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Cantor Fitzgerald 于 10 月 19 日重申对 AI 云计算公司 CoreWeave 的 " 增持 " 评级及 176 美元目标价，认为近期股价大幅回调反应过度。该行指出，CoreWeave 不存在算力需求不足的问题，客户需求依然强劲，计算资源供应仍然紧张。更重要的是，公司目前签订的新合同经济效益显著优于两年前甚至今年年初，资本开支回收期几乎缩短一半，有利于改善未来现金流及信用状况。

一周暴跌 23.5%，债务融资成本成为市场焦点

CoreWeave 过去一周累计下跌 23.5%，股价跌至 61.39 美元，接近 59.51 美元的 52 周低点。按照这一价格计算，Cantor Fitzgerald 给出的 176 美元目标价意味着约 187% 的潜在上涨空间。尽管公司过去 12 个月营收增长 115%，投资者仍对其大规模数据中心建设所需的债务融资成本表示担忧。

近期，CoreWeave 债务的到期收益率已升至 15%，反映出市场对其融资风险的重新定价。随着 AI 基础设施企业持续扩大资本开支，投资者越来越关注数据中心运营商能否及时产生足够现金流，以覆盖设备投资及债务成本。

新签合同经济效益改善，资本开支回收期几乎减半

Cantor Fitzgerald 认为，市场过度关注 CoreWeave 的融资风险，却忽视了公司新签合同经济效益的显著改善。该行指出，CoreWeave 目前签订的算力服务合同，无论与两年前还是今年年初相比，商业条款均明显改善，资本开支投资回收期已几乎缩短一半。这意味着公司可以更快收回数据中心建设及 GPU 设备采购所投入的资金，从而减轻长期融资压力。

Cantor Fitzgerald 强调，CoreWeave 当前并不存在需求问题，客户仍然需要算力，而计算资源依旧稀缺。该行认为，合同回报改善有助于增强公司的信用状况，近期股价大幅下跌与其实际经营基本面并不匹配。

印度业务进一步扩张，Evercore 维持 150 美元目标价

CoreWeave 近期宣布与印度 AdaniConneX 合作，计划在新孟买 Taloja 园区新增 240 兆瓦数据中心容量，进一步扩大其国际算力基础设施布局。目前，公司运营容量已超过 1.5 吉瓦，长期目标约为 8 吉瓦。

Evercore ISI 在相关合作公布后维持 CoreWeave" 跑赢大盘 " 评级及 150 美元目标价，较 61.39 美元的股价存在约 144% 的潜在上涨空间。尽管市场仍担忧高利率环境下的债务负担，但 Cantor Fitzgerald 认为，强劲的算力需求、新合同经济效益改善及资本开支回收周期缩短，仍为 CoreWeave 的长期增长提供支撑。