10 月 20-22 日上海黄浦江畔，2026 可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有 " 解救 " 焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！【点击报名】

国际金价周一上涨，美联储主席凯文 · 沃什此前的讲话促使交易员下调 10 月加息预期，为黄金提供支撑。截至北京时间 10 月 19 日 12：51，现货黄金上涨 0.4%，报每盎司 4180.29 美元；美国黄金期货上涨 0.5%，报 4200.92 美元，突破 4200 美元关口。此前，市场因美国通胀数据超预期而增加加息押注，但沃什未明确支持 10 月再次加息，促使市场重新评估利率前景。澳新银行预计，金价短期上涨空间仍受限制，但有望在 2027 年突破每盎司 5000 美元。

沃什未释放明确加息信号，10 月加息概率降至 20% 以下

上周，美国通胀数据高于市场预期，重新引发投资者对美联储进一步收紧货币政策的担忧，并推动美元走强。

不过，美联储主席沃什在国际货币基金组织年会期间表示，不会提前判断 10 月及 12 月议息会议的政策决定，也不会提前向市场透露利率调整倾向。市场将这一表态解读为美联储可能在 10 月暂缓加息的信号。讲话后，交易员预计 10 月加息 25 个基点的概率降至 20% 以下。

由于黄金不产生利息，利率预期下降通常有利于降低持有黄金的机会成本。

截至周一亚洲交易时段，美元指数基本持平，微跌 0.04% 至 101.80，黄金则继续上涨。

其他贵金属同步走强，现货白银上涨 1.3% 至每盎司 57.73 美元，铂金上涨 1.3% 至 1655.53 美元，钯金上涨 1.5% 至 1132.74 美元。

黄金维持 4000 美元上方，但较伊朗战争爆发时仍下跌约 20%

尽管金价周一反弹，黄金此前仍经历了较大幅度的调整。

上周，金价累计下跌 0.7%。自今年 2 月底美国与伊朗冲突爆发以来，黄金累计跌幅仍达到约 20%，此前一度进入技术性熊市。不过，自 8 月以来，金价始终维持在每盎司 4000 美元上方，避险需求为市场提供了一定支撑。

市场对黄金的定价也受到两股力量影响：一方面，较高的美债收益率和强势美元提高了持有黄金的机会成本；另一方面，地缘政治风险、财政赤字及债务可持续性问题又推动部分投资者增加黄金配置。

近期美联储加息预期回落，使黄金短期面临的利率压力有所缓解。

澳新银行：财政及债务风险支撑黄金，2027 年有望突破 5000 美元

澳新银行（ANZ）分析师认为，美国财政状况及债务可持续性问题正逐渐改变投资者对高债券收益率的看法。

过去，美债收益率上升通常被视为经济增长前景改善的体现。但在政府债务规模庞大、融资需求持续增加的情况下，高收益率也可能反映财政及债务风险，进而增强黄金作为避险和风险对冲资产的吸引力。

澳新银行认为，这种变化有助于支撑黄金的长期投资前景。

与此同时，各国央行持续推动外汇储备多元化，减少对单一资产的依赖，也为黄金需求提供支持。不过，该行预计，较高的美债收益率及美元走势仍可能在短期内限制金价涨幅，甚至引发进一步抛售。

在投资需求和央行购金需求持续提供支撑的情景下，澳新银行预计，黄金有望于 2027 年突破每盎司 5000 美元。

这一预测意味着，相较当前约 4180 美元的现货价格，金价仍存在接近 20% 的潜在上涨空间，但其实现仍将取决于美联储利率路径、美元表现及全球黄金投资需求的变化。