泰山财经记者 李迪

10 月 19 日晚间，青岛金王（002094.SZ）发布公告，拟通过产权交易中心公开挂牌方式，转让全资子公司青岛金王产业链管理有限公司（简称 " 金王产业链 "）持有的山东弘方化妆品有限公司（简称 " 山东弘方 "）918 万元股权，占后者注册资本的 18%，首次挂牌价格不低于 275.84 万元。转让完成后，青岛金王将彻底退出这家持续亏损的化妆品公司。

根据公告，本次交易已获董事会审议通过，受让方和最终成交价格尚未确定。首次挂牌价格参考股权评估价值与账面价值孰高确定，挂牌价格不低于山东弘方 18% 股权对应评估值 275.84 万元。

山东弘方成立于 2017 年 3 月，主要代理佰草集化妆品百货渠道及 CS 渠道（化妆品专营店渠道）的销售业务。近三年来，公司经营持续亏损。2023 年至 2025 年及 2026 年 1-6 月，山东弘方净利润分别为 -113.54 万元、-102.70 万元、-104.70 万元和 -41.23 万元。

以 2025 年 12 月 31 日为评估基准日，采用资产基础法评估后，山东弘方总资产账面价值为 1569.04 万元，评估价值为 1572.67 万元；总负债账面价值为 40.25 万元，评估价值为 40.25 万元；所有者权益账面价值为 1528.80 万元，评估价值为 1532.42 万元，增值率为 0.24%。

青岛金王称，为避免参股孙公司经营进一步恶化，及时止损，公司决定出售所持上述公司全部权益，以进一步出清化妆品业务板块低效资产，有助于公司优化资产结构、回笼现金流、提升整体资产运营效率。

事实上，青岛金王对山东弘方的持股比例已于此次退出前大幅收缩。工商信息显示，去年 6 月，山东弘方完成增资扩股，注册资本从 1800 万元增至 5100 万元，王乐顺持股比例 64.71% 取代金王产业链成为第一大股东，后者持股比例由 51% 稀释至 18%。

对于青岛金王来说，这已不是其首次收缩化妆品业务。记者梳理年报发现，2018 年以来，青岛金王的化妆品业务业绩持续下滑。2018 年化妆品收入 35.71 亿元，占比 65%，为营收第一主力，但次年就下滑至 25.97 亿元，占比 47.43%。到了 2025 年，化妆品业务收入仅剩 3.36 亿元。

青岛金王在公告中坦言，公司自 2022 年开始对化妆品业务进行整合，通过积极处置盈利能力差的品牌和渠道及相关低效资产，不断优化品牌结构和渠道结构，持续聚焦主业，并减少相关子公司经营恶化对公司造成的持续性不利影响。

受化妆品业务拖累，青岛金王近年来业绩持续承压。2025 年年报显示，青岛金王全年营业收入 16.81 亿元，同比下降 6.25%，归母净利润 2119 万元，同比下降 39.66%。

其中新材料蜡烛、香薰及工艺品等业务贡献 12.43 亿元，占比高达 73.95%；化妆品业务营收仅 3.36 亿元，同比下滑 10.98%，占总营收比重进一步萎缩至 19.99%。

青岛金王是蜡烛类行业首家上市公司，2006 年 12 月 15 日登陆中小板，2013 年宣布跨界进入化妆品行业，并于其后的 3 年间，完成了对杭州悠可、广州栋方、上海月沣、广州韩亚等多家知名化妆品公司的收购。目前，青岛金王的业务主要分为新材料蜡烛与香薰及工艺制品业务、化妆品业务两大板块。

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