埃隆 · 马斯克正考虑将特斯拉与 SpaceX 合并，旨在打造一个市值万亿美元级的科技帝国。周二，当被问及合并构想时，马斯克明确回应：" 是的。"

目前，特斯拉已成立特别委员会评估潜在交易，但马斯克强调，双方尚未达成任何协议，合并不一定发生。若交易成真，这将是有史以来规模最大的并购案。目前，SpaceX 估值约 2 万亿美元，特斯拉估值约 1.5 万亿美元。

合并前景与股东博弈

尽管马斯克指出合并需获得半数特斯拉股东支持，并称这是一个 " 相当高的门槛 "，但他认为整合两项业务 " 有很多好处 "。市场研究公司 Futurum Group 首席技术顾问 David Nicholson 直言：" 可能性是 100%，这只是时间问题。"

Nicholson 指出，近期发布的由 SpaceX 火箭推进器技术驱动的特斯拉 Roadster，正是两家公司技术融合的象征。马斯克也表示，鉴于双方在芯片、人工智能（AI）等领域的协同工作，合并将把特斯拉的汽车、机器人、自动驾驶技术与 SpaceX 的火箭、数据中心、卫星及电信运营紧密结合，助推其建立火星自维持城市的愿景。

过去一年，马斯克持续整合旗下业务，SpaceX 已将 xAI 和 X（前 Twitter）纳入版图。Telos Wealth Advisors 投资分析师 Dan Sheehan 认为，技术互补性将促使股东支持交易，但他也警告，合并意味着特斯拉股东将在一个 " 更大、更复杂的业务中持有较小份额 "，且此类上市公司定价缺乏先例。

消息传出后，盘后交易中 SpaceX 股价上涨 8%，特斯拉股价上涨 1.5%。

对用户与竞争格局的影响

专家指出，即便合并，特斯拉车主短期内也不会看到剧烈变化。Nicholson 认为，车辆本身已成为 " 次要考虑因素 "，焦点已转向技术能力的整合。特斯拉已在调整战略，优先生产 Model Y 和 Model 3，并利用加州工厂生产 Optimus 人形机器人。

Sheehan 分析，将特斯拉的自动驾驶、机器人与 SpaceX 的 AI 及卫星网络结合，可能打造出能力更强的车辆，但汽车在 AI 驱动的公司内部能获得多少优先级仍存疑。Sino Auto Insights 创始人 Tu Le 表示，SpaceX 技术的引入可能吸引更多客户，帮助特斯拉应对来自比亚迪等中国车企的激烈竞争——后者已在今年 1 月超越特斯拉成为全球最大电动车制造商。

马斯克的控制权与风险

合并的最大受益者可能是马斯克本人。作为世界首位万亿富翁，合并将使他在新实体中拥有比目前在特斯拉更高的投票控制权。Sheehan 指出，单一公司结构有助于马斯克按自身意愿执行 AI 战略，虽然交易本身不直接增加财富，但将其资产进一步集中在一只股票上。

然而，Nicholson 提醒，马斯克在美国已是极具争议的人物，合并可能引发更严格的审查。若民主党在即将到来的中期选举中赢得更多席位，监管压力或将加剧。尽管如此，股东此前已表现出对马斯克的支持，去年批准了其价值约 1 万亿美元的薪酬方案。Nicholson 认为，马斯克更关注的是通过合并接近其 " 人生使命 " ——殖民火星，而非单纯的财富增减。

【星途科讯 图文丨王宇洲 首发于 ZAKER 科技，转载请注明出处】