴利呢？

首先是眼镜行业的经销模式导致的，这其实和白酒行业有点像，从工厂到大区代理到省市代理再到门店，每过一道手加一层价。

其次是眼镜消费特点导致零售商需要高毛利摊平存货成本。据国投证券 2025 年 8 月发布的研报，2025 年中国树脂眼镜镜片平均单价约 8.78 元，到了消费者终端往往翻了几十倍。

商业地段房租和人工都是成本，眼镜又是低频消费，顾客平均两三年才配一次，门店必须靠单次高标价覆盖固定开支。

而第三点就是信息的不对称，眼镜行业最大的问题并不是加价多少，而是大量奸商以次充好，假冒伪劣，这是因为眼镜是一个非常专业的行业，非行内人是根本看不出真假优次的区别。

绝大多数消费者配眼镜时，谁能分得清折射率 1.56 和 1.67 有多大差别？分膜层是什么意思？一副宣称 " 防控近视 " 的镜片有没有临床数据支撑？

眼镜行业吃的就是这口饭，销售员的话术里堆满航空板材、医用纯钛、防蓝光、多点离焦等听起来很专业的名词，把成本几十块的普通产品包装成高科技产品。

据《2026 年中国眼镜消费趋势白皮书》数据，消费者最近一次配镜花费在 500 元至 2000 元的占比达 65%，而这个价位的镜片出厂成本大多只有几十元。

更恶劣的是近视防控镜这个细分，这种镜片多数是给儿童佩戴的，成人由于近视已经固化，一般不会再去做矫正。

资料显示，正规多点离焦镜片属于医疗器械，需要注册证和临床试验数据才能宣称防控效果。但央视走访 20 多家眼镜店发现，不少防控镜片拿不出临床报告，有的连厂名厂址都没标，白包裸片换个包装就敢卖上千元。

有的商家甚至故意在初次验光时高估孩子度数，等复查时发现涨得慢，就成了 " 防控有效 " 的证明。

真性近视在医学界共识里无法治愈，正规镜片只能延缓加深速度，但家长怕孩子度数涨舍得花钱，信息差加上焦虑驱动，30 元的东西贴上 " 延缓近视 " 标签就能卖 1980 元。

所以，监管部门真正要打击的并不是眼镜店铺的加价行为，而是这些假冒伪劣以次充好、虚假宣传行为。

这次丹阳和厦门同步立案是个好信号，但查几家商户解决不了根上的问题。眼镜行业定价乱象是三个问题叠加。

一是服务和产品没分开定价，验光本是专业技术活，但绝大多数门店不收验光费，把服务成本偷偷摊进镜片价格里，消费者不知道钱花在了哪。

二是品牌指导价体系形同价格锚定，官方建议零售价和拿货价差几倍甚至十几倍，再用打折制造捡便宜的错觉。

三是医疗器械属性的镜片监管缺位，白包贴牌、虚假宣传的产品在批发市场自由流通，贴个牌子就进了零售渠道。

据丹阳市场监管局通报，下一步将开展眼镜行业规范整治专项行动。

专项行动能打掉一批贴牌造假的商户，但如果不动品牌价格管控体系，不把验光服务明码标价，不把防控镜片按医疗器械严格管起来，30 元卖 1980 元的事还会换个马甲继续。