来源丨深蓝财经综合

1991 年春天，深圳荔枝公园草地，一个刚毕业的计算机女硕士，仰望着不远处的国投大厦，被哥哥一句话推着进了深交所：" 就去交易所吧，这个楼最高。"

这个姑娘真的去了。第一个月工资 280 元，转正 320 元，过年只放半天假，一群人趴桌底铺电话线。

她叫李莉。

三十五年后，一条消息在圈里流传：这位深交所最早一批员工、公司管理部前监管老师，被带走调查，疑似操盘大观信诚、收取高额费用 " 疏通监管 "。

李莉在深交所管什么？

据官网 2010 年那篇《记忆中的美丽》，她的岗位是恢复上市审核。

一家公司走到暂停上市那一步，能不能活过来，会计怎么算、坏账怎么提、材料怎么写、监管函怎么回，全得她这种一线监管人员一句句函询。

有家暂停上市公司回函摞起来一尺多高，她为了一笔坏账计提和债务重组的会计处理，跟公司拉锯了整整五个月，连母亲肺炎住院都没敢请假。

就这样，在深交所干了近 30 年。

她退休后，用 " 李颖 " 的名字创立大观信诚，专做深交所上市公司的股权激励独立财务顾问。

根据深交所披露平台信息，从 2019 年做到 2025 年，服务的公司包括不限于：宇瞳光学、迈为股份、汇绿生态、兆新股份、壹网壹创，清一色的深交所上市公司。

独立财顾吃的就是 " 独立性 " 这碗饭，得超然于公司、券商、律师、会计师。可当端这碗饭的，是当年审过几十份恢复上市材料的老监管，这份 " 独立 " 还剩多少？

这牵涉到监管圈吵了很多年的老问题：旋转门。

她也绝不是头一个。

王建军，深交所老理事长、证监会原副主席，2025 年 11 月被 " 双开 "，2026 年 9 月一审判了无期，通报里核心就几个字：靠监管吃监管。

陈小澎，深圳证监局原局长，2024 年 8 月被查，2025 年 2 月开除党籍。

再往前，冯小树在发审委的位置上用亲属账户投 Pre-IPO，获利 2.4 亿，终身禁入。

李莉和冯小树几乎是镜像：一个在位时直接下手，一个退休后迂回变现，但底层都是靠监管吃监管。

圈里人说，她 2021 年前后退休前后就够张扬了，业务扩张猛、收费打法都 " 非常夸张 "，上市公司圈几乎没人没听过她的名字。有人服她懂规则、跟交易所熟稔，也有人嫌她吃相太野，把 " 前深交所监管老师 " 这块招牌用到极致。

早几年就有人断言她 " 早晚要出事 "，只是没想到来得这么晚。

回避期、业务边界、信息隔离，这几年监管反复讲。这案子到底成不成、金额多大、牵涉谁，都得等官方通报。