10 月 20 日，比音勒芬（002832.SZ）披露 2026 年第三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入 40.77 亿元，同比增长 27.36%；归母净利润 7.47 亿元，同比增长 20.51%。单季度来看，公司第三季度营业收入达 14.76 亿元，同比增长 34.44%；归母净利润 2.56 亿元，同比增长 24.72%。公司归母净利润增速总体低于同期营收增速，主要受多项费用及资产减值计提增加影响。

盈利质量方面，公司前三季度毛利率为 75.03%，同比下降 0.61 个百分点；第三季度单季毛利率为 73.52%，同比下降 1.56 个百分点，环比第二季度下降 3.21 个百分点。公司前三季度经营活动产生的现金流量净额达 9.16 亿元，较上年同期的 4.82 亿元大幅增长 90.29%，增速远超同期净利润增速，表明公司主业造血能力进一步提升。

成本端来看，2026 年前三季度公司营业成本为 10.18 亿元，同比增加 30.52%。其中，销售费用达 16.86 亿元，同比增长 25.74%；管理费用 2.80 亿元，同比增长 15.08%；研发费用 1.25 亿元，同比增长 26.82%，增速与营收增速基本持平；财务费用同比大增 1277.55% 至 1.07 亿元，公司表示该变动主要系本期利息收入及汇兑收益减少所致。

截至 2026 年 9 月末，公司存货账面余额达 15.34 亿元，较 2025 年末的 11.52 亿元增长 33.12%，公司称变动主要系销售规模增长带动备货增加。但存货增幅显著高于同期营收增速，叠加当期计提存货跌价准备同比大幅增加 193.24%，后续库存积压与贬值风险值得关注。

资料显示，比音勒芬服饰股份有限公司成立于 2003 年，2016 年 12 月 23 日在深交所上市，成为 " 中国高尔夫服饰第一股 "，被资本市场称为 " 衣中茅台 "。公司旗下拥有比音勒芬、CERRUTI 1881、KENT&CURWEN、威尼斯、Snow Peak、OOFOS 等品牌，通过生活、户外、高尔夫三大系列，满足多场景高端着装需求。